آسيا تعيد تعريف تنظيم الأصول الرقمية

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: آسيا تعيد تعريف تنظيم الأصول الرقمية الرابط الأصلي:

TL; د

تقوم آسيا بتحديث قواعد العملات المشفرة مع إشراف متوازن وصديق للابتكار. تدعم مؤسسة IOTA هذا التحول، داعمة الامتثال الذي يحافظ على الخصوصية والتنظيم القائم على المخاطر عبر هونغ كونغ وتايلاند وماليزيا وكوريا الجنوبية لتعزيز أسواق الأصول الرقمية الموثوقة والموجهة نحو النمو.

عبر آسيا، تعيد الحكومات تعريف كيفية انسجام الأصول الرقمية مع التمويل السائد. أطلقت هونغ كونغ نظاماً مخصصاً للعملات المستقرة، وتقوم تايلاند بصياغة قواعد حول الرموز التي تصدرها البورصات، وتقوم ماليزيا بإعادة هيكلة إطار تبادل الأصول الرقمية، وتقوم كوريا الجنوبية بتوافق شركات الأصول الافتراضية مع نظام الأعمال الاستثمارية. معاً، تمثل هذه التحركات تحولاً حاسماً نحو التنظيم المرخص القائم على الإفصاح والمراعي للابتكار - توازن بين حماية المستثمرين وتمكين النمو.

كمنظمة غير ربحية، المبدأ التوجيهي لمؤسسة IOTA هو تحقيق تأثير عالمي إيجابي من خلال الابتكار المفتوح والتكنولوجيا المسؤولة. تعكس هذه المهمة، لقد تفاعلنا مع المنظمين في جميع أنحاء آسيا من خلال تقديم ملاحظات بناءة حول هذه التطورات التنظيمية.

هونغ كونغ: مخاوف بشأن تدابير مكافحة غسل الأموال لمحافظ ذاتية الاستضافة

في يونيو 2025، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ ورقة استشارية توضح متطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب ( AML/CFT ) للعملات المستقرة المدعومة بالفيات - أي أصل تشفير مصمم للحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربطه بعملة فيات معينة، مثل الدولار الأمريكي.

تبع الاقتراحات إقرار قانون مرخّصي العملات المستقرة، الذي قدّم ترخيصًا للعملات المستقرة المرتبطة بالعملة الوطنية اعتبارًا من أغسطس 2025. من بين أحكامه الرئيسية، سعى الاستشارة إلى توسيع ضوابط مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب لتشمل المعاملات بين المحافظ الذاتية الاستضافة – أي محفظة رقمية تسيطر عليها بالكامل المستخدم وليس من قبل طرف مركزي أو وسيط– مما قد يتطلب من مُصدري العملات المستقرة والوسطاء التحقق من الأطراف المقابلة في جميع التحويلات من محفظة إلى أخرى. يهدف النظام إلى ضمان إمكانية التتبع والحد من التدفقات غير المشروعة مع تزايد استخدام العملات المستقرة في كل من الإعدادات التجزئة والمؤسسية.

في ملاحظاتنا، اعترفت مؤسسة IOTA بقيادة هونغ كونغ في وضع معايير واضحة لإصدار العملات المستقرة، لكنها حذرت من أن تطبيق التزامات قاعدة السفر بالكامل للمعاملات التي تتضمن المحافظ المستضافة ذاتيًا غير ممكن تنفيذيًا وغير متسق من الناحية المفاهيمية مع التمويل اللامركزي.

بدلاً من ذلك، اقترحنا إطار عمل لتخفيف المخاطر يعتمد على نموذج إثبات الهوية المرمز، يتضمن بيانات موثوقة تحافظ على الخصوصية تُصدر بعد التحقق من الهوية. يمكن ربط هذه الإثباتات الرقمية بشكل تشفيري بعناوين المحافظ، مما يسمح للمؤسسات بالتحقق من حالة امتثال المستخدم دون جمع أو تخزين البيانات الشخصية. يحافظ هذا النموذج على خصوصية المستخدم، ويقلل من مسؤولية البيانات، ويدعم التشغيل البيني عبر المنصات. كما أوصينا بتكملة ذلك بتحليلات blockchain المتقدمة لاكتشاف أنماط السلوك عالية المخاطر، بدلاً من فرض قيود هيكلية على نوع المحفظة. تشير حلقتنا المقترحة في صندوق Blockchain الأوروبي إلى طريق ممكن للتنفيذ.

تايلاند: فترة انتقالية مدتها 90 يومًا لرموز COI

في يوليو 2025، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند استشارة تقترح رفع الحظر الشامل على رموز تضارب المصالح (COI): أي، الرموز الرقمية التي تصدرها بورصة أو الكيانات ذات الصلة بها لاستخدامها داخل نظامها البيئي الخاص.

كانت ردودنا على لجنة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند تركز على الاقتراح لرفع الحظر عن السماح لبورصات الأصول الرقمية بتقديم رموز تعارض المصالح (COI)( أي، رموز الخدمة الجاهزة للاستخدام أو العملات الرقمية التي تصدرها بورصة أو الشركات التابعة لها لتسهيل المعاملات على سلسلة الكتل الخاصة بهم) للتداول.

سيسمح مشروع اللائحة للبورصات بإدراج مثل هذه الرموز بشرط أن تستوفي متطلبات الإفصاح والمراقبة والتقارير الصارمة. سيتعين على البورصات تحديد “الأشخاص المرتبطين” بمصدري الرموز - بما في ذلك المديرين، والتنفيذيين، والأزواج، والكيانات القانونية المرتبطة - ورفع علم رموز COI في نظام تقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات لتسهيل الإشراف المستمر. سيكون لدى الرموز الحالية 90 يومًا لتلبية هذه الالتزامات بمجرد سريان اللائحة. الهدف هو تمكين الابتكار المسؤول مع منع إساءة استخدام المعلومات الداخلية والصراعات غير المعلنة.

لقد رحبنا بتحرك هيئة الأوراق المالية التايلاندية، معتبراً أن حظر رموز COI هو أمر تقييدي للغاية. غالبًا ما تؤدي هذه الرموز أدوارًا خدمية مثل تقليل رسوم التداول، والوصول إلى خدمات المنصة، أو تحفيز نشاط المستخدمين. يحظرها بشكل قاطع يحد من خيارات المستخدمين ويضع البورصات المحلية في وضع غير تنافسي مقارنة بالمنصات الخارجية التي تدرج وتدعم مثل هذه الرموز بشكل علني. بدلاً من حظرها، يجب أن يكون التركيز على فرض الإفصاح، وإدارة تضارب المصالح، والمراقبة القوية. ستساعد هذه المقاربة في الحفاظ على حماية المستثمرين مع السماح بالابتكار المسؤول.

ماليزيا: حماية الوصول إلى السوق بعدم استبعاد الرموز المساعدة

في أغسطس 2025، اقترحت لجنة الأوراق المالية الماليزية إصلاحات واسعة النطاق لإرشادات الأسواق المعترف بها، التي تحكم بورصات الأصول الرقمية (DAXs). قدمت المشاورة إطار إدراج ليبرالي يسمح للبورصات بإدراج الرموز دون الحاجة إلى موافقة مسبقة من اللجنة، مع تعزيز متطلبات الحوكمة ورأس المال والعمليات. تضمنت المقترحات الرئيسية رفع الحد الأدنى لرأس المال المدفوع إلى 15 مليون رينغيت ماليزي (≈ 3 ملايين يورو)، وفرض معايير أكثر صرامة لاستحقاق المساهمين، وتقديم متطلبات تاريخ تداول لمدة عام قبل إدراج الأصول الرقمية. كما طلبت اللجنة آراء حول كيفية التعامل مع الرموز عالية المخاطر مثل العملات المستقرة، الرموز المساعدة الناشئة، العملات الخاصة، وعملات الميم ضمن الإطار الليبرالي.

لقد دعمنا دفع ماليزيا نحو نظام تبادل أكثر استقلالية وقابلية للمساءلة ولكننا أشرنا إلى عدة مجالات للتحسين. نحن نعارض القيود العامة على الرموز المساعدة والناشئة، ونؤيد بدلاً من ذلك الكشف المعزز، ومراقبة ما بعد الإدراج، والتدقيق المستقل لعقود الذكاء. كما أوصينا بأن تطور ماليزيا إطار عمل خاص بالعملات المستقرة ( مشابه لتلك الموجودة في الاتحاد الأوروبي وسنغافورة وهونغ كونغ) بالتنسيق مع بنك نيجارا في ماليزيا، لتوفير وضوح تنظيمي للعملات المستقرة المرتبطة بالعملة الورقية والعملات المستقرة الخوارزمية. كما جادلنا بأن متطلبات رأس المال المقترحة تتجاوز بكثير الحدود المقارنة في تنظيم ميكا الخاص بالاتحاد الأوروبي (€50k–€150k)، مما يخلق حواجز غير ضرورية أمام البورصات الأصغر والأكثر ابتكارًا. وقد حثثنا اللجنة على اعتماد نموذج رأس المال المتدرج ونهج إدراج قائم على المخاطر يقيم الأصول بناءً على الاستخدام، والحوكمة، والنضج التقني بدلاً من العمر أو مكان التداول.

كوريا الجنوبية: توسع الأعمال التجارية في الأصول الافتراضية

اقترحت حكومة كوريا الجنوبية، بعد تنفيذ قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية في يوليو 2024، تعديل المرسوم التنفيذي لقانون تعزيز الأعمال التجارية المغامرة لتضمين شركات تداول الأصول الافتراضية والوساطة ضمن نطاق المؤسسات المغامرة المعترف بها. سيسمح هذا التغيير لهذه الشركات بالوصول إلى تمويل المغامرات، والحوافز الضريبية، وغيرها من الفوائد المخصصة للشركات التقنية عالية النمو. تعكس هذه الاقتراح تحولًا أوسع في السياسة: حيث يُنظر إلى أعمال البلوكشين والأصول الرقمية كمساهمين في اقتصاد الابتكار في كوريا بدلاً من كونهم استثناءات مضاربية.

لقد أيدنا الاقتراح، مشيرين إلى أن التعديل سيساعد شركات الأصول الافتراضية الشرعية على تأمين التمويل وتعزيز المواهب بما يتماشى مع أجندة كوريا التكنولوجية الأوسع. وأكدنا أن قطاع الأصول الرقمية يتقاطع الآن مع الذكاء الاصطناعي، والتمويل اللامركزي، وتطبيقات سلسلة التوريد، وهي مجالات تتمتع فيها الشركات الناشئة الكورية بإمكانات عالمية. إن الاعتراف بشركات التشفير كمشاريع استثمارية يضمن تقييمها بناءً على الابتكار والجدارة التشغيلية، مما يشجع على ريادة الأعمال المسؤولة وجذب رأس المال والمواهب. نؤمن أن هذه التدابير ستضع كوريا كزعيم إقليمي في اعتماد البلوكشين المسؤول.

المبادئ التنظيمية التوجيهية لـ IOTA

عبر هذه المشاركات، تشترك توصياتنا في أساس ثابت:

1. الرصيد: تدابير قوية للحماية لا تقمع الابتكار.
2. تنظيم صديق للابتكار: أطر تحتضن كل من الشركات الناشئة والشركات القائمة - لا تعيق الشركات الناشئة بأعباء الامتثال غير الضرورية.
3. التوافق العالمي: التوافق مع أفضل الممارسات في الصناعة والمعايير الدولية المتطورة.
4. الإشراف المتناسب مع المخاطر: معالجة المخاطر الحقيقية من خلال الإفصاح والمراقبة والحوكمة، وليس الحظر الشامل - العملات الرمزية ذات الفائدة هي جزء أساسي من السوق.

مع تطور المشهد التنظيمي في آسيا، ستواصل مؤسسة IOTA دعم الحلول المفتوحة والقابلة للتشغيل البيني والتي تحافظ على الخصوصية والتي تربط الابتكار بالامتثال، مما يساعد في بناء أسواق الأصول الرقمية التي تتمتع بالموثوقية والتغير.