عندما يلتقي مجال العملات الرقمية بالركود: لماذا قد يكون سوق الدببة هذا مختلفًا

المحلل ويلي وو قد اسقط رؤية مثيرة للقلق: سوق العملات المشفرة الدب المقبل لن يتبع الكتاب التقليدي.

إليك المفاجأة—كانت الانخفاضات السابقة مرتبطة بتقليص مكافآت البيتكوين أو طباعة أموال الاحتياطي الفيدرالي (ديناميات M2 ). وهذه المرة؟ يتعلق الأمر كله بـ دورة الأعمال العالمية. نتحدث عن انكماش الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع معدلات البطالة، وضغط المستهلكين على ميزانياتهم. وعندما تجف السيولة في الاقتصاد الأوسع، تشعر العملات المشفرة بذلك بشدة.

الصورة الكلية

يشير وو إلى سابقة تاريخية: انهيار فقاعة الدوت كوم (2001) وأزمة المالية (2008) كلاهما تسبب في صدمات سيولة شديدة. لم تكن العملات المشفرة موجودة آنذاك، ولكن إذا حدث ركود مشابه الآن، فقد تواجه البيتكوين والعملات البديلة ضغوط غير مسبوقة.

تراقب NBER التوظيف والدخل والإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة لتحديد الركود. لم تومض البيانات الأمريكية باللون الأحمر بعد، لكن المخاطر تتزايد - نمو أبطأ + تعريفات تجارية مستمرة = رياح معاكسة تمتد إلى 2026.

ماذا تشاهد

• اتجاهات السيولة: عندما ينكمش M2، يتم ضغط العملات المشفرة أولاً
• تأثيرات التعريفات: قد يؤدي الاحتكاك الاقتصادي إلى تسريع الركود
• إشارة بيتكوين: هل يقوم BTC بتسعير قمة السوق أم إعادة ترتيب ماكرو؟

يعمل مستثمرو العملات المشفرة في الأساس على لعب لعبة حيث يتم كتابة القواعد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وليس من خلال التقسيمات بعد الآن. راقب بيانات دورة الأعمال كما كنت ستتحقق من المقاييس على السلسلة - قد تكون هي المتنبئ الأفضل الآن.