شهدت الأسواق العالمية للأموال "الثلاثاء الأسود": بيتكوين هبط دون 100,000، و 400,000 شخص حصلوا على التصفية! الأسهم الأمريكية الستة الكبرى تبخرت في ليلة واحدة 3.2 تريليون.

ليلة أمس، غمر الغيم "الثلاثاء الأسود" سوق رأس المال العالمية. جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة شهدت هبوطًا حادًا، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.04%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 1.17%، ولم يستطع مؤشر داو جونز النجاة أيضًا، حيث أغلق على هبوط بنسبة 0.53%. وما هو أكثر إثارة للصدمة هو أن مؤشر واند الأمريكية لشركات التكنولوجيا السبع الكبرى انخفض بنسبة تقارب 2% في يوم واحد، حيث فقدت ست شركات تكنولوجية كبرى، وهي تسلا، إنفيديا، جوجل، أمازون، META، ومايكروسوفت، ما يقرب من 450 مليار دولار من قيمتها السوقية في ليلة واحدة، وهو ما يعادل حوالي 3.2 تريليون يوان، مما يجعل حجم فقدان الثروة يُعتبر "أسطوريًا".

تعود جذور هذه الموجة من البيع إلى الرهانات الجريئة لـ "المضارب الكبير" مايكل بيري (Michael Burry). هذا المدير الأسطوري للصناديق، المعروف من خلال فيلم "المضارب الكبير"، والذي توقع بنجاح أزمة الرهن العقاري الثانوية في عام 2008، قامت شركته لإدارة الأصول Scion بتركيز حوالي 80% من مراكزها على بيع أسهم إنفيديا وPalantir على المكشوف - حيث تصل القيمة الاسمية لخيارات البيع على Palantir إلى 912 مليون دولار، بينما تبلغ القيمة الخاصة بإنفيديا 186 مليون دولار. على الرغم من أن سعر السهمين قد بلغ أعلى مستوياتهما التاريخية بعد 30 سبتمبر (تاريخ وثيقة 13F)، مما وضع مراكز بيري القصيرة في خسائر عائمة، إلا أن تحذيره الغامض الأخير للمستثمرين الأفراد لا يزال يجعل السوق متوترة: "أحيانًا نرى فقاعة، وأحيانًا يكون هناك شيء يجب القيام به، وأحيانًا تكون الطريقة الوحيدة للفوز هي عدم اللعب"، وهذا يتماشى مع أسلوبه في بيع الرهن العقاري الثانوية.

القلق في السوق ليس بدون أساس: تقييمات الأسهم التكنولوجية الحالية في مستويات مرتفعة، حيث تجاوزت قيمة شركة إنفيديا 5 تريليونات دولار، مما يشكل حوالي عشر مؤشر S&P 500، مما يجعل المستثمرين يشعرون بعدم الارتياح بشأن درجة فقاعة تقييمها. تصريحات عمالقة وول ستريت تزيد من القلق - حيث حذر ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لشركة جولدمان ساكس، من أن سوق الأسهم الأمريكية قد تشهد تصحيحًا بنسبة 10% إلى 20% خلال الـ 12 إلى 24 شهرًا القادمة؛ بينما صرح الرئيس التنفيذي لمورغان ستانلي بصراحة: "يجب أن نرحب أيضًا بالتصحيحات المحتملة - التصحيح بنسبة 10% إلى 15% ليس مدفوعًا بأي عوامل اقتصادية مفاجئة"، وهذا "التشاؤم الجماعي" للعمالقة يزيد من وعي السوق بشأن فقاعة الأسهم التكنولوجية.

ليس فقط سوق الأسهم، بل أيضًا سوق السلع الأساسية "يصرخ". أسعار الذهب والفضة الدولية تراجعت بشكل جماعي، حيث انخفض سعر عقود الذهب الآجلة في COMEX إلى أقل من 4000 دولار للأونصة، وانخفض سعر الذهب الفوري في لندن بأكثر من 1%. يشير التحليل في الصناعة إلى أن الإشارات المتشددة التي أصدرها رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول قد قللت بشكل كبير من توقعات السوق بشأن تخفيف السياسة النقدية، مما أصبح المحرك الرئيسي لضغط أسعار الذهب على المدى القصير. كما أن سوق النفط يظهر علامات الضعف، حيث انخفض سعر عقود النفط الخام WTI بنسبة 0.8%، ليغلق عند 60.56 دولار للبرميل، ويتحول تركيز السوق من توقعات الفرق إلى الأساسيات، وإذا لم تتحقق توقعات انخفاض صادرات النفط الروسية، فقد تواجه أسعار النفط ضغوطًا هبوطية إضافية.

تدهور حالة سوق العملات المشفرة بشكل أكبر. لقد انخفضت بيتكوين تحت عتبة 100,000 دولار لأول مرة منذ يونيو، حيث وصلت أدنى نقطة لها عند 99,000 دولار، مع انخفاض يومي بنسبة 7.11٪؛ بينما كانت خسائر الإيثريوم أشد، حيث انخفضت تحت 3,100 دولار، مع انهيار يومي بنسبة 14.08٪. تظهر البيانات أن أكثر من 400,000 شخص قد تعرضوا للحصول على التصفية خلال 24 ساعة، وقد تبخر 1.799 مليار دولار (حوالي 12.8 مليار يوان صيني) في瞬ة. يحذر المحللون من أنه إذا استمر سعر بيتكوين في الانخفاض تحت 100,000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى إثارة عمليات بيع متسلسلة أكثر حدة، حيث قد يشير مستوى الدعم الرئيسي التالي إلى أدنى نقطة قريبة من 74,000 دولار في أبريل.

ما يزيد الطين بلة هو أن أزمة "إغلاق الحكومة" الأمريكية تستمر في التصاعد، مما يضيف طبقة أخرى من الظل على الأسواق العالمية. في 4 نوفمبر بالتوقيت المحلي، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي ضد مشروع قانون التمويل المؤقت للحكومة الفيدرالية بنتيجة 54 صوتًا مقابل 44، مما يعني أن مدة "إغلاق الحكومة" الفيدرالية في الولايات المتحدة ستكسر قريبًا الرقم القياسي التاريخي البالغ 35 يومًا، الذي حدث في أواخر عام 2018 وأوائل عام 2019، مما يخلق "أسوأ حرج" جديد. إن الجمود بين الحزبين حول نفقات الرعاية الصحية قد أدى إلى ارتفاع كبير في أقساط التأمين السنوية، حيث يواجه 4 ملايين أمريكي خطر فقدان التأمين الصحي؛ كما حذر وزير النقل الأمريكي، دافي، من أنه إذا استمر الإغلاق، فقد تضطر وزارة النقل إلى إغلاق بعض المجالات الجوية - حيث يعمل حاليًا حوالي 13,000 من مراقبي الحركة الجوية و50,000 من موظفي الأمن في المطارات بدون أجر، مما سيزيد من الضغط على سلامة الطيران المتوترة بالفعل.

يعتقد السوق عمومًا أن التقلبات الشديدة الحالية في السوق العالمية هي في جوهرها نتيجة لتفجير تركيز المخاطر المتعددة: هناك قلق بشأن تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وكذلك الحذر من فقاعة تقييم الأسهم التقنية، بالإضافة إلى القلق الاقتصادي الناجم عن "إغلاق" الحكومة الأمريكية. في هذا السياق، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين للغاية من مخاطر تقلب السوق، وأن يقيموا محفظتهم الاستثمارية بعقلانية، وأن يتجنبوا بشكل قاطع العمليات ذات الرافعة المالية المفرطة.