#以太坊行情技术解读 بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لا تزال سوق العملات المشفرة تظهر أداء ضعيفًا — لماذا "يصلب البيتكوين والإيثيريوم عند الارتفاع ثم ينخفض فجأة"؟

$BTC $ETH $BNB

**الحقيقة وراء تقلبات الأسعار الشديدة**

عند إعلان خفض الفائدة، تفاعل السوق بالفعل بالارتفاع ثم الانخفاض. قفز البيتكوين بسرعة من حوالي 29,000 دولار إلى 29,500 دولار، كما ارتفع الإيثيريوم إلى 3440 دولارًا مرة واحدة. لكن الأمر لم يدم طويلاً — سرعان ما انخفض البيتكوين مباشرة إلى 29,200 دولار، وتراجع الإيثيريوم إلى 3320 دولارًا. كانت العملية وكأنها ركوب أفعوانية: بداية فرح ثم هبوط حاد.

**لماذا تؤدي الأخبار الإيجابية إلى هبوط السوق؟**

ببساطة، هذا هو نمط "الشراء بناءً على التوقعات، والبيع بناءً على الحقائق". قبل الإعلان الرسمي عن خفض الفائدة، كان السوق يضخم هذا التوقع. العديد من المستثمرين كانوا يترقبون، وعندما تحقق الخبر، فروا بسرعة. مع زيادة العرض، لم يعد السعر قادرًا على الصمود، وبدأ في الانخفاض بشكل طبيعي.

لكن هذا مجرد سطح الأمور. كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في مؤتمر الصحافة كانت هي الحقيقية التي أضعفت ثقة السوق — حيث أكد أن الأساسيات الاقتصادية لم تتغير، وألمح إلى أن خفض الفائدة القادم يعتمد على البيانات. فُهم هذا من قبل المستثمرين كإشارة متشددة. نعم، الآن الحكومة الأمريكية أيضًا تتذمر من أن حجم خفض الفائدة "صغير جدًا". هذا الغموض يجعل السوق يعاني: هل خفض الفائدة مؤشر على قوة الاقتصاد، أم هو محاولة لتغطية المخاطر المحتملة؟ الإجابة غير واضحة، لذلك يختار السوق الانتظار والمراقبة.

**هناك قاتل آخر تم تجاهله: التشديد الكمي**

على الرغم من خفض الفائدة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي مستمر في التشديد الكمي (QT) — أي تقليل الميزانية العمومية وسحب السيولة من السوق. هذان السياسيتان متعاكستان تمامًا، أحدهما يطلق السيولة والآخر يمتصها، والنتيجة أن الأثر يعكس بعضه البعض. السوق كان يتوقع زيادة السيولة، لكن لم يحدث ذلك، فهل يمكن أن يكون الأمر مخيبًا للآمال؟

سوق العملات المشفرة حساس جدًا للسيولة. عندما يكون هناك غموض في السياسة النقدية، يسهل على المتداولين أن يترددوا. في المدى القصير، من المحتمل أن يستمر السوق في التذبذب وسط هذا الغموض.