#PI عندما يفكر ترامب في استخدام التمويل من RWA لسداد 38 تريليون دولار من الديون الوطنية، فإن "المفتاح" الذي يربط الأصول الحقيقية بالعالم الرقمي PI يظهر بهدوء. 70 مليون معدّن و 1 مليار مستخدم في عالم العملات الرقمية هم الأصول الأساسية للـ派!

من وجهة نظر المؤسسات الشاملة، PI = توكينز العملات الرقمية للأصول الملموسة (RWA) يتحول من خلال تقنية البلوكشين، حيث يتم تحويل الأصول المالية التقليدية والأصول الملموسة (مثل السندات الأمريكية، العقارات، والطاقة الخضراء) إلى رموز رقمية على السلسلة، سوق ضخم يُتوقع أن يصل حجمه إلى 50 تريليون دولار بحلول عام 2030، يتم فتح عصر الذكاء الاصطناعي الفائق لشبكة Pi.
بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا قدوم عصر جديد من تخصيص الأصول. يعتقد المحللون أن RWA لا يمكنها فقط تجزئة الأصول التي كانت ذات سيولة منخفضة سابقاً (مثل الأسهم الخاصة، والبنية التحتية)، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار، ولكنها أيضاً توفر للمستثمرين على السلسلة فرص استثمار جديدة مرتبطة بالاقتصاد الحقيقي، مع عوائد أكثر استقرارًا.
ما هو RWA؟
RWA، يُترجم حرفيًا إلى "أصول العالم الحقيقي"، ويشير إلى عملية تحويل الأصول الموجودة في العالم الحقيقي (مثل العقارات، حسابات القبض، حصص الكربون، حقوق عوائد محطات الطاقة، إلخ) إلى "رموز" (Tokenization) باستخدام تقنية البلوك تشين، مما يمنحها القدرة على التداول والتجزئة والتداول كأصول رقمية.
بإيجاز، RWA هي لجعل "الأصول التقليدية التي لا يمكن تحريكها، أو بيعها بسرعة، أو الاستثمار فيها" تبدو مثل العملات المشفرة، حيث يمكن شراؤها بمبالغ صغيرة، وتداولها بسرعة، وتداولها عبر الحدود.
وفقًا لوجهات نظر Huaxi Securities وCaitong Securities، فإن RWA لها دلالة مزدوجة على المشاركين في السوق:
بالنسبة للأصول: توفر RWA قناة تمويل مبتكرة، تتميز بسرعة التمويل، وانخفاض التكلفة، وقوة السيولة. يمكنها تقسيم الأصول الكبيرة ذات السيولة المنخفضة (مثل العقارات والبنية التحتية) إلى حصص صغيرة، وتهدف إلى تمويل المستثمرين على مستوى العالم.
للمستثمرين: لقد أغنَت RWA بشكل كبير من الأهداف الاستثمارية على السلسلة. بالمقارنة مع الأصول المشفرة الأصلية ذات التقلبات العالية، فإن RWA مرتبطة بالأصول الحقيقية، مما يجعل مصادر العائدات أكثر استقرارًا. في الوقت نفسه، فإن خاصية "التجزئة" تتيح للمستثمرين العاديين المشاركة في استثمارات الأصول ذات القيمة العالية بحد أدنى منخفض للغاية (مثل استثمار 50 دولارًا في العقارات الأمريكية)، مما يحقق حقًا الانتقال من "الاستثمار النخبوي" إلى "استثمار الجميع" في نظام مالي شامل.
من نشوء الفكرة إلى إمكانية ربط كل شيء بسلسلة الكتل
لا تأتي RWA من فراغ، بل هي نتيجة للتطور التدريجي لتقنية NFT، نضوج نظام DeFi، تجارب المؤسسات المالية، وتطبيق السياسات الرقابية. اليوم، تتوسع أذرعها بسرعة من الأصول المالية لتشمل مجالات واسعة مثل التواصل الاجتماعي، الدفع، التجارة، الألعاب، العقارات، الطاقة، السياحة الثقافية وحتى قدرة الذكاء الاصطناعي.
فترة دخول المؤسسات المالية (2022–2023): تواصل رأس المال التقليدي مع عالم Web3
بدأت جيه بي مورغان، جولدمان ساكس وغيرها من المؤسسات باختبار RWA، مما يدفع نحو إدخال السندات والأصول الخاصة في عالم العملات الرقمية.
أصدرت بلاك روك وفرانكلين تمبلتون صندوقًا مُرمّزًا، حيث دخلت الأصول الحقيقية (RWA) إلى رؤية "الجيش النظامي" من DeFi.
برزت منصات مثل Securitize و Ondo Finance لتصبح البنية التحتية الأساسية الوسيطة للأصول المعتمدة على العالم الحقيقي (RWA) على السلسلة.