الشراء والبيع على الهامش: الاختيار الحاسم في تداول العملات المشفرة

في عالم العملات الرقمية، أول المفاهيم التي تواجهها عند دخول السوق هي «الشراء على الارتفاع» و«البيع على الانخفاض». ببساطة ووضوح: الشراء على الارتفاع يعني المراهنة على أن السعر سيرتفع، والبيع على الانخفاض يعني المراهنة على أن السعر سينخفض. قد تبدو الأمور بسيطة، لكن المخاطر وراءها تختلف بشكل كبير.

لماذا السوق المشفر مجنون هكذا؟

السوق التقليدي للأسهم له مواعيد تداول محددة، لكن سوق العملات الرقمية هو حقًا «مدينة لا تنام» — يتداول على مدار 24 ساعة و7 أيام في الأسبوع. ماذا يعني ذلك؟ الفرص موجودة في كل وقت، لكن المفاجآت غير المتوقعة أيضًا واردة في أي لحظة. خبر تنظيم جديد، تغريدة من شخصية مشهورة، انهيار مشروع (مثل حادثة FTX) — كلها يمكن أن تغير اتجاه السوق بسرعة البرق.

العلاقة بين العرض والطلب هي القوة الدافعة الأساسية. إذا كان عرض عملة معينة محدودًا، فإن سعرها قد يقفز بشكل مفاجئ، والعكس صحيح. لهذا السبب، من المهم تعلم تحليل مشاعر السوق والبيانات على السلسلة — فهي أساس اتخاذ القرارات الصحيحة.

الشراء على الارتفاع مقابل البيع على الانخفاض: ما حجم الفرق في الأرباح المحتملة؟

الشراء على الارتفاع (الشراء على الصعود): اشتريت بيتكوين بـ60,000 دولار، وتوقع أن يرتفع السعر إلى 65,000 دولار، ثم تبيع لتحقيق ربح الفرق. الأمر بسيط ومباشر. من الناحية النظرية، الأرباح غير محدودة — لأن البيتكوين يمكن أن يستمر في الارتفاع، وحسابك يمكن أن ينمو بلا حدود.

البيع على الانخفاض (البيع على الهبوط): تستعير عملة من المنصة، تبيعها بسعر 60,000 دولار، وعندما ينخفض السعر إلى 55,000 دولار، تشتريها مرة أخرى، وتعيدها للمقرض، وتحقق ربح الفرق. لكن هناك عيب خطير: سعر العملة يمكن أن ينخفض إلى صفر، وأقصى ربح ممكن هو سعر الشراء الأولي. بمعنى آخر، الربح من الشراء على الارتفاع قد يصل إلى الملايين، أما الربح من البيع على الانخفاض فهو محدود بأقصى حد عند الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء.

أما المخاطر فهي معاكسة تمامًا: إذا اشتريت على الارتفاع وخسرت، فإنك تخسر رأس مالك بالكامل؛ وإذا بعت على الانخفاض وخطأت في التوقع، فإن خسارتك قد تكون غير محدودة — لهذا السبب، البيع على الانخفاض محفوف بالمخاطر جدًا.

خطوات التداول العملية

للشراء على الارتفاع:

1. اختيار منصة موثوقة (إتمام التحقق من الهوية، وتفعيل التحقق الثنائي)
2. إيداع الأموال
3. وضع أمر شراء للعملة
4. الانتظار والمراقبة → البيع عند تحقيق الربح

للبيع على الانخفاض:

1. العثور على منصة تدعم التداول بالرافعة المالية
2. اقتراض العملة من المنصة (مع ضمانات)
3. البيع بالسعر الحالي
4. انتظار انخفاض السعر ثم الشراء مرة أخرى
5. إعادة العملة للمنصة، والاحتفاظ بالفرق كربح

لكن هناك فخ يسمى «الرافعة المالية»: برأس مال 2000 دولار، وقرض 5000 دولار، يمكنك أن تتداول بمبلغ 7000 دولار من البيتكوين. إذا انخفض سعر البيتكوين من 10,000 إلى 8,000، فإنك تحقق ربحًا نظريًا قدره 1400 دولار. لكن إذا ارتفع السعر إلى 12,000، فإن خسارتك قد تصل إلى 1400 دولار، ويجب عليك إضافة ضمانات إضافية. الرافعة المالية سلاح ذو حدين — فهي تعظم الأرباح، لكنها تعظم الخسائر أيضًا.

استراتيجيات المتداول الذكي

• تتبع الاتجاهات: إذا كانت السوق تتجه صعودًا، اشترِ، وإذا كانت تتجه هبوطًا، باع. يبدو بسيطًا، لكنه يتطلب تأكيدات فنية وأساسية.
• العودة إلى المتوسط: بعد تقلبات حادة، غالبًا ما يعود السعر إلى متوسطه، فاشترِ عند القيعان، وبيع عند القمم.
• الاستفادة من الفروق بين المنصات: شراء العملة بسعر منخفض على منصة، وبيعها بسعر أعلى على منصة أخرى.
• التحوط: المستثمرون الذين يتوقعون ارتفاع ETH على المدى الطويل قد يبيعون جزءًا من العقود الآجلة كنوع من الحماية من الانخفاضات قصيرة المدى.

المخاطر التي غالبًا ما يتم تجاهلها

مخاطر الشراء على الارتفاع:

• انخفاض السعر بعد الشراء، وخسارة رأس المال
• استخدام الرافعة المالية، مما قد يؤدي إلى التصفية القسرية عند هبوط السعر بشكل حاد
• حجز رأس المال، مما قد يمنعك من استغلال فرص أخرى

مخاطر البيع على الانخفاض (الأخطر):

• خسائر غير محدودة — إذا كانت توقعاتك خاطئة، وارتفع السعر، فإن خسارتك تتزايد بشكل غير محدود
• أخبار السوق الإيجابية المفاجئة (مثل الموافقة على ETF أو تغييرات في السياسات) قد تؤدي إلى تصفية مراكز البيع
• الحاجة إلى دفع فوائد ورسوم بشكل مستمر، خاصة مع استمرار مدة التداول
• ضغط زيادة الهامش: إذا تحرك السعر ضد توقعاتك، ستحتاج إلى إضافة أموال للحفاظ على مركزك

النصيحة الأخيرة

السوق المشفر محفوف بالمخاطر، لكنه ليس مقامرة. قبل أن تتخذ أي قرار، يجب أن:

1. تفهم جيدًا تقنية وفريق العمل وراء العملة المستهدفة
2. تتابع بيانات السلسلة ومشاعر السوق
3. تستثمر مبلغًا يمكنك أن تخسره بالكامل دون أن يتأثر وضعك المالي
4. تضع خطة وقف خسارة واضحة — ولا تتردد في الخروج عند الضرورة
5. تحترم مخاطر البيع على الانخفاض — فالأرباح قد تأتي بسرعة، والخسائر أيضًا

الشراء على الارتفاع يتبع الاتجاه، والبيع على الانخفاض يعاكس التيار. الأول مناسب لمعظم المتداولين، والثاني يتطلب خبرة عالية. اختيار الاتجاه الخاطئ قد يعرض حسابك لخسارة كاملة.