#BTC与代币化贵金属对比 ماذا سيكون مقدار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل؟ هذا السؤال يثير انقسامات في وول ستريت.

قسم البنوك الخاصة في إحدى أكبر البنوك الاستثمارية أصدر مؤخرًا تقييمًا محافظًا نسبيًا: من الممكن أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 فقط بمقدار 25 نقطة أساس. يبدو هذا التوقع غير كبير، لكن المشكلة هي أن السوق بشكل عام يراهن على خفض بمقدار 50 نقطة أساس، مما يعني تقليصه للنصف.

منطقهم واضح جدًا: إذا استقر سوق العمل الأمريكي أو أصبح قويًا، فلن يكون الاحتياطي الفيدرالي مستعجلًا جدًا في التيسير النقدي. وهذا يتماشى تمامًا مع تصريحات باول مؤخرًا. بعد اجتماع السياسة الشهر الماضي، أوضح أن تبريد سوق العمل هو السبب الحقيقي وراء خفض الفائدة، وعلى العكس من ذلك، إذا كانت مرونة سوق العمل قوية، فسيتم رفع عتبة التيسير.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن داخل الاحتياطي الفيدرالي الآن هناك خلافات أيضًا. ظهرت 3 أصوات معارضة في قرار السياسة هذا، وهو أعلى مستوى منذ 2019. بعبارة أخرى، يزداد الاختلاف في الرأي بين صناع القرار حول مدى الحاجة للاستمرار في التيسير، ومدى سرعته. كما أكد مخطط النقاط هذا الاتجاه، حيث أشار إلى استمرار التوجيه بعدم خفض الفائدة أكثر من مرة واحدة في 2026.

لذا، يبقى الأمر الرئيسي مرتبطًا بكيفية تطور بيانات التوظيف. بالنسبة للأشخاص الذين يخططون لاستثمار في أصول مخاطرة مثل BTC و$ETH، فإن وتيرة سياسة الاحتياطي الفيدرالي وراء ذلك تؤثر مباشرة على توقعات السيولة وتفضيلات السوق للمخاطر.