عندما يصل تبادل إلى ذروته، يكون داخل السلسلة هو ساحة المعركة الجديدة: بيانات الربع الثالث تكشف عن "الضربات على الأبعاد" لنظام BNB البيئي

في سوق العملات الرقمية في أكتوبر، ظاهرة ثقافية غير متوقعة تعيد كتابة قواعد اللعبة.

عندما انفجر سلسلة عملات Meme الصينية “XX人生” فجأة على أحد البورصات الرائدة، بدأ اللاعبون الأجانب في تعلم اللغة الصينية وتداول النكات الصينية - هذه ليست مزحة. وما هو أكثر دراماتيكية هو أن حتى المسؤول عن سلسلة Base المنافسة، جيسي بولك، استخدم “عن غير قصد” هذه النكتة كمثال في العرض، مما أدى إلى انفجار المجتمع على الفور.

وراء ترتيب تدفقات الحركة ، يكمن منطق صناعي أعمق: عندما تتأصل هيكلية مسار التبادلات ، انتقل ساحة المعركة الحقيقية للنمو إلى السلسلة.

البيانات لا تكذب: الثلث من العالم له نصيب

في الربع الثالث من عام 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة 4.02 تريليون دولار، بزيادة مذهلة بنسبة 72.5% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. من الذي يحقق أرباحًا كبيرة بصمت في هذه السوق الصاعدة؟

ساهمت أفضل 10 منصات تداول بمبلغ إجمالي قدره 28.7 تريليون دولار أمريكي في حجم التداول - أي ما يعادل أكثر من 300 مليار دولار أمريكي تتداول يوميًا على هذه المنصات.

بيانات أكبر منصة تداول في العالم مدهشة:

• إجمالي حجم التداول: 9.93 تريليون دولار
• حصة السوق: 34.59%
• صافي التدفق: 148 مليار دولار ( سجل ربع سنوي )

ما هو هذا المفهوم؟ يعني أنه يتم إجراء 1 من كل 3 معاملات تشفير على هذه المنصة في جميع أنحاء العالم.

سوق العملات الرقمية أكثر مبالغة - حصة 41.26%، بزيادة 3.27% مقارنة بالربع الثاني. سوق المشتقات لديها نسبة 33.20%، وهي أيضًا في الصدارة. لاعبين آخرين مثل OKX(12.60%)، Bitget(11.58%)، و MEXC(11.45%) على الرغم من أن لديهم أيضًا حصصًا مزدوجة الرقم، إلا أن الفارق واضح.

من المثير للاهتمام أن إجمالي حجم السوق قد ارتفع بنسبة 32.87%، لكن حصة كل شركة لم تتغير بشكل كبير. ماذا يعني هذا؟ لقد وصلت السوق إلى سقف العرض.

السلسلة العامة هي ساحة المعركة الجديدة

عندما يصبح من الصعب توسيع كعكة التداول المركزي، كان الأذكياء قد وجهوا أنظارهم بالفعل نحو السلسلة.

قدمت إحدى المنصات الرائدة في الربع الثالث تقريرًا مذهلًا عن سلسلة الكتل العامة الخاصة بها:

عدد العناوين النشطة يتجاوز 52.5 مليون، بزيادة شهرية بلغت 57%، في سبتمبر، لأول مرة يتجاوز Solana ( 4580 مليون ) و Ethereum ( 890 مليون ). يجب أن نعلم أن Ethereum معروفة بأنها “الحاسوب العالمي”.

ارتفعت عدد معاملات التداول من 8.92 مليار في الربع الثاني إلى 12.2 مليار - بمتوسط معالجة أكثر من 15,000 معاملة في الثانية. بلغ حجم تداول DEX 2250 مليار دولار، وهو ثاني أعلى حجم بعد سولانا وإيثيريوم.

المؤشر الأكثر أهمية هو الإيرادات من الرسوم: حقق الربع الثالث 357.3 مليون دولار، وبلغت الإيرادات في شهر سبتمبر 2.2 مليون دولار، وهو أعلى مستوى منذ مارس. هذه هي “قدرة الربح” الحقيقية، ليست مجرد وعود.

TVL( القيمة الإجمالية المقفلة ) ارتفعت إلى 87.29 مليار دولار، بزيادة شهرية قدرها 15.02%——هذه الزيادة هي الأسرع بين أفضل 10 سلاسل عامة. عدد البروتوكولات على السلسلة وصل إلى 1033، وهو 2.7 ضعف عدد سولانا، ويقترب من 1638 عدد إيثيريوم.

خفض الرسوم = زيادة السرعة؟ البيانات تعطي الجواب

في 24 سبتمبر، وافق المدققون على الاقتراح: تم تقليص سعر الغاز من 0.1 Gwei إلى 0.05 Gwei، وتم تقليل وقت الكتلة من 750 مللي ثانية إلى 450 مللي ثانية.

هذه هي المرة الثالثة في 18 شهرًا التي يتم فيها خفض الرسوم بشكل كبير:

• أبريل 2024: 3 Gwei → 1 Gwei
• مايو 2025: 1 Gwei → 0.1 Gwei
• سبتمبر 2025: 0.1 Gwei → 0.05 Gwei

انخفاض إجمالي 75%. الهدف من تكلفة المعاملة الواحدة هو 0.001 دولار - وهو ما يمكن تجاهله تقريبًا.

ماذا حدث بعد تخفيض الرسوم في مايو الماضي؟ انخفضت الوسيط لرسوم المعاملات من 0.04 دولار إلى 0.01 دولار، وارتفع حجم التداول اليومي بنسبة 140%، متجاوزًا 12 مليون معاملة. تخفيض الرسوم مرتبط ارتباطًا قويًا بمعدل الاستخدام، وهذه المرة الرهان سيكون فعالًا أيضًا.

Alpha+Aster: “حراس الجوانب” على السلسلة

إذا كان هناك منصة قد فتحت أبواب التداول الفوري على السلسلة باستخدام Alpha في الربع الثاني، فإن DEX “Aster” لعقود الفروقات الدائمة التي ظهرت في الربع الثالث هي المتابعة.

كم هو قوي Aster؟ في يوم من أيام سبتمبر، بلغت الإيرادات 7.2 مليون دولار، وحتى تجاوزت البطل في مجال المشتقات Hyperliquid بمبلغ 127 مليون دولار. لقد زادت منتج واحد فقط من حجم تداول العقود الآجلة على الشبكة العامة في الربع الثالث بنسبة 55%، ليصل إلى 36 مليار دولار.

تركز Alpha على التداول الفوري على السلسلة، بينما تتولى Aster العقود على السلسلة - هذا “التركيبة المزدوجة A” تبدو وكأنها نسخت نسختين “مصغرتين” من بورصات مركزية على السلسلة.

لقد اجتمعت البيئة على السلسلة:

• منصات DEX القديمة مثل PancakeSwap و Uniswap وغيرها (
• بروتوكول الإقراض ) فينوس، أيف وغيرها (
• الإيداع السائل ) بروتوكول سولف وغيرها (
• الآن تم إضافة العقود الآجلة الدائمة

أصبح لغز DeFi مكتملًا تقريبًا. وهذا يؤكد أيضًا حكم CZ قبل ثلاث سنوات: “إمكانات DEX هائلة”.

BNB: ليست مجرد عملة منصة

سجلت BNB رقمًا قياسيًا جديدًا قدره 1376 دولارًا في أكتوبر، وعادت قيمتها السوقية إلى TOP3، وبلغت 150 مليار دولار.

هذه الموجة من الارتفاع ليست فقاعة. الأموال المؤسسية تتدفق بسرعة في الربع الثالث:

6-7月، أعلنت العديد من الشركات المدرجة أنها ستدرج BNB في الميزانية العمومية 25 أغسطس، تخطط B Strategy بالتعاون مع YZi Labs لجمع 1 مليار دولار لتأسيس شركة مدرجة في الولايات المتحدة، متخصصة في حيازة BNB واستثمار في نظامها البيئي. 9 أكتوبر، استحوذت شركة PayPay Corp التابعة لSoftBank على 40% من حصة أحد البورصات اليابانية. 13 أكتوبر، ذكرت بلومبرغ أن شركة Huaxing Capital تعتزم جمع 600 مليون دولار لإطلاق خزينة BNB في الولايات المتحدة - مما سيجعلها أكبر استثمار منفرد لشركة مدرجة في BNB.

كشف CZ أن أكثر من 30 فريقًا يستعدون لمشاريع الشركات المدرجة التي تتعلق باحتياطيات BNB. هذا ليس لعبًا من قبل الأفراد، بل هو تخطيط من قبل المؤسسات.

) لماذا BNB؟

قالت شركة جيفريز المصرفية الأمريكية في تقريرها الأخير للعملاء المؤسسات الكبرى، إن سوق العملات الرقمية لا يزال في “مرحلة الإنترنت لعام 1996”، ويجب تحليل الرموز كما يتم تحليل الشركات التقنية الناشئة في مراحلها المبكرة، مع إعطاء الأولوية لـ"التبني، التطوير، الاستخدام وحالات الاستخدام".

تحتل BNB بالضبط الأربعة:

• مستخدمو التداول: خصم الرسوم، خفض تكاليف التداول
• المستثمر: تذكرة دخول Launchpool وTGE، للمشاركة في المشاريع المبكرة
• المطور: رسوم غاز سلسلة الكتل العامة، وقود بناء التطبيقات اللامركزية
• الهيئة: الآن أصبحت مستودع مالي وتخزين للأصول المدرجة في السوق

لقد خرج بالفعل من رواية “عملة المنصة”، ليصبح أصلًا رقميًا شاملاً يجمع بين التداول والدفع ووقود السلسلة العامة وأداة الاستثمار.

RWA: محرك النمو التالي؟

بالمقارنة مع احتفالات الميمات، هناك أفعال أكثر صلابة في الربع الثالث.

24 سبتمبر، أعلنت شركة فرانكلين تمبلتون، التي تدير أصولًا بقيمة 1.6 تريليون دولار، أنها ستقوم بتوسيع منصة Benji التكنولوجية الخاصة بها لتشمل هذه السلسلة العامة، للاستفادة من بنيتها التحتية ذات التكلفة المنخفضة والقدرة العالية على المعالجة لإنشاء الأصول المالية على السلسلة.

15 أكتوبر، قامت شركة招商银行 المملوكة بالكامل، زاوين الدولية، بإدخال صندوق سوق نقدي يتجاوز حجمه 38 مليار دولار على السلسلة، وتم نشر رموز CMBMINT وCMBIMINT. يمكن للمستثمرين الاشتراك باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، واستردادها في الوقت الفعلي من خلال العقود الذكية.

RWA(توكنيزات الأصول الواقعية) ليست مجرد مفهوم، بل تم تطبيقها فعلياً لربط التمويل التقليدي بـ Web3. عندما تعتمد المزيد من المؤسسات مثل فرانكلين تمبليتون وزاو يين إنترناشونال هذه السلسلة، ستتمكن من تحقيق هدفها طويل الأمد - أن تصبح حجر الزاوية للنظام المالي.

هذا أكثر معنى من تداول الميم.

كتب في النهاية

من خروج الميمات الصينية إلى انفجار نظام DEX البيئي، ثم تدفق الأموال المؤسسية وتنفيذ RWA - هذه الظواهر التي تبدو مفككة تشير في الواقع إلى نفس المنطق:

عندما تصل نمو البورصات المركزية إلى الحد الأقصى، فإن السلسلة هي ساحة المعركة الجديدة للزيادة.

اختبرت إحدى المنصات الرائدة جدوى “المنصة التجارية على السلسلة” باستخدام Alpha و Aster، وجذبت المطورين باستراتيجية خفض التكاليف، ووضعت مسار RWA من خلال التعاون مع المؤسسات. إن ارتفاع BNB إلى 1376 دولارًا ليس نقطة النهاية، بل هو بداية قصة جديدة.

كيف كانت الإنترنت في عام 1996؟ كان متصفح نيتسكيب قد تم إطلاقه للتو، وكانت ياهو مجرد دليل مواقع، وكانت أمازون تبيع الكتب فقط.

إذا كانت عالم التشفير لا يزال في “1996”، فإن الأهداف التي تعطي الأولوية لـ “التبني، والتطوير، والاستخدام، والحالات” قد تصبح جوجل أو أمازون المقبلين.

البيانات هنا، والاختيار بيدك.