#美联储回购协议计划 【كيف تتصل العملة المستقرة بنظام بيتكوين البيئي؟】

عملة البيتكوين كأصل لامركزي تحدد بالفعل الشكل النهائي للملكية، ولكن النظام البيئي الذي يتدفق بكفاءة حقًا يحتاج إلى وسيلة مستقرة للعمل. عملة مستقرة مثل USDD، تحاول أن تصبح طبقة البنية التحتية التي تربط البيتكوين وسلاسل الكتل العامة الأخرى.

تحليل الآلية الأساسية:

**احتياطي الأساس** — كل عملة USDD مدعومة بأكثر من 130% من الاحتياطي الشفاف، مما يعني أن هامش المخاطر كافٍ نسبيًا. جوهر العملة المستقرة هو ما إذا كان يمكن الحفاظ على هذه النسبة من الضمانات على المدى الطويل.

**تثبيت السعر** — الربط بالدولار 1:1 هو متطلب أساسي. عندما يتم الانتقال عبر سلاسل مختلفة، فإن قدرة هذا التثبيت على البقاء دون خسارة تؤثر بشكل مباشر على تجربة المستخدم.

**التدفق عبر السلاسل** — كأصل أصلي لبيتكوين Layer2 وسلاسل الكتل العامة السائدة، فإنه يبني قنوات تربط الشبكات المختلفة. سرعة التوزيع عندما تتدفق القيمة بين السلاسل تحدد درجة الترابط في النظام البيئي.

**كفاءة رأس المال** — كيف تدخل عملة مستقرة غير المستخدمة تلقائيًا إلى قنوات العائد؟ تصميم آلية كسب الفائدة يؤثر على كفاءة استخدام رأس المال في النظام البيئي بأكمله.

إذا كانت هذه النظام يعمل بسلاسة، يمكن للمشاركين مشاركة عائدات توسيع النظام البيئي، وفي نفس الوقت المشاركة في حوكمة تكرار البروتوكول.

**المشكلة هنا** — من الآن فصاعدًا، هل يجب تعزيز اتصال البنية التحتية بين سلاسل الكتل الرائدة مثل البيتكوين، أم ينبغي أولاً تحسين تغطية طبقة الاتصال للعملات الصغيرة والتطبيقات ذات الذيل الطويل؟ كلتا الطريقتين لهما اعتبارات تكاليف.