#美联储降息 $MMT $GIGGLE $KITE هذه الأصول ذات السيولة العالية تتداول بشكل جنوني في بعض المناطق، بينما السوق الرئيسي للتشفير بارد كأنه ثلاجة.

من الغريب حقًا — الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة ووقف تقليص الميزانية، والأسهم ترتفع بشكل جنوني، أما التشفير؟ لم يلحقوا بالركب إطلاقًا.

BTC عالق حول 107,000 دولار، ETH يتداول حول 3700 دولار، والعملات البديلة أسوأ حالًا، حيث انخفضت بأكثر من عشرين بالمئة.

ما المشكلة؟ من الواضح أن السيولة تتدفق.

Wintermute قدم تفسيرًا: في أكبر محركي التمويل، اثنين منهما توقفا — تدفقات ETF على BTC تكاد تكون متوقفة، ونشاط التمويل اللامركزي داخل السلسلة انخفض بشكل حاد. الوحيد الذي لا يزال يعمل هو عرض العملات المستقرة، الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا يقارب 50% هذا العام، متجاوزًا عتبة 100 مليار دولار.

بمعنى آخر: الأموال تم ضخها، لكنها لم تدخل السوق التشفيري، بل تدور خارج المنصة.

المحللون يقولون إن هيكل السوق لا يزال مستقرًا — نسبة الرافعة المالية انخفضت، والتقلبات تراجعت. لكن للانتعاش الحقيقي؟ ننتظر إعادة فتح ETF، أو عودة النشاط داخل السلسلة.

أما عن دورة السوق الربعية التي تم الترويج لها مرارًا وتكرارًا؟ التقرير يقول بصراحة: هذه النظرية قديمة. السوق الآن، لا تعتمد على دورات زمنية، بل على مدى قوة السيولة.

باختصار، إذا لم تدخل الأموال، فكل شيء مجرد حديث فارغ.