تدفقات بيتكوين ETF تتحول إلى الإيجابية، لكن الخبراء يحذرون من تحول دفاعي

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: تدفقات ETF البيتكوين تتحول إلى الإيجابية، لكن الخبراء يحذرون من تحول دفاعي الرابط الأصلي: نجحت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في السوق الفوري في الولايات المتحدة في إنهاء سلسلة من خمسة أيام من التدفقات الخارجة مع تدفقات صافية بلغت 75.47 مليون دولار في 19 نوفمبر، وهو علامة مؤقتة على الاستقرار بعد فترة من البيع المستمر.

قادت انتعاشة السوق من قبل IBIT التابعة لBlackRock، التي ساهمت بمبلغ 60.61 مليون دولار كمدخلات، مما يتناقض بشكل حاد مع التدفق القياسي للخارج يوم الثلاثاء والذي بلغ 523.15 مليون دولار. تلت IBIT التابعة لBlackRock تدفقات داخلة بقيمة 53.84 مليون دولار إلى BTC التابعة لGrayscale.

تشير التدفقات إلى تحول محتمل في المشاعر السلبية وسط عدم اليقين الاقتصادي الكلي الذي أبقى التدفقات سلبية إلى حد كبير منذ الأسبوع الثاني من أكتوبر. وقد أبرز الانهيار الأخير الذي استمر خمسة أيام الحذر المتزايد من المؤسسات حيث تنتقل الأسواق من الزخم إلى مرحلة أكثر حذراً، مما دفع مشاعر السوق بقوة إلى منطقة الخوف.

بينما كانت فترة تدفق الأموال الخارجة كبيرة، يجب أن ننظر إليها في سياق الموجة الضخمة من رأس المال التي دخلت صناديق الاستثمار المتداولة هذا العام. لقد شهدنا موجة كبيرة من الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة هذا العام، بأكثر من $60 مليار في تدفقات صافية منذ الإطلاق، لذا فإن بضعة أيام من التدفقات الخارجة لا تعني أن القصة قد انهارت. ما تغير حقًا هو الخلفية: كانت هناك زيادة كبيرة لبيتكوين إلى مستويات جديدة، ثم تراجعت، ومعدلات الفائدة لا تزال مرتفعة.

تظل الشكوك حول انتعاش السوق قائمة، كما يتضح من التدفقات الخارجة من HODL التابعة لVanEck و FBTC التابعة لفديليتي، حيث شهدت الأموال خروج 17.63 مليون دولار و 21.35 مليون دولار على التوالي.

يعكس المستخدمون في أسواق التنبؤ هذه الحالة من عدم اليقين والمشاعر السلبية، حيث انخفضت فرص وصول بيتكوين إلى 115,000 دولار وإعادة زيارة إيثريوم إلى 5,000 دولار من أكثر من 60% الأسبوع الماضي إلى 35% و38% على التوالي.

الموضع الدفاعي

تشير حجم عمليات استرداد ETF الأخيرة، خاصة من صناديق كبيرة مثل IBIT، إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يعيدون تقييم تعرضهم. هناك عدة قوى تدفع هذه الخطوة. لقد تراجعت بيتكوين بشكل حاد عن ذروتها في أكتوبر، حيث انزلقت تحت 90,000 دولار واختبرت قناعة المستثمرين الجدد في ETF الذين اشتروا بالقرب من القمم.

بالإضافة إلى انخفاض الأسعار، فإن الشعور العام بتجنب المخاطر والأسئلة حول أسعار الفائدة في الولايات المتحدة تدفع إلى التحول بعيدًا عن الأصول ذات المخاطر. هناك أيضًا علامات على التحوط النشط، حيث يرتفع تكلفة خيارات البيع على IBIT إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يستعدون لمزيد من التراجع.

هذا النمط يعني أن التدفقات الخارجة ليست فقط لجني الأرباح ولكن تحول نحو وضع دفاعي.

عند النظر إلى المستقبل، يبدو أن التوقف الحالي أشبه بإعادة ضبط بدلاً من نهاية الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة. الفائدة الرئيسية من هذه الصناديق، وهي الوصول المنظم إلى البيتكوين من خلال حساب وساطة عادي، لم تتغير. إذا تحولت التوقعات نحو خفض أسعار الفائدة، يمكن أن تتجه التدفقات نحو الإيجابية مرة أخرى بسرعة كبيرة.

على الرغم من الانقطاع في سلسلة التدفق الخارجي، لا تزال ظروف السوق متوترة. باستثناء عطلات نهاية الأسبوع، فإن الاتجاه النزولي المستمر قد حافظ على ارتفاع عمليات التصفية، حوالي $500 مليون.

ستكون الأيام القادمة حاسمة لتحديد استدامة الارتفاع. إذا استقرت الظروف الكلية، على سبيل المثال، من خلال إشارات أكثر وضوحًا من الاحتياطي الفيدرالي، فقد تستأنف التدفقات المؤسسية. ومع ذلك، إذا انخفضت بيتكوين عبر مستويات فنية رئيسية مثل 90,000 دولار، فقد تتسارع التدفقات الخارجة.

ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 0.4% خلال الـ 24 ساعة الماضية ويتداول بسعر 91,700 دولار، مع تذبذب القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حول 3.2 تريليون دولار.