دليل تعدين الثروات في التمويل اللامركزي 2025: من خلال 10 منصات لرؤية آليات جني المال

ماذا يجري في التمويل اللامركزي؟

البيانات تتحدث: زاد عدد مستخدمي التمويل اللامركزي من 7.5 مليون في نهاية 2021 إلى الآن، ومن المتوقع أن يتجاوز 22 مليون في عام 2028. وراء كل رقم يوجد أشخاص يستفيدون من هذه المنصات المالية اللامركزية - الإقراض، الرهن، تعدين السيولة، تداول الرموز…

قامت منصة Lido بقفل 30.8 مليار دولار، على الرغم من أن Aave لديها TVL يبلغ 17.4 مليار، إلا أن حجم التداول اليومي هو الأكبر في التمويل اللامركزي. ماذا يعني هذا؟ المستخدمون لا ينظرون فقط إلى الحجم، بل ينظرون أيضًا إلى ما إذا كان بإمكانهم كسب المال.

4 مؤشرات صلبة لاختيار المنصة

1. كم يمكنك أن تكسب؟ قارن APY/APR، لا تدع العوائد العالية تخدعك. استراتيجية التحوط التلقائي لـ Yearn Finance مصممة للتبديل تلقائيًا بين عدة برك، بحيث يمكنك تحقيق أقصى عائد دون الحاجة إلى التشغيل اليدوي.

2. هل الأمان موثوق؟ هذه هي النقطة الحساسة. التمويل اللامركزي بدون تنظيم، يمكن أن يسرق المتسللون خزينة الأموال من خلال ثغرة في العقد. يجب النظر فيما إذا كان هناك محفظة متعددة التوقيعات، تشفير من طرف إلى طرف، ومراجعات دورية.

3. هل السمعة جيدة؟ Aave منذ عام 2017 حتى الآن، عاشت خلال عدة دورات هبوطية ولم تنهار، وهذا بحد ذاته هو شهادة على الثقة. يمكن تجربة المشاريع الجديدة، لكن إذا كنت ستستثمر أموالاً كبيرة، فمن الأفضل اختيار المحاربين القدامى.

4. هل يمكن أن تكون الوظائف كاملة؟ Uniswap (1500 زوج تداول)، Balancer (إدارة محفظة آلية)، Instadapp (دخول موحد إلى بروتوكولات متعددة)… كل منصة تركز على مزايا مختلفة، اختيار الصحيح يوفر الوقت.

تحليل منصات الأربعة العظمى

1️⃣ Lido: ملك عائدات الرهن

TVL: 308.2 مليار دولار

هل عتبة رهن ETH مرتفعة؟ لقد قامت Lido بجعلها ديمقراطية. يقوم المستخدمون برهن ETH مقابل stETH، ويحصلون مباشرة على العوائد، ويمكنهم استبداله 1:1 في أي وقت. المفتاح هو أن - يمكن استخدام stETH للإقراض في Aave، كضمان، ولتعدين السيولة، مما يخلق عوائد مستمرة.

الأكثر قسوة هو تكامل النظام البيئي لأكثر من 100 تطبيق، stETH هو ببساطة وحدة عامة لمجموعة دي فاي.

2️⃣ Aave: ملك تدفق القروض

TVL: 173.8 مليار دولار | أكبر حجم تداول يومي في التمويل اللامركزي

يدعم سوق الإقراض 30 عملة، بما في ذلك USDT و USDC و wstETH. المنافسة على أسعار الفائدة شرسة (تعديل ديناميكي لعلاقة العرض والطلب)، يمكن أن يحقق إيداع العملات المستقرة عائدًا سنويًا يتراوح بين 4-5%، بينما يجب دفع الفائدة عند الاقتراض - ويجب تقييم مخاطر العوائد بنفسك.

أكثر ما يميز Aave هو أن الحوكمة تحت السيطرة الكاملة لتصويت المجتمع (حاملي رموز AAVE)، وفي عام 2024، تم إطلاق الإصدار V3 على الشبكة الرئيسية zkSync Era، مما يزيد كفاءة التداول بشكل كبير.

3️⃣ Uniswap: الزوج الأكثر شمولاً

TVL: 56.9 مليار دولار | عدد أزواج التداول: 1500+

أكبر DEX هو لأنه الأكثر انفتاحًا - يمكن لأي شخص إنشاء أزواج تداول، مما يجعل العملة الجديدة المفضلة هي Uniswap. قدم إصدار V3 منه السيولة المركزة (Concentrated Liquidity)، مما يسمح لصانعي السوق بترتيب رأس المال بدقة وزيادة العائد.

مع 300+ تكامل التطبيقات، تدعم المحفظة والمجمعات، إنها محور التداول.

4️⃣ Yearn: تجمع عوائد الكسالى

القيمة الإجمالية المقفلة: 22.2 مليار دولار

لا تريد أن تراقب العائدات كل يوم؟ ستقوم خزائن Yearn بتحويل أموالك تلقائيًا بين استراتيجيات العائد العالية المتعددة - على سبيل المثال، ستقوم خزينة USDC بالبحث عن أفضل المسارات بين الإقراض على Aave، وتداول العملات المستقرة على Curve، ومشاريع التعدين الأخرى.

يعني أنك حصلت على مدير صندوق ذكاء اصطناعي يعمل على مدار 24 ساعة بلا توقف.

الفخاخ والفرص في عام 2025

المخاطر: التمويل اللامركزي بدون تنظيم = لا أحد يتحمل المسؤولية. ثغرات العقد، انزلاق الأسعار، ومخاطر التصفية كلها على عاتقك. لا تقترب من المنصات الجديدة، فالمياه عميقة جداً.

فرصة: تزداد تكاملات السلاسل المتعددة (مثل Instadapp، هذه المجمعات تهدف إلى تقليل تكلفة التجربة)، كما أن Raydium و Marinade في نظام Solana البيئي في صعود، مع عوائد سنوية مرتفعة ولكن المخاطر أيضًا مرتفعة.

المنطق الأساسي: جوهر التمويل اللامركزي هو الرياضيات - الضمانات + تنفيذ العقود + مكافآت السيولة. طالما أنك تفهم الآلية، يمكنك العثور على الطريقة المناسبة لكسب المال.