لماذا تستحق شركة ON Semiconductor الانتباه بين أفضل شركات أشباه الموصلات للنمو على المدى الطويل

تتميز شركة ON Semiconductor بأنها واحدة من أكثر شركات أشباه الموصلات إثارة للاهتمام للمراقبة خلال العقد القادم، على الرغم من التحديات السوقية قصيرة المدى التي تؤثر على قطاع الرقائق بشكل أوسع. إن تدفقات الإيرادات المتنوعة للشركة وموقعها الاستراتيجي في التقنيات التحولية يجعلها دراسة حالة جديرة بالفهم لتطور صناعة أشباه الموصلات.

أساس الأعمال ومزيج الإيرادات

في جوهرها، تقوم شركة ON Semiconductor بتصنيع أشباه موصلات الطاقة، وحلول الاستشعار الذكية، والدوائر المتكاملة التناظرية ذات الإشارة المختلطة التي تخدم قطاعات متعددة. يكشف توزيع الإيرادات لعام 2024 عن محفظة ذات وزن كبير في السيارات: تمثل السيارات 55% من المبيعات، والتطبيقات الصناعية تمثل 25%، مع باقي 20% تمتد عبر الإلكترونيات الاستهلاكية والفرص الناشئة.

داخل قطاع السيارات، تمتلك الشركة تعرضًا كبيرًا لتقنية شرائح السيليكون كربيد (SiC) — وهو مكون حاسم في محركات السيارات الكهربائية. بالإضافة إلى ذلك، تشارك في بنية تحتية لشحن السيارات الكهربائية، وأنظمة الأتمتة الصناعية، وتطبيقات الرؤية الآلية، وحلول البنية التحتية الذكية. تستفيد المحفظة الصناعية من التعرض لأتمتة المصانع وتقنيات المباني الذكية الناشئة.

يشمل فئة الإيرادات “الأخرى” المشاركة في تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، حيث تعمل شركة ON Semiconductor كشريك تصنيع لمنصات الحوسبة من الجيل التالي المقررة للنشر في @E5@2027@E5@.

نقاط الضغط قصيرة المدى

يواجه قطاع أشباه الموصلات حاليًا تحديين رئيسيين يؤثران مباشرة على أداء شركة ON Semiconductor على المدى القصير. تباطأ زخم استثمار السيارات الكهربائية مع ارتفاع أسعار الفائدة التي قيدت قدرة المستهلكين على الشراء، وفي الوقت نفسه، يضغط ذلك على شركات السيارات التي لا تزال تعمل بخسائر في إنتاج السيارات الكهربائية.

وفي الوقت نفسه، يشهد القطاع الصناعي الأوسع تباطؤًا دوريًا. ظهرت هذه الضغوط على جانب الطلب في اتجاهات تباطؤ المبيعات تعود إلى أواخر 2023. تخلق تلاقي هذه العوامل تحديات مؤقتة ولكن قابلة للقياس في نمو الإيرادات.

فرضية الاستثمار على المدى الطويل

ومع ذلك، فإن المسار المتوسط إلى الطويل الأمد يروي قصة مختلفة تمامًا. تمثل السيارات الكهربائية الركيزة الهيكلية لنمو صناعة السيارات خلال العقد القادم. التزمت شركات السيارات الكبرى، بما في ذلك شركة فورد موتور وغيرها، بضخ استثمارات رأسمالية بمليارات الدولارات لضمان حصة سوق السيارات الكهربائية، مما يشير إلى أن الضعف على المدى القصير يعكس دورات اقتصادية وليس تدمير الطلب الأساسي.

وبالمثل، يظل توسع مراكز البيانات اتجاهًا دائمًا يدعم البنية التحتية التكنولوجية العالمية. يستمر اعتماد الأتمتة الصناعية في التسارع عالميًا على الرغم من الضعف الحالي. تشير هذه الرياح الخلفية الدورية إلى أن تحديات الإيرادات لشركة ON Semiconductor مؤقتة.

التقييم وإطار المخاطر والمكافأة

تتداول حاليًا عند حوالي 14 مرة من تقديرات التدفق النقدي الحر لمؤشر وول ستريت لعام 2025، يعكس تقييم شركة ON Semiconductor حذرًا كبيرًا. يوفر هذا السعر وسادة لقصور الأرباح على المدى القصير مع الحفاظ على هامش ارتفاع كبير في حالات التعافي.

بالنسبة للمستثمرين الذين يحتفظون بأفق استثماري يمتد لأكثر من عقد وقادرين على تحمل تقلبات دورية، يبدو أن وضع المخاطر والمكافأة بنّاء. تعرض الشركة للتقنيات التحولية — مثل الكهربة، والتحديث الصناعي، والبنية التحتية للحوسبة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي — يضعها ضمن أفضل شركات أشباه الموصلات التي من المحتمل أن تستفيد من الرياح الخلفية الهيكلية الممتدة عبر الفترة من 2025 إلى 2035.