#稳定币发展与监管 عندما أنظر إلى الوراء في تاريخ تطوير العملات المستقرة على مدار السنوات العشر الماضية، لا يسعني إلا أن أشعر بالعديد من المشاعر. من البداية مع USDT، إلى USDC و DAI لاحقًا، كان كل خطوة مليئة بالفرص والتحديات. والآن، مع خسارة 93 مليون دولار لشركة Stream Finance، لا يمكنني إلا أن أستذكر الدروس المؤلمة من انهيار Terra/LUNA في مايو 2022.

التاريخ دائمًا ما يكون مشابهًا بشكل مذهل. في ذلك الوقت، جذبت Terra الكثير من الاستثمارات من خلال عملتها المستقرة الخوارزمية UST، لكنها في النهاية أدت إلى مخاطر نظامية بسبب عيوب التصميم. اليوم، تواجه Stream Finance's XUSD أيضًا مخاطر فك الارتباط، مما يكشف عن وجود العديد من المخاطر في مجال العملات المستقرة.

تذكّرنا هذه الأحداث مرة أخرى بأن تطوير العملات المستقرة لا ينبغي أن يسعى بشكل أعمى نحو الابتكار والتوسع، بل ينبغي أن يركز أكثر على إدارة المخاطر والامتثال التنظيمي. كما تحتاج الجهات التنظيمية إلى تسريع وضع السياسات ذات الصلة، والسعي لتحقيق التوازن بين تشجيع الابتكار والحد من المخاطر.

بالنظر إلى المستقبل، أعتقد أن العملة المستقرة الآمنة والشفافة والمتوافقة فقط هي التي ستكسب ثقة السوق على المدى الطويل. يجب على المشاريع أن تتبنى التنظيم بنشاط، وتعمل على تحسين آليات الحوكمة، وتعزز من تدقيق الأصول. فقط بهذه الطريقة يمكن أن يتحقق التنمية المستدامة لبيئة العملة المستقرة، مما يوفر أساسًا صلبًا للصناعة التشفير بأكملها.