سهم نتفليكس يرتفع بنسبة 284% منذ عام 2023 - قد يكون تقسيم الأسهم التالي، لكن هل يجب أن تهتم؟

لقد ارتفعت أسهم نتفليكس بشكل كبير منذ عام 2023، وإجراء السعر يشير بوضوح إلى تقسيم الأسهم. كان آخر تقسيم في عام 2015 عند 700 دولار للسهم (7 مقابل 1)، والآن يتم تداولها بشكل مريح في منطقة الأرقام الأربعة.

لكن إليك الأمر: تقسيم الأسهم لا يغير الأسس الأساسية للشركة. تعلن الإدارة عن ذلك بعد ارتفاع كبير للإشارة إلى الثقة في أن النمو سيستمر. إذا كانت الأعمال سيئة، فإن ضجة التقسيم تموت في اللحظة التي تخيب فيها الأرباح.

فلماذا نتفليكس تحديدًا؟ الأرقام صحيحة:

هامش الربح يتوسع بسرعة — 31.7% هامش التشغيل في الربع الماضي، مستهدفًا 33% في هذا الربع. التوجيه للعام الكامل بقي عند 29%، ارتفاعًا من 27.4% العام الماضي.

التدفق النقدي الحر ضخم — تم توليد 2.66 مليار دولار فقط في الربع الماضي، وتوقعات الإدارة $8B لهذا العام. يذهب هذا المال مباشرة إلى إعادة شراء الأسهم، مما يعزز الأرباح لكل سهم.

قوة التسعير حقيقية — لقد رفعوا الأسعار عدة مرات دون سحق نمو المشتركين. نجحت حملة مكافحة مشاركة كلمات المرور. توسيع فئة الإعلانات بدأ للتو.

إيرادات الإعلانات هي الجوهرة المخفية — يتوقع أن تتضاعف إيرادات الإعلانات في 2025. تتحكم نتفليكس الآن في تقنيتها الإعلانية ( التي تم إطلاقها في الولايات المتحدة في الربع الأخير). على عكس المنافسين، تمتلك نتفليكس حجم الجمهور الذي يمكنها من فرض أسعار مميزة.

نعم، يبدو أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 44 مرتفعة، وعائد التدفق النقدي الحر هو فقط 1.5%. ولكن يمكن أن يرتفع توليد التدفق النقدي الحر على المدى الطويل بشكل كبير، خاصة مع توسع أعمال الإعلانات.

سواء كان هناك انقسام للأسهم أم لا، فإن مسار العمل يبدو قويًا. إن استعداد الإدارة للاستمرار في إعادة الاستثمار في المحتوى بينما تقوم أخيرًا بتحقيق الأرباح هو القصة الحقيقية هنا.