خفض رسوم بورصة كوريا في يوم واحد أدى إلى انخفاض حجم التداول في نيكستريد بنسبة 37%

المصدر: TokenPost العنوان الأصلي: 한국거래소 수수료 인하 하루 만에…넥스트레이드 거래대금 37% 급감 الرابط الأصلي: عند اليوم الأول من خفض رسوم التداول في بورصة كوريا، حدث انخفاض حاد في حجم التداول في بورصة نيكستريد البديلة. ويُفسر ذلك على أنه إشارة إلى تغيّر مهم في موازين المنافسة بين البورصات.

ابتداءً من 15 من الشهر، غيرت بورصة كوريا من معدل الرسوم الموحد البالغ 0.0023% إلى نظام الرسوم التفاضلية، وخفضت الرسوم بنسبة 20% إلى حد أقصى 40%. وتُطبق هذه الخطوة بشكل مؤقت حتى 13 فبراير من العام المقبل، وتُعد إجراءً لمواجهة توسع حصة السوق في بورصة نيكستريد التي كانت تنمو بسرعة مؤخرًا. خاصة أن نيكستريد، منذ إطلاقه في مارس من هذا العام، استغل رسوم التداول المنخفضة لتعزيز قدرته التنافسية.

في ذلك اليوم، بلغ حجم التداول في السوق الرئيسي لنيكستريد 3 تريليون و4151 مليار وون، مقارنةً بمتوسط الفترة من 1 إلى 14 من ديسمبر(، والذي كان 5 تريليون و4251 مليار وون، بانخفاض قدره 37%. كما انخفض حجم التداول، ليعود إلى مستوى بداية التشغيل في أبريل ومايو، وهو مستوى منخفض مقارنةً بالفترة السابقة. من ناحية أخرى، زاد حجم التداول في السوق الحرة التي تُدار خارج ساعات السوق الرسمية، حيث ارتفع تقريبًا بنسبة 17% مقارنةً بمتوسط الشهر السابق. ويُعزى ذلك إلى أن السوق الرئيسي يتزامن مع السوق الرسمية في كوريا، وهما سوقا يوغوكسون وKOSDAQ، بينما السوق الحرة تعمل في أوقات أقل تنافسية.

الأساس وراء تغير حجم التداول هو بنية نظام تنفيذ أوامر الشركات المالية. تستخدم معظم الشركات نظام )SOR( الذي يختار تلقائيًا البورصة الأكثر ملاءمة بناءً على السعر الأفضل وإمكانية التنفيذ. لذلك، في الماضي، كانت الطلبات تتجه بشكل كبير إلى نيكستريد بسبب رسومه المنخفضة، لكن مع خفض رسوم بورصة كوريا، انعكس هذا الاتجاه.

وفي ظل هذه الحالة، يُثار قلق من أن نمو البورصات البديلة الناشئة قد يتراجع. حيث أن نيكستريد، الذي أُطلق بهدف تحدي احتكار بورصة كوريا وتحويل النظام إلى منصة تداول متعددة، قد يتعرض لمخاطر فشل في تثبيت موطئ قدمه بسبب المنافسة السعرية. من ناحية أخرى، يرى بعض الخبراء أن اعتماد نيكستريد على البنية التحتية الحالية لبورصة كوريا، مثل فحص الإدراج ومراقبة السوق، قد يؤدي إلى مشاكل في العدالة إذا زادت حصته السوقية بشكل مفرط.

قد يقتصر خفض الرسوم من قبل بورصة كوريا على استجابة قصيرة المدى، لكن أي تغييرات سياسية تتجاوز الثلاثة أشهر ستحتاج إلى موافقة لجنة السوق التابعة لوزارة المالية. وإذا استمرت هذه التغيرات في السوق، قد يتعين على الحكومة والصناعة إعادة تنظيم نظام الرسوم وهيكل المنافسة بين البورصات بشكل كامل. سواء كانت نمو البورصات البديلة سيتوقف، أو ستتوطد نظام تنافسي جديد، يعتمد على ردود فعل السوق والسياسات خلال الأشهر القادمة.