الاستيكينج

ما المقصود بـ Staking؟

يشير Staking إلى قفل الرموز الرقمية الخاصة بك بهدف الحصول على مكافآت.

في قطاع العملات الرقمية، يعني Staking التزام الرموز على شبكة بلوكشين أو بروتوكول، ما يساهم في تأمين وتشغيل الشبكة مع تحقيق حوافز. تنتشر هذه العملية بشكل أساسي في شبكات "إثبات الحصة" (Proof of Stake)، حيث يتم اختيار المدققين بناءً على كمية الرموز المقفلة. يمكنك تفويض أصولك إلى المدققين—العقد المسؤولة عن إنتاج الكتل والتحقق منها—أو استخدام "Staking السائل" (Liquid Staking) للحصول على رموز إيصال قابلة للتداول مقابل الأصول المقفلة.

بعد ترقية Ethereum (الدمج)، انتقلت الشبكة إلى إثبات الحصة، ما أتاح للمستخدمين قفل ETH والحصول على عوائد سنوية؛ وتعتمد Solana نهجًا مشابهًا حيث يقوم المستخدمون بقفل SOL لدعم الشبكة وتلقي مكافآت. غالبًا ما تأتي هذه الحوافز من إصدار البروتوكول أو من حصة رسوم المعاملات.

لماذا ينبغي عليك فهم Staking؟

يتيح Staking لحاملي الرموز تحقيق عوائد مستقرة نسبيًا على الشبكة.

تتجلى قيمته في عدة جوانب: أولًا، يعزز أمان الشبكة—فكلما زاد عدد الرموز المقفلة وتوزعت بشكل لا مركزي، ازدادت قوة الشبكة؛ ثانيًا، يوفر فوائد ومكافآت رمزية، وتمنح بعض المشاريع أيضًا حقوق التصويت في الحوكمة؛ ثالثًا، تعتمد مشاريع جديدة على Staking كشرط للمشاركة في فعاليات مثل التوزيعات المجانية أو القوائم البيضاء، ما يمنح الأفضلية للمساهمين الفعليين.

ومع ذلك، لا يخلو Staking من المخاطر. تقلب أسعار الرموز قد يقلل مكاسبك؛ والتفويض لمدققين غير موثوقين قد يؤدي إلى "الخفض" (Slashing)—أي عقوبات قد تقلل أو تصادر مكافآتك أو رأس مالك إذا أخفقت العقد أو توقفت؛ كما أن بعض نماذج Staking تتضمن فترات قفل تحد من السيولة حتى نهاية المدة؛ إضافة إلى أن Staking القائم على العقود الذكية يحمل مخاطر ثغرات العقود الذكية.

كيف يعمل Staking؟

جوهر Staking هو ربط الرموز الرقمية الخاصة بك بـمدقق للمشاركة في إنتاج الكتل والتحقق منها.

في سلاسل إثبات الحصة، يعمل المدققون كحراس أمن، حيث يتم تدوير إنتاج الكتل بناءً على وزن الحصة. غالبًا ما يختار المستخدمون العاديون "Staking المفوض" (Delegated Staking)، حيث يعهدون برموزهم إلى مدققين موثوقين يتقاضون عمولة رمزية ويوزعون باقي المكافآت بشكل نسبي.

تشغيل عقدة خاصة بك يتطلب معرفة تقنية ومعدات مناسبة، إضافة إلى الحفاظ على عمل العقدة باستمرار، وتحديثها في الوقت المناسب، وضمان أمانها—وإلا فإنك معرض لعقوبات الخفض. هذا الخيار مناسب للفرق أو المحترفين، ولا يُنصح به للمبتدئين.

يتيح لك "Staking السائل" (LST) استبدال الأصول المقفلة برموز إيصال قابلة للتداول مثل stETH بعد قفل ETH. يمكن استخدام هذه الرموز في الإقراض أو التداول أو توفير السيولة، مع استمرار تراكم مكافآت Staking—فتعمل كأنها شهادة إيداع قابلة للاستخدام.

هناك أيضًا "إعادة Staking" (Restaking)، التي تتيح الاستفادة من الأمان المقفل في خدمات إضافية لتحقيق مكافآت إضافية. لكن هذا يزيد من مستوى المخاطر ويتطلب تقييمًا دقيقًا.

أشكال Staking الشائعة في العملات الرقمية

يظهر Staking في شبكات البلوكشين العامة وتطبيقات DeFi ومنتجات إدارة الثروة التي تقدمها منصات التداول.

على مستوى الشبكات العامة، تدعم شبكات مثل Ethereum وSolana وCosmos Staking المفوض. يختار المستخدمون المدققين من محافظهم، يحددون المبلغ المطلوب قفله، يوقعون المعاملة، ويبدؤون في جني العوائد—مع توزيع المكافآت يوميًا أو في فترات محددة.

في DeFi، تُستخدم رموز Staking السائل (LSTs) كضمان للإقراض أو كأصول في أزواج تداول البورصات اللامركزية—ما يسمح لك بجني مكافآت Staking ورسوم الإقراض أو التداول في الوقت نفسه. مثلًا، يمكنك إيداع stETH في بروتوكول إقراض واستخدام العملات المستقرة المقترضة لاستراتيجيات أخرى. ومع ذلك، قد تتداول LSTs بأقل من قيمتها الاسمية في حالات ضغوط السيولة.

على منصات مثل Gate: تستعرض منطقة "الثروة/Staking" منتجات مثل Staking ETH وSOL، مع عرض توقعات العائد السنوي (APY)، وقواعد الاسترداد، وفترات القفل. يمكن للمستخدمين التفويض بنقرة واحدة إلى مدققين معتمدين مسبقًا دون الحاجة للاختيار اليدوي أو تنفيذ عمليات على الشبكة.

عند إطلاق المشاريع الجديدة، قد تطلب الفرق من أعضاء المجتمع قفل الرموز لاكتساب حقوق الحوكمة أو التأهل للتوزيعات المجانية. على سبيل المثال، قد يعلن بروتوكول: "اقفل لمدة X يومًا للمشاركة في التصويت الحوكمي"، لضمان مشاركة الداعمين طويل الأجل فقط في اتخاذ القرار.

كيف يمكن تقليل مخاطر Staking؟

التنويع، والتحقق الدقيق، والتخطيط للسيولة أمور أساسية.

الخطوة 1: اختر مدققين موثوقين. راجع معدلات العمولة، واستقرار وقت التشغيل، وسجلات الخفض السابقة. تعرض العديد من المحافظ والمنصات هذه المؤشرات—وأعط الأولوية للعقد ذات الأداء المستقر.

الخطوة 2: نوّع التخصيصات. تجنب تركيز الأموال مع مدقق واحد أو طريقة Staking واحدة. وزعها على عدة عقد أو قسمها بين Staking السائل واحتياطات سيولة متاحة.

الخطوة 3: افهم آليات السحب. تختلف أوقات فك القفل بين الشبكات والمنتجات—تتطلب Ethereum قائمة انتظار للسحب؛ وبعض منتجات المنصات لديها فترات قفل ثابتة. خطط لتدفقاتك النقدية مسبقًا لتجنب حجز السيولة عند الحاجة.

الخطوة 4: انتبه لمخاطر العقود والخصم. يوفر Staking السائل مرونة، لكن LSTs قد تفقد ارتباطها بالقيمة الأصلية في ظروف الضغط السوقي أو السحوبات الجماعية. اختر بروتوكولات مدققة ذات احتياطيات للمخاطر وراقب مسارات وتكاليف الاسترداد للعودة إلى الرموز الأصلية.

على Gate، ابدأ بمراجعة التفاصيل في منطقة "الثروة/Staking"—بما في ذلك نطاق العائد السنوي، الرسوم، سياسات الاسترداد، وتحذيرات المخاطر؛ جرب بمبالغ صغيرة أولًا لتأكيد توزيع المكافآت وسهولة الخروج؛ ثم زد المبالغ تدريجيًا حسب هدف العائد واحتياجات السيولة لديك.

اتجاهات Staking الحديثة وبيانات مهمة

تشير معدلات Staking والعوائد السنوية في سلاسل إثبات الحصة الكبرى هذا العام إلى زيادة المشاركة واستقرار متوسط العوائد.

على سبيل المثال، تُظهر بيانات لوحات المعلومات العامة للربع الثالث والرابع 2025 أن العائد السنوي على Staking Ethereum يقارب 3%-4%، مع نسب Staking إجمالية بين 25%-35%—وهو ارتفاع عن مستويات 2024. كما تقلصت الفجوات في العوائد بين المدققين، مع زيادة العوائد من سيناريوهات متكاملة (مثل فروق عوائد LST في الإقراض).

تظل نسبة Staking في Solana مرتفعة (حوالي 65%-70%)، مع عوائد سنوية تتراوح بين 6%-8%. ومع نمو أداء الشبكة وتطبيقات النظام البيئي، زاد عدد المدققين وتوزيع التفويضات. تتأثر العوائد بمعايير التضخم ورسوم المعاملات.

بالنسبة لـ Staking السائل (LST)، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى عشرات المليارات من الدولار الأمريكي خلال النصف الأول من 2025—وهو توسع عن 2024. ويعود النمو إلى الطلب القوي على الأصول ذات العائد والسيولة، وسهولة الوصول عبر المنصات والمحافظ. وتبقى مخاطر الخصم أثناء الاسترداد مصدر قلق رئيسي للسوق.

تواصل إعادة Staking نموها هذا العام: إذ ارتفع إجمالي القيمة المقفلة عبر عدة بروتوكولات تدريجيًا منذ أواخر 2024 وحتى الربع الثالث 2025، متجاوزًا مليارات الدولارات. تأتي المكافآت الإضافية من نقاط المهام، وتقاسم إيرادات البروتوكول، والتوزيعات المجانية المحتملة—لكن المخاطر تتضاعف، لذا قيّم الأمان مقابل العائد بعناية.

في المنصات المنظمة، يزداد التركيز على الشفافية حول مصادر المدققين وقواعد السحب. على سبيل المثال، أصبحت منتجات Staking في Gate توضح الآن نطاق العائد السنوي المتوقع، ودورات الاسترداد، والرسوم—ما يعزز تجربة المستخدم ويتطلب مقارنة دقيقة للمنتجات قبل اتخاذ القرار.

كيف يختلف Staking عن التعدين؟

يعتمد Staking على وزن الرموز الرقمية، بينما يعتمد التعدين على القدرة الحاسوبية واستهلاك الكهرباء.

يشير التعدين—عادة إلى إثبات العمل—إلى الحاجة لأجهزة معالجة رسوميات أو معدات تعدين متخصصة تستهلك كميات كبيرة من الكهرباء للتنافس على إنتاج الكتل. أما Staking فيتضمن قفل الرموز والحصول على مكافآت بناءً على كمية الرموز وأداء المدقق. وتتمثل التكاليف الرئيسية للتعدين في الأجهزة والكهرباء، بينما تكمن مخاطر Staking في تقلب الأسعار، وموثوقية المدقق، وفترة القفل.

من حيث المشاركة، فإن Staking متاح لجميع حاملي الرموز من خلال التفويض أو المنصات؛ بينما يتطلب التعدين معدات وبنية تحتية متخصصة. وبالنسبة للأثر البيئي والاتجاهات التنظيمية، تحظى إثبات الحصة وStaking بتفضيل صانعي السياسات والمستثمرين المؤسسيين. كل طريقة تناسب أنواع الأصول وملفات المخاطر المختلفة—اختر الأنسب لاحتياجاتك.

المصطلحات

• Staking: عملية قفل الأصول الرقمية للحصول على حقوق التحقق في الشبكة أو كسب مكافآت.
• العقد الذكي (Smart Contract): برنامج ذاتي التنفيذ على البلوكشين يقوم بأتمتة المعاملات دون وسطاء.
• رسوم الغاز (Gas Fees): رسوم المعاملات المطلوبة لتنفيذ العمليات أو العقود على شبكات البلوكشين.
• آلية الإجماع (Consensus Mechanism): القواعد أو البروتوكولات التي تعتمدها شبكات البلوكشين للتحقق من المعاملات وإنشاء كتل جديدة.
• عنوان المحفظة (Wallet Address): معرف فريد يُستخدم لإرسال أو استقبال الأصول الرقمية—يشبه رقم الحساب البنكي.

الأسئلة الشائعة

ما الفرق بين الضمان (Collateralization) وStaking؟

الضمان مفهوم تقليدي في التمويل—حيث تستخدم الأصول كضمان لقرض مع الاحتفاظ بالملكية. أما Staking فهو خاص بالبلوكشين: حيث تقفل أصولك الرقمية في الشبكة للمشاركة في التحقق وكسب المكافآت. باختصار: الضمان يهدف للاقتراض؛ وStaking يهدف للحصول على الحوافز.

هل فك Staking مؤشر صعودي أم هبوطي؟

فك Staking في حد ذاته محايد—ويعتمد الأثر على السياق. قد يشير فك Staking الواسع إلى عمليات بيع وشيكة (اتجاه هبوطي)، لكنه قد يعكس أيضًا الحاجة الطبيعية للسيولة. العوامل الرئيسية تشمل حجم وتوقيت السحب والمزاج العام للسوق؛ قيم دائمًا باستخدام بيانات السلسلة وأسس المشروع.

ما هو Staking Mining؟

يعني Staking Mining كسب رموز جديدة ورسوم معاملات من خلال قفل الأصول الرقمية للمساهمة في التحقق من معاملات البلوكشين. مقارنة بالتعدين التقليدي—الذي يتطلب قوة حاسوبية عالية وتكاليف طاقة كبيرة—يتطلب Staking Mining فقط امتلاك الأصول. وهو أقل عائقًا وأكثر كفاءة بيئيًا.

ما الذي يحتاجه المبتدئون لبدء Staking؟

أولًا، احصل على عدد كافٍ من الرموز المطلوبة لـStaking (مثلًا: يتطلب ETH عادة 32 رمزًا—لكن منصات مثل Gate توفر حدًا أدنى أقل). بعد ذلك، افهم قواعد Staking الخاصة بالشبكة والمخاطر مثل فترات القفل أو عقوبات الخفض. ابدأ بمبالغ صغيرة لاكتساب الخبرة قبل تخصيص مبالغ أكبر.

من أين تأتي مكافآت Staking؟

تأتي مكافآت Staking بشكل رئيسي من مصدرين: تضخم البروتوكول (إصدار رموز جديدة) ورسوم المعاملات التي تجمعها الشبكة. يختلف المزيج حسب الشبكة—مثلاً، مكافآت Staking في Ethereum تشمل كلًا من إصدار الرموز الجديد وإيرادات رسوم الغاز. معدلات المكافآت المرتفعة غالبًا ما تعني مخاطر أعلى—لذا قيّم بعناية.

المراجع وقراءات إضافية

• https://en.wikipedia.org/wiki/Staking
• https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/crypto/crypto-staking
• https://research.grayscale.com/reports/staking-101-secure-the-blockchain-earn-rewards