معدل شراء الأصول الفيدرالي يتجاوز التوقعات، وول ستريت تصحح توقعاتها لعام 2026 بشكل جماعي

في 12 ديسمبر، خطط الاحتياطي الفيدرالي لشراء 400 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل شهريًا، وهو حجم يفوق التوقعات السوقية السابقة. وأدى هذا البرنامج إلى تعديل سلسلة من التوقعات لإصدار الديون في عام 2026 من قبل أكبر البنوك في وول ستريت، كما دفع تكاليف الاقتراض للانخفاض. قدرت بنك باركليز أن حجم سندات الخزانة قصيرة الأجل التي سيشتريها الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف في عام 2026 قد يصل إلى حوالي 525 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من التوقع السابق البالغ 345 مليار دولار. تشير الإجراءات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي إلى «قلة التسامح مع ضغوط التمويل». يعتقد كل من جي بي مورغان وتوماس سيكيوريتيز الآن أن الاحتياطي الفيدرالي سيستوعب حجمًا أكبر من الديون. وتتوقع بنك أوف أمريكا أنه من أجل توفير احتياطيات كافية واستقرار أسعار السوق النقدية، قد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على وتيرة الشراء السريعة هذه لفترة أطول. وقال الاستراتيجيون إن هذه الإجراءات ستساعد على تخفيف الضغوط السوقية التي تراكمت على مدى عدة أشهر بسبب تقليص الاحتياطي الفيدرالي لمراكز التمويل. ويتوقعون أن تصبح هذه خطط الشراء عوامل إيجابية في تداولات فروق المبادلة وفروقات سعر الفائدة بين SOFR ومعدل الفائدة الفيدرالي. يوم الأربعاء، شهد حجم تداول العقود الآجلة للفائدة قصيرة الأجل ارتفاعًا كبيرًا، وتوسع فرق المبادلة لمدة عامين إلى أعلى مستوى منذ أبريل، مما يشير إلى تراجع الضغوط على السوق القصيرة الأجل. (جينشين)