التضخم في M2 ومحفظتك: نظرة على دورة سوق العملات المشفرة من البيانات الكلية

بسرعة، ما هو M2؟

M2 هو “النقود السائلة” الموجودة في الاقتصاد. يشمل النقود الموجودة في حقيبتك، حسابات التوفير البنكية، بالإضافة إلى الودائع ومنتجات التمويل التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد.

ببساطة: زيادة M2 = زيادة النقود = الناس أكثر جرأة في الإنفاق والاستثمار = الأصول ذات المخاطر (بما في ذلك العملات الرقمية) تميل للارتفاع

الأربعة أعمدة لـ M2

• النقد + الحسابات الجارية (أساس M1): النقود الورقية، حسابات الشيكات، أموال بطاقة الخصم
• حسابات التوفير: أموال مخزنة ويمكن سحبها بسرعة
• الودائع الثابتة / شهادات الإيداع (CD): تحتاج لوقت معين للسحب، عادة أقل من 100 ألف دولار
• صناديق النقد: استثمار قصير الأجل آمن وسائل سيولة عالية

هل نمو M2 يعني طباعة نقود؟

البنك المركزي يتحكم في M2 عبر ثلاثة أدوات:

1. قرار سعر الفائدة - خفض الفائدة → اقتراض أرخص → زيادة M2 بشكل كبير
2. الإنفاق الحكومي / التخفيض الضريبي - ضخ النقود / تقليل الضرائب → ارتفاع مباشر في M2
3. إقراض البنوك - البنوك مستعدة للإقراض → تضخم سريع في M2

مثال تاريخي: خلال جائحة COVID، الفيدرالي والحكومة ضخوا حوافز، وفي بداية 2021، معدل نمو M2 وصل إلى 27% (مستوى قياسي). النتيجة؟ سوق العملات الرقمية والأسهم احتفلت، لكن التضخم زاد بشكل كبير.

العلاقة بين M2 وسوق العملات الرقمية

عندما يكون هناك وفرة في النقود (زيادة M2)

• المستثمرون يفضلون المخاطرة، يبحثون عن عوائد عالية → تدفق إلى BTC/ETH
• السيولة وفيرة → تمويل مشاريع جديدة أسهل → موسم العملات البديلة (Altcoins)
• مثال: فترات التيسير المالي 2020-2021

عندما يتشدد السوق (انكماش M2)

• اقتراض يصبح أغلى → المستثمرون يوقفون الخسائر → انهيارات في الأصول ذات المخاطر
• في 2022، رفع الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل حاد → انكماش M2 → بداية موسم الشتاء للعملات الرقمية

تأثير M2 على الأسواق الأخرى

سوق الأسهم: زيادة M2 → تدفق الأموال الساخنة → سوق صاعدة؛ انخفاض M2 → مخاطر السوق الهابطة

سوق السندات: زيادة M2 مع انخفاض الفائدة → جاذبية السندات ترتفع؛ العكس يحدث عندما تبتعد عنها

الفائدة: البنك المركزي يراقب M2 إذا كان مفرطًا → يرفع الفائدة؛ إذا كان منخفضًا → يخفض الفائدة لتحفيز الاقتصاد

لماذا يراقب المستثمرون M2؟

• توقع التضخم: إذا كانت نسبة نمو M2 أعلى من نمو الاقتصاد → إشارة تحذير من التضخم
• التحرك المبكر: قبل انعطاف M2 بـ2-3 أشهر، المستثمرون الأذكياء يعيدون ترتيب محافظهم
• تقييم المخاطر: انكماش M2 غالبًا يعني تباطؤ أو ركود اقتصادي

المنطق الأساسي: مراقبة بيانات M2 تساعد على توقع خطوات البنك المركزي، وبالتالي فهم اتجاه السوق.

الوضع الحالي؟

• في 2023، على الرغم من توقف الفيدرالي عن رفع الفائدة، إلا أن M2 لا يزال عند مستويات منخفضة
• السوق ينتظر “نافذة خفض الفائدة” كإشارة لانتعاش M2
• إذا بدأ M2 في النمو بسرعة مرة أخرى، التاريخ يُعلمنا أن الأصول ذات المخاطر غالبًا ستشهد أداءً جيدًا

الخلاصة: M2 ليس مجرد رقم عشوائي، بل هو مرآة لسياسات البنك المركزي والمنطق الداخلي لتحركات أسعار الأصول.