صندوق التقاعد الحكومي الضخم في اليابان للتو أعلن عن أرقام ستجعل مديري المحافظ في كل مكان ينتبهون. نحن نتحدث عن أقوى أداء ربعي لهم منذ أوائل 2024—وبالتحديد، الربع مارس.

ما الذي دفع هذا الانتعاش؟ لعب دورين رئيسيين. أولاً، أسواق الأسهم العالمية حققت مكاسب قوية عبر جميع القطاعات. ثانيًا، وهنا يصبح الأمر مثيرًا، تحركات العملات لعبت لصالحهم بشكل كبير. عندما تدير أصولًا بهذا الحجم، حتى تقلبات FX المعتدلة يمكن أن تترجم إلى زيادات أداء كبيرة.

الوقت هنا مهم. بعد أن واجهت أسواق الأصول تقلبات خلال معظم العام الماضي، تشير نتائج هذا الصندوق الأخيرة إلى أن استراتيجية التنويع الخاصة بهم تؤتي ثمارها. وما إذا كان هذا الزخم سيستمر يعتمد إلى حد كبير على كيفية تصرف أصول المخاطر العالمية في المستقبل—وما إذا كانت تلك الرياح المواتية للعملات ستظل قائمة.