تسونامي $11B التصفية: ماذا يخبرنا أكبر تصفية للعقود الآجلة لبيتكوين عن ما هو قادم

الأسبوع الماضي، شهد سوق العملات الرقمية شيئًا قاسيًا - وكشفًا. وفقًا لبيانات Glassnode داخل السلسلة، تبخر أكثر من $11 مليار في الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة في يوم واحد. كان هذا أكبر حدث تصفية في تاريخ العملات الرقمية. ولكن إليكم ما فاته معظم الناس: القصة الحقيقية حدثت قبل الانهيار.

المال الذكي مقابل التجزئة: كانت الإعدادات واضحة تمامًا

تقدم سريع إلى أوائل أكتوبر. كانت الفائدة المفتوحة لبيتكوين تتزايد بشكل كبير بينما كان المتداولون الأفراد يتبعون الارتفاع، ويكدسون المراكز الطويلة في القمة. وفي الوقت نفسه، تظهر بيانات Hyperliquid شيئًا مختلفًا عن الحيتان - بدءًا من 6 أكتوبر، بدأ أكبر حاملي BTC في تجميع المراكز القصيرة بهدوء. الترجمة؟ عندما كان المتداولون الأفراد في حالة من النشوة، كان اللاعبون المؤسسيون قد بدأوا بالفعل في التحوط. كلاسيكي.

عندما حدث الانهيار، جاء بشدة. تم تفعيل سلسلتي التصفية في وقت واحد فوق وتحت سعر السوق، مما أدى إلى القضاء على كليهما من الصفقات الطويلة ذات الرافعة المالية العالية و الصفقات القصيرة العدوانية. لقد دمرت السوق بشكل أساسي الرافعة المالية من كلا الجانبين.

الإشارة الحقيقية: ما الذي تصرخ به معدلات التمويل

هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. انخفضت معدلات التمويل بعد الانهيار على العملات البديلة الكبرى أقل من أدنى مستويات سوق الدب لعام 2022 - أقل حتى من ذعر انهيار FTX. هذا ليس ذعرًا عاديًا. هذا هو مستوى الاستسلام للخوف.

لكن هناك مشكلة: خلال 24 ساعة، عادت معدلات التمويل نحو الحياد. مما يعني أن مرحلة الخوف بدأت تتلاشى بالفعل. السوق يعيد التوازن.

لماذا تكون العملات البديلة أكثر أهمية مما تعتقد

بينما انخفضت بيتكوين بشكل معتدل فقط، تعرضت العملات البديلة للضربة الحقيقية - حيث كانت العوائد المتوسطة عند -20%، مع تدمير بعض المشاريع تقريبًا. هل هذه الاستسلام الواسع؟ عادة ما يشير إلى نهاية البيع الهستيري، وليس البداية. بمجرد أن يتخلص الرافعة المالية ويستقر الشعور، تقود العملات البديلة تاريخيًا عملية التعافي.

الشوكة في الطريق

إذن أين نذهب من هنا؟ الفائدة المفتوحة تعيد البناء من مستويات منخفضة، التمويل يستقر، والرفع المالي اختفى. هذه في الواقع هي أنظف إعداد لتحقيق ارتفاع مستدام منذ أشهر.

إذا استعادت بيتكوين 115 ألف دولار، فقد يتحول الزخم بسرعة إلى الاتجاه الصعودي. لكن - وهذا مهم - إذا استمر قصر الحيتان واستمر الشعور السلبي، فإن حدث تسليم آخر ليس مستبعدًا.

الخط السفلي: هذه الانهيار أخرج الطمع من النظام. الأموال الذكية لا تزال حذرة. ستخبرنا الخطوة التالية التي تتراوح بين 5-10% ما إذا كان هذا كان إعادة ضبط صحية قبل المرحلة التالية للأعلى، أو إذا كنا على بعد تصفية واحدة من القاع الحقيقي.

الكرة الآن في أيدي المؤسسات.