منتجو الصخر الزيتي في أمريكا يواصلون التقدم رغم استقرار سعر النفط حول $60 للبرميل. إنهم لا يتراجعون - بل يحققون مكاسب تدريجية في الإنتاج، حتى لو لم تكن القفزات ضخمة. المفاجأة؟ هذا الارتفاع المستمر يغذي ما يبدو أنه فائض ضخم في الإمدادات للعام المقبل.

إنها حالة كلاسيكية من التكيف بدلاً من التراجع. لقد أصبح هؤلاء المشغلون أكثر رشاقة وكفاءة. لقد تعلموا كيفية تحقيق الأرباح من هوامش ضيقة. ولكن هنا التوتر: كل برميل يضيفونه يميل الميزان نحو فائض العرض. وعندما يغمر العرض السوق بينما يبقى الطلب ضعيفًا، تظل الأسعار تحت الضغط.

بالنسبة لأي شخص يراقب الأسواق الأوسع - بما في ذلك العملات الرقمية - فإن هذا مهم. تؤثر أسعار النفط على قراءات التضخم، التي تشكل تحركات البنك المركزي، والتي تت ripple بعد ذلك عبر الأصول عالية المخاطر. ديناميكيات سوق الطاقة لا توجد في فراغ.