مؤخرًا، اتجاه عملة TRUMP يجعل من الصعب فهمه — يُقال إنها مدعومة برؤية سياسية، فكيف انخفضت بأكثر من 80% من أعلى مستوى لها؟ بعد مراجعة بيانات السلسلة وتقارير استقصائية متعددة، أصبح واضحًا أن الأمر ليس بسيطًا على الإطلاق.

أولًا، نناقش حالة السيطرة على السوق، وهي غريبة بعض الشيء. العشرة عناوين الأولى تسيطر على 89% من إجمالي العرض، والأكثر إثارة للدهشة أن 80% من التداولات يتم حجزها بواسطة كيانات مرتبطة بترامب، والتي من المقرر أن تطرحها تدريجيًا خلال الثلاث سنوات القادمة. سابقًا، أُطلق حملة تسويقية بعنوان «الاحتفاظ بالعملات للمشاركة في العشاء»، حيث تم دعوة 220 من حيتان السوق، والآن 40% منهم قاموا بتصفية ممتلكاتهم وهربوا، وانخفضت حيازاتهم بنسبة 38%. هذا النمط يبدو وكأنه توزيع من قبل كبار المستثمرين عند القمم، بينما يكتفي المستثمرون الصغار بالمشاهدة مع تآكل حساباتهم.

ثانيًا، نلاحظ علامات على تلاعب السوق. قبل ذلك، أطلق فريق ترامب تغريدات تهدد بفرض رسوم جمركية، مما أدى إلى تصفية عقود بقيمة 193 مليار دولار في سوق العملات الرقمية، وظهر حساب غامض قام بفتح مراكز قصيرة مسبقًا، وحقق أرباحًا بقيمة 1.92 مليار دولار — هل توقيت ذلك كان محظوظًا جدًا؟ بالإضافة إلى ذلك، تلك العناوين الحوتية، على الرغم من خسارتها أكثر من 20 مليون دولار عند القمم، لا تزال تبيع بشكل جنوني، إما لأنها لا تتوقع مستقبلًا جيدًا، أو لسبب آخر في ذهنها. مع وجود عقود ذات رفع مالي مرتفع وحجم تداول محدود، تتكرر سيناريوهات «السحب والبيع»، وغالبًا ما يكون المستثمرون عالقين في مراكزهم.

أما عن المخاطر التنظيمية، فهي ربما الأكبر. تم الكشف عن أن العديد من مسؤولي الحكومة الأمريكية المقربين من ترامب يُشتبه في استغلالهم للمعلومات الداخلية للتداول، والكونغرس وSEC يراقبان الوضع عن كثب. عملة TRUMP نفسها لا تمتلك ترخيصًا رسميًا، ولا ترتبط بأي حقوق حقيقية، وتعتمد فقط على الدعاية السياسية، وإذا تم تصنيفها على أنها أوراق مالية غير مسجلة، فقد تتعرض للإيقاف أو تجميد الأصول. بالنظر إلى مصير العملات التي استهدفتها الجهات التنظيمية سابقًا، فإن العديد منها انتهى إلى الصفر.

بصراحة، عملة بدون قيمة حقيقية، يسيطر عليها كبار المستثمرين، وتواجه ضغوط تنظيمية، كلها عوامل تجعل من الصعب جدًا أن تتعافى. التدفقات المالية مستمرة في الانخفاض، وثقة السوق تكاد تتلاشى تمامًا. الدخول الآن يشبه القفز على سكين حاد — إما أن تنهار بسرعة أو تتوقف تمامًا، وأنا شخصيًا لا أجرؤ على المخاطرة.