مؤخرا، تم إصدار بيانات اقتصادية أمريكية - حيث اندفع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 4.2٪ على أساس شهري، متجاوزا التوقعات تماما. يقال إن مثل هذه الأخبار السارة يمكن أن تثير موجة من ارتفاع السوق في الماضي. النتيجة؟ السوق لم يتحسن، وهناك حتى شعور بسيط بالانخفاض.

يوجه بعض الناس اللوم إلى نخب وول ستريت، معتقدين أن تفكيرهم إشكالي. على وجه التحديد، السبب وراء رد الفعل غير الطبيعي في السوق هو أن الكثيرين يتكهنون بأن الاحتياطي الفيدرالي يخطط لرفع سعر الفائدة لخفض التضخم. هذا التوقع نفسه جعل السوق في حالة ذعر. لذلك، صرخت بعض الأصوات مباشرة إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد ألا يعبث بالسوق. ونظرا لأن الوضع الاقتصادي جيد جدا، يجب أن يفكر في خفض أسعار الفائدة وإعادة السوق إلى أبسط منطق له - الأخبار الجيدة تدفع الأسعار للارتفاع، والضغط الهابط على الأسعار.

من منظور آخر، النمو الاقتصادي نفسه لا يخلق تلقائيا التضخم، والمشكلة الحقيقية تكمن في السياسة. التضخم لا يحتاج فعليا إلى اتخاذ المبادرة، بل سيهدأ من تلقاء نفسه. إذا كان عليك قياس التضخم المرجعي، عليك الانتظار حتى ينطلق الاقتصاد بالكامل. في الزخم الحالي، قد تزيد هذه الجولة من النمو الاقتصادي الناتج المحلي الإجمالي بمقدار 10 إلى 20 نقطة مئوية في السنة — وهو احتمال لا يمكن إهداره. المفتاح هو ألا تدع تلك الأفكار "الحديث على الورق" تعطل الوقت الجيد لنمو الاقتصاد.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن المنطق وراء هذا النقاش أمر حاسم: فاستجابة السوق تعكس فعليا عدم اليقين بشأن توقعات السياسة. عندما تكون إشارات السياسات واضحة وتوقعات السيولة مستقرة، فإن الأصول الرقمية تحقق أداء حقيقيا.