كيف تلعب شركات العملات الرقمية لعبة الاختباء والبحث مع الجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي

أصدرت الهيئة المصرفية الأوروبية للتو تحذيراً واقعياً: حتى بعد دخول MiCA حيز التنفيذ في نهاية عام 2024، لا تزال شركات العملات الرقمية تجد طرقًا مبتكرة لتجنب القواعد.

إليك ما يحدث في الواقع على الأرض:

لعبة التحكيم التنظيمي

الشركات ليست غبية - فهي تتقدم للحصول على تراخيص في دول الاتحاد الأوروبي ذات التنظيم الأخف، ثم تتحول للعمل في الولايات الأكثر صرامة. كيان غير مسمى قام بذلك حرفيًا: سجل في عدة دول، وتم الإبلاغ عنه، ثم انتقل إلى دول أكثر تساهلاً. إنه بشكل أساسي تسوق الاختصاص، ولكن من أجل الامتثال.

مشكلة الشفافية

حتى أكثر غموضاً؟ يتم التحكم في بعض مزودي خدمات الأصول الافتراضية من قبل أكثر من 20 كيان غير منظم خارج الاتحاد الأوروبي. هذه ليست علامة حمراء، بل هي مبنى أحمر كامل. هذه الهياكل غير الشفافة هي في الأساس أبواب مفتوحة لخطط غسل الأموال وشبكات الشركات الوهمية.

ثغرة الجدول الزمني

من المفترض أن يكون MiCA “فعالًا بالكامل”، لكن إليك القصة: الكيانات التي قدمت استئنافات ضد شروط التفويض لا تزال قادرة على العمل حتى 1 يوليو 2026. هذه 18 شهرًا أخرى من المرونة.

ماذا يعني هذا

تقول EBA أساسًا: لدينا القواعد الآن، لكن التنفيذ هو المعركة الحقيقية. إن نزاهة النظام المالي للاتحاد الأوروبي قوية فقط بقدر أضعف حلقة تنفيذ، والآن هناك فجوات يمكنك أن تمر عبرها بشاحنة.

الخط السفلي: التنظيم يعمل على الورق. جعله يثبت في الممارسة العملية؟ هذه لعبة مختلفة تمامًا.