كيفية تحقيق الربح من تعدين السيولة: الدليل الحقيقي (لا BS)

تعدين السيولة هو في الأساس النسخة الخاصة بـ DeFi من أن تصبح صانع السوق - تقوم بتأمين رموزك، ويستخدم البروتوكول هذه الرموز لتسهيل التداولات، وتُدفع لك الرسوم + رموز الحوكمة. يبدو الأمر بسيطًا؟ الآلية كذلك، لكن التنفيذ هو المكان الذي يخسر فيه معظم الناس المال.

ما الذي يحدث حقًا تحت الغطاء

عندما تودع رمزين ( مثل ETH + USDT في انقسام 50/50) في تجمع السيولة على Uniswap أو SushiSwap أو PancakeSwap، فإنك لا تجلس فقط هناك. تغذي سيولتك كل صفقة تحدث - وتكسب جزءًا منها.

إليك التدفق:

1. أنت تودع: قيمة متساوية من الرمز A + الرمز B → تحصل على رموز LP (إثبات الملكية)
2. يستخدم المتداولون السيولة الخاصة بك: كل عملية تبادل تفرض رسوم (عادةً 0.3%)
3. أنت تجمع الرسوم: موزعة بشكل متناسب مع حصتك. تمتلك 10% من المجموعة؟ احصل على 10% من جميع الرسوم
4. مكافآت إضافية: العديد من البروتوكولات تحلي الصفقة برموز حوكمة إضافية (UNI، SUSHI، CAKE، إلخ.)

التحدي؟ خسارة غير دائمة (IL)—إذا ارتفع أو انخفض أحد الرمزين بشكل كبير مقارنة بالآخر، ستنتهي بنسب رموز مختلفة عما بدأت به. قد تكون قد قمت بتثبيت خسارة إذا قمت بالانسحاب في الوقت الخطأ.

الرياضيات التي تحتاج إلى معرفتها

الربح = (رسوم المعاملات المكتسبة + مكافآت رمز الحوكمة) - الخسارة غير الدائمة

يحدث IL بهذه الطريقة: تقوم بإيداع 1 ETH + 2000 USDT عندما يكون سعر ETH = 2000 دولار. البركة هي 50/50. لاحقًا، يرتفع سعر ETH إلى 3000 دولار. يقوم AMM بإعادة توازن البركة، والآن لديك ETH أقل وUSDT أكثر مما بدأت به. إذا استمر ارتفاع ETH بعد سحبك، فقد قفلت تكلفة الفرصة.

ولكن إليك الأمر: إذا كانت الرسوم + المكافآت مغرية بما فيه الكفاية، يمكن أن تعوض تمامًا عن IL. لهذا السبب، فإن الأزواج ذات الحجم الكبير والمجمعات المحفزة هي الخيار.

لماذا يفعل الناس هذا فعلاً

✓ دخل سلبي معزّز: على عكس التخزين، تكسب من كلا الجانبين—الرسوم + الرموز

✓ الوصول المبكر إلى المشاريع الجديدة: احصل على رموز الحوكمة قبل أن يعرفها التجزئة

✓ عائد سنوي ممتاز: تجمعات تصل بشكل منتظم إلى 50-200%+ عائد سنوي (على الرغم من أن هذا يتفاوت بشكل كبير)

✓ أنت تمتلك أموالك: لا وسيط، لا خطر من الطرف المركزي (في النظرية)

المخاطر الحقيقية (ليس الكلام التسويقي )

1. الخسارة المؤقتة حقيقية: يمكنك أن تستيقظ حاملاً رموزاً لم تكن تنوي الاحتفاظ بها. هذا يكون قاسياً بشكل خاص في الأزواج المتقلبة.

2. استغلال العقود الذكية: يتم اختراق DeFi. تساعد التدقيقات ولكنها ليست محصنة. يمكن أن تختفي السيولة الخاصة بك بين عشية وضحاها.

3. الرمز الذي تم مكافأتك به ينهار: تقوم بتعدين 1000 SUSHI عندما يكون سعره 10 دولارات، معتقدًا أنك غني. بعد ستة أشهر، يصبح سعره 0.50 دولار. أوه.

4. تموت المنصة: تفشل بروتوكولات DeFi الجديدة باستمرار. اختر المشاريع ذات التبني الحقيقي، وليس مشاريع الضجيج.

5. الحملة التنظيمية: لا تزال الحكومات تحاول معرفة كيفية فرض الضرائب/تنظيم هذا. قد تؤدي تنظيمات سيئة واحدة إلى انهيار القطاع بأكمله.

كيفية البدء فعليًا (دون خسارة قميصك)

الخطوة 1: ابدأ بأزواج العملات المستقرة

• USDC/USDT، DAI/USDC - مخاطر IL تقريبًا صفر
• عائد سنوي منخفض، لكنك تنام في الليل
• رائع للاختبار قبل أن تصبح متطرفاً في المخاطرة

الخطوة 2: البحث عن المنصة

• هل تم اختبارها في المعارك؟ (Uniswap و SushiSwap لديهما سنوات من سجل الأداء )
• هل هناك أي اختراقات أو استغلالات حديثة؟
• هل قيمة إجمالي الأصول المقفلة تتجه لأعلى أم لأسفل؟
• هل تحتوي رموز الحوكمة على فائدة أم أنها مجرد ضجة؟

الخطوة 3: اختر زوجك بشكل استراتيجي

• حجم عالٍ = مزيد من الرسوم لك
• حوافز جديدة = مكافآت رمزية إضافية
• تحقق من حاسبات APY ( على الرغم من أن الأداء السابق ≠ المستقبل )
• تجنب برك السيولة المنخفضة (انزلاق عالي = تجربة سيئة للمتداولين = رسوم منخفضة لك)

الخطوة 4: إيداع قيمة متساوية من كلا الرمزين

• معظم المنصات تتيح لك الإيداع عبر محفظتك (MetaMask، إلخ.)
• ستحصل على رموز LP تمثل حصتك
• دفع رسوم الغاز مسبقًا - تأكد من أن العوائد المحتملة تبرر ذلك

الخطوة 5: راقب باستمرار

• تحقق من خسارتك المؤقتة بانتظام (استخدم الآلات الحاسبة لخسارة مؤقتة)
• تتبع تراكم المكافآت
• راقب أسعار الرموز
• اخرج إذا تدهورت الأسس

الخلاصة

يمكن أن يؤدي تعدين السيولة إلى طباعة الأموال إذا كنت:

• اختر الزوج المناسب (حجم تداول مرتفع، مخاطر IL منخفضة)
• اختر منصة شرعية
• افهم مخاطر خسارتك
• لا تكن جشعًا في مطاردة 500% APY على العملات المشفرة الرديئة

لكنها ليست دخلاً سلبياً بالمعنى التقليدي - أنت تأخذ المخاطر بنشاط. تعامل معها كاستثمار حقيقي، وليس كـتذكرة يانصيب. قم بأبحاثك، ابدأ صغيراً، وزد إذا نجحت.

مساحة DeFi brutal. لكن بالنسبة لأولئك الذين يفهمون اللعبة؟ إنها واحدة من الأماكن القليلة في التشفير حيث لا يزال بإمكان التجزئة العثور على ميزة.