لقد يكون وراء ضعف سوق العملات الرقمية الأخير إشارات أعمق - حيث أن السيولة في الاحتياطي الفيدرالي (FED) تتقلص.

من خلال البيانات يمكننا أن نرى ذلك. في الفترة من نهاية أكتوبر إلى بداية نوفمبر، قام البنك المركزي بضخ 7300 مليار دولار من خلال عمليات إعادة الشراء. في 30 أكتوبر، تم استثمار ما يقرب من 50 مليار دولار مباشرة، وفي 3 نوفمبر تم إضافة 23 مليار دولار أخرى. لماذا تم القيام بذلك؟ لأن البنوك تعاني من نقص حاد في الأموال.

الأهم من ذلك هو انتشار SOFR - هذا المؤشر الذي يقيس تكلفة الاقتراض قصيرة الأجل بين البنوك، قد ارتفع إلى مستويات ما كانت عليه عند تفشي الوباء في عام 2020. ماذا يعني هذا؟ ضغوط السيولة داخل النظام المصرفي الأمريكي تتزايد بسرعة.

من المثير للاهتمام أن سوق العملات الرقمية يبدو أنه استشعر الخطر مبكرًا. بينما لم يتفاعل سوق الأسهم التقليدي بعد، بدأ سوق العملات المشفرة بالانخفاض. ومع ذلك، أظهرت العملات المستقرة نموًا قويًا، مما يشكل تباينًا واضحًا مع السوق بشكل عام.

لم يكن هذا الحقن بإعادة الشراء هو الأول من نوعه. تاريخياً، غالباً ما تترافق كل عملية مشابهة مع موجات من إيرادات الرموز المضاربة - ستظهر دائماً المشاريع عالية المخاطر من نوع meme في هذه الأوقات، محاولةً استغلال الزخم.

الآن يراقب المحللون الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي (FED). على الرغم من أن إعادة تشغيل التيسير الكمي على نطاق واسع تبدو غير محتملة، إلا أن خيارات البنك المركزي تتقلص مع استمرار ضغوط السيولة في الارتفاع. كيف سيتجه السوق مع توتر هذه السلسلة؟ نحن نترقب.