موسم العطلة الوطنية في عالم العملات المشفرة: تقلبات حادة في عملات الميم، والعواطف تتجه لتصبح العملة الجديدة

عطلة العيد الوطني، سوق الأسهم الصينية مغلقة. بينما يتكدس المستثمرون في المناطق السياحية، يشهد العالم المشفر عرضًا أكثر إثارة.

في أحد أنظمة التداول الرائدة، شهدت بعض عملات الميم غير المعروفة، مثل Meme4 وPALU و"XX人生"، ارتفاعًا في القيمة السوقية بمئات الأضعاف خلال أيام قليلة — عملات تبدو وكأنها نكات، لكنها جعلت بعض المستثمرين الأوائل يحققون أرباحًا بملايين الدولارات على الورق.

انفجرت دائرة العملات الرقمية في المنطقة الناطقة بالصينية، وهاجم العديد من المؤثرين على تويتر بحماسة كأنهم اكتشفوا منجمًا جديدًا.

لكن سرعان ما تلاشت الأحلام.

ابتداءً من 9 أكتوبر، بدأت هذه العملات في الانهيار الحر. بعض العملات خسرت 95% من قيمتها خلال يوم واحد، وتم تصفية عشرات الآلاف من المتداولين، مع تلاشي أكثر من 6.21 مليار دولار من القيمة.

تحول الثراء السريع إلى إفلاس مفاجئ، وهذه المسرحية رأيتها من قبل في وول ستريت ولامون ليفي.

ظل GameStop

هل تظن الأمر خياليًا؟ تذكر فقط GameStop في 2021.

مجموعة من المستثمرين على Reddit تجمعوا، ورفعوا سعر سهم متجر ألعاب على وشك الإفلاس، وخسرت المؤسسات التي راهنت على هبوطه مليارات الدولارات. قال رئيس هيئة الأوراق المالية الأمريكية إن ذلك يمثل “معلمًا في التمويل السلوكي” — فالسعر غير منطقي، لكن طالما كانت المعاملات حقيقية والمعلومات متاحة، فهي جزء من السوق.

المنطق الأمريكي بسيط جدًا: دع الفقاعات تتشكل، لأنها تدفع السوق نحو التطور.

ماذا لو حدثت موجة التلاعب هذه في ناسداك؟ ستقوم وول ستريت بتغليفها على شكل “صناديق استثمارية لأسهم الميم”، وتحويل الحماس على وسائل التواصل إلى عوامل استثمارية؛ و"وول ستريت جورنال" ستكتب مقالات طويلة عن “نصر المستثمرين الأفراد على النظام”. وربما تبدأ هيئة SEC بدراسة الأمر، وفي النهاية قد تصل إلى استنتاج أن الأمر ليس احتيالًا، بل رد فعل جماعي ناتج عن مشاعر الجماعة عبر الخوارزميات والشبكات الاجتماعية.

وماذا عن السوق المحلي؟

لو ظهرت “XX人生” في سوق الأسهم الصينية، فسيتم التحذير من المخاطر من قبل الجهات التنظيمية، وتدعو وسائل الإعلام إلى الاستثمار بحكمة، ويُصنف الحدث على أنه “تحرك مضارب”، ويُستخدم كحالة دراسية للتوعية الاستثمارية.

هذه هي الفروقات بين فلسفتي السوق. إحداهما تتيح المجال للخطأ والتعلم، والأخرى تركز على الحذر والاستقرار. يمكن أن يكون هناك حماس، لكن ضمن إطار من النظام؛ والابتكار مرحب به، لكن على المستثمر أن يتحمل المخاطر بنفسه.

قواعد العالم غير المملوك

لكن عملات الميم تعيش في عالم ثالث.

سوق العملات المشفرة لا يخضع لرقابة هيئة SEC، ولا لهيئة الرقابة المالية الصينية. هو أرض بلا مالك، حيث تتشكل من تلقاء نفسها من خلال الكود، والسيولة، والقصص، وتُعد بمثابة مختبر مالي رمادي.

هنا، تتداخل آليات المضاربة الأمريكية عبر وسائل التواصل، مع انتشار المعلومات بسرعة، والطاقة الجماعية، مع النفسيات الشعبية الشرقية، مثل الطمع في الثراء السريع، والانتماء للمجتمع.

لم تعد البورصات منصة حيادية، بل أصبحت صانعة للقصص؛ والمؤثرون ليسوا مجرد متابعين، بل هم مضخمون للأسعار؛ والمتداولون يمرحون في دوامة الخوارزميات والتوافق الجماعي، ويستهلكون أنفسهم.

ما هو التغيير الأهم؟

السعر لم يعد يتحدد بالتدفقات النقدية، بل بـ سرعة السرد وعمق التوافق.

نحن نشهد ولادة “رأس مال المشاعر” — لا تقارير مالية، بل رموز ثقافية؛ لا أساسيات، بل منحنيات توافق؛ لا عائد عقلاني، بل إطلاق العواطف.

هذه شكل جديد من أشكال رأس المال.

فشل الخوارزميات، والمشاعر هي العملة

البيانات قاسية: خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، انهارت قيمة 90% من عملات الميم الرائدة؛ وخلال الربع الثاني، انخفضت 65% من العملات الجديدة بأكثر من 90% خلال ستة أشهر.

هل يبدو الأمر كحفر الذهب في العصر الرقمي؟ معظم من حاولوا التنقيب خسروا كل شيء، فقط من يبيع الأدوات يربح.

لكن المشكلة هنا: عندما تبدأ العملات في سرد القصص، فإن الأسس المالية للعالم تتغير.

في الأسواق التقليدية، السعر يعكس القيمة.

أما في السوق المشفر، فالسعر يصنع القيمة.

وهذا يعبر عن أقصى درجات اللامركزية، لكنه قد يكون أيضًا تجربة حدودية للمسؤولية. عندما تحل القصص محل التدفقات النقدية، وتصبح المشاعر أصولًا، فنحن جميعًا فئران تجارب في هذه اللعبة.

مفترق الطرق

صناعة Web3 تقف عند مفترق طرق.

هل نواصل الانغماس في “رأسمالية المشاعر” والاحتفال على المدى القصير؟

أم نتحول إلى “نموذج القيمة” وبناء نظام بيئي مستدام على المدى الطويل؟

الحل الحقيقي يكمن في: مزيد من الشفافية في إدارة المجتمعات، إطار تنظيمي أكثر عقلانية، وتثقيف المستثمرين بشكل أعمق. فقط بهذه الطريقة، يمكن لتقنيات اللامركزية أن تساهم حقًا في العدالة المالية، بدلًا من أن تتحول إلى أدوات للاستغلال.

وفي المرات القادمة التي تسمع فيها مؤثرًا يروج لعملة “مضاعفة المئة مرة”، اسأل نفسك:

هل أنا أشارك في ابتكار مالي، أم أدفع ثمن حرية ثروات الآخرين؟

عندما تبدأ العملات في سرد القصص، فإن أهم شيء هو أن تكون قادرًا على التوقف والتفكير، وليس الانجراف وراء FOMO.