مؤخرا، هناك ظاهرة سوقية مثيرة تستحق الحديث عنها.

تبدو البيانات جيدة - نمو الناتج المحلي الإجمالي هو 4.2٪، وهو أعلى بكثير من المتوقع البالغ 2.5٪. من المنطقي أن يحفز هذا السوق على الارتفاع، لكن الواقع عكس ذلك، حيث سقط السوق أو حتى انخفض.

المنطق وراء هذا مثير للاهتمام أيضا. يعتقد خبراء السوق ذلك: البيانات الجيدة تعني أن ضغوط تضخمية قد تظهر وقد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة. لذلك، حتى لو كانت أخبارا جيدة، فإن المتداولين قلقون من تشديد السياسة لاحقا ويفضلون ببساطة الانتظار أو حتى تقليل مراكزهم.

هذا يخلق مفارقة - البيانات الاقتصادية القوية تصبح سببا لقمع السوق. قبل عقود، كان هذا ببساطة غير قابل للتصور. في ذلك الوقت، كانت الأخبار الجيدة أخبار جيدة، وكان السوق سيتفاعل مباشرة ولن يجهد عقله لتخمين الخطوات التالية للبنك المركزي.

هناك وجهة نظر صحيحة: إنها في جوهرها مشكلة سيولة ضيقة. أصبح المستثمرون أكثر ذكاء ولن يستولي على الأمر بشكل أعمى عندما يرون خبرا جيدا. الجميع ينتظر ويراقب ويحسب نسبة المخاطر إلى الفائدة. تحت هذا الموقف المنتظر والمراقبة، مهما كانت البيانات الاقتصادية جيدة، قد تبدو باهتة.

ما يحتاجه السوق هو دائرة فاضلة – الأخبار الجيدة تمثل ارتفاعات، والأخبار السيئة تمثل انخفاضات، بدلا من أن يتم تسعير كل الأخبار الجيدة مسبقا كإشارة لتشديد السياسة.