لماذا تهمنا $325B كومة نقدية بافيت ( وما الذي تخبرنا به )

بافت حقق للتو رقمًا قياسيًا جديدًا: شركة بيركشاير هاثاوي تمتلك 325.2 مليار دولار من النقد اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، بزيادة عن 276.9 مليار دولار قبل ربع واحد فقط. للمقارنة، هذا أكثر من الناتج المحلي الإجمالي لمعظم الدول. فماذا يفعل Oracle of Omaha بالفعل؟

الإجابة القصيرة؟ الانتظار. إليك ما تشير إليه البيانات:

تقييمات السوق مفرطة باффيت مشهور بقاعدته: اشترِ فقط الشركات الجيدة بأسعار جيدة. حالياً؟ سوق الأسهم يتداول عند أعلى مستويات قياسية من حيث السعر المطلق والمعايير القيمية. الترجمة: لا يوجد الكثير مما يعتبره “رخيصًا” بعد الآن. قد تغير تصحيح السوق تلك المعادلة بسرعة.

استراتيجية الضرائب قبل ارتفاع الأسعار لقد حقق بافيت مكاسب هائلة على مر السنين - خذ أبل كمثال. بدأ شراء الأسهم بسعر حوالي 20-25 دولارًا للسهم في عام 2016؛ بحلول يناير 2025 كان يتداول بسعر 243 دولارًا. هذا يعني عائدات تقريبًا 10 مرات. إليك الخطة: إنه يعتقد أن الضرائب سترتفع في النهاية، لذا فإن تحقيق المكاسب الآن قبل زيادة معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية له معنى استراتيجي.

المكالمات المغطاة + تقليم المراكز بايفت أيضًا يقوم بتقليل المراكز بشكل منهجي. لقد باع حوالي ثلثي حصته في آبل في الأرباع الأخيرة - لا تزال أكبر حيازته، لكنها أخف بشكل ملحوظ. سواء كان ذلك جني أرباح أو كتابة خيارات مغطاة أو شيء آخر، فقط هو يعرف. لكن النمط واضح: إنه يأخذ الرقائق من الطاولة.

الخط السفلي لمحفظتك لا تكتفِ بنسخ تحركات بافيت - أنت لا تمتلك رؤية كاملة حول أسباب قراراته، واستراتيجيات الضرائب/التحوط الخاصة به من المحتمل ألا تنطبق عليك. ومع ذلك، عندما يصبح أحد أفضل المستثمرين في العالم حذرًا بشأن التقييمات بشكل عام، فإنه يستحق الملاحظة كمؤشر عام للسوق. تشير احتياطياته النقدية إلى أنه صبور ويترقب نقاط دخول أفضل. السؤال ليس ما إذا كان يجب عليك البيع في حالة من الذعر؛ بل ما إذا كنت تشتري بأسعار تتماشى مع جدولك الزمني.