#加密市场回调 لماذا لا يتوقف الاتجاه الهابط؟ عاملان رئيسيان يظهران

昨夜美股开盘就崩了，三大期指全线杀跌，纳指期货直接跌超1.6%。科技板块成了重灾区——Palantir暴跌近8%，英伟达、特斯拉这些明星股也扛不住压力，集体萎靡。

هذه الجولة من التصحيح تكشف في الواقع عن مشكلتين قاتلتين.

**السوق فعلاً لم يعد لديه أموال.** توقف الحكومة عن العمل دخل يومه الخامس والثلاثين، محققًا الرقم القياسي الأطول في التاريخ. وزارة المالية تواصل إصدار الديون بشكل جنوني لملء الثغرات، وتدفق السيولة بكميات كبيرة إلى سوق السندات، مما أدى إلى سحب السيولة من سوق الأسهم والعملات الرقمية بشكل طبيعي. والأسوأ من ذلك، أن السيولة بين البنوك بدأت تضيق — حجم الأدوات الطارئة التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي لحقن الدم، وصل إلى أعلى مستوى منذ جائحة كورونا. المال أقل، وأسعار الأصول لا يمكنها الصمود.

**موقف الاحتياطي الفيدرالي الغامض هو الأخطر.** السوق كانت تتوقع أن يخفض الفائدة في ديسمبر لإنقاذ الموقف، لكن داخل الاحتياطي الفيدرالي حدثت خلافات — فريق يطالب بخفض حاد، وفريق آخر يخشى من أن يكون الخفض مفرطًا ويؤدي لمشاكل، مع تأكيد على أن "مسار السياسة مليء بالمفاجآت". هذا الانقسام ألقى بظلاله على توقعات السوق، وانتشرت مشاعر الذعر بسرعة.

**السوق التشفيري أيضًا لم ينجُ**

انخفض البيتكوين أمس إلى أدنى مستوى منذ ، 10 أكتوبر، وأعاد هيكلة السوق بالكامل. رأيي الشخصي (للمراجعة فقط، وليس نصيحة):

الاتجاه العام لا زال في مرحلة الانسحاب للخلف، وهذا الحكم أتمسك به منذ أكثر من نصف شهر، ومن غير المتوقع أن يتغير على المدى القصير. أمس، وصل البيتكوين إلى أدنى مستوى عند 98888 — رقم يبدو محظوظًا، لكنه في الواقع مستوى مقاومة واضح. 98100 هو دعم الرسم البياني الأسبوعي، من الناحية النظرية يمكن أن يرتد عنده، لكن أنصح بعد المقامرة على هذا الانتعاش. لا أنصح بشراء الانخفاض أو فتح عقود آجلة للشراء، لأن الاتجاه الآن هابط، وكسر مستويات الدعم على الرسم البياني اليومي والأسبوعي والشهري هو مسألة وقت فقط. والأهم من ذلك، أن الرسم البياني الأسبوعي لم يُغلق بعد، وما إذا كان سيحافظ على مستوى 98100 يبقى غير مؤكد.

السوق يفتقر إلى الأموال الحقيقية والتوقعات الواضحة، وليس إلى الإشارات التقنية فقط.