تحليل شامل لأسهم المفهوم لمعدات التخزين: نظرة عامة على اتجاهات الاستثمار الرائدة والشركات الرائدة حتى عام 2025

مع تزايد تشدد السياسات المناخية العالمية، أصبح صافي انبعاثات الكربون صفراً هدفاً تنموياً لكل الدول، ويعد دفع الطاقة النظيفة ضرورة لدعم تقنيات التخزين. في هذا السياق، ظهرت مجموعة من الشركات المدرجة التي تركز على مفاهيم معدات التخزين، وأصبحت محور اهتمام السوق. يتناول هذا المقال بشكل معمق الخصائص الأساسية لهذه الأصول الاستثمارية، الهيكل الصناعي ومنطق اختيار الأسهم.

كيف تخلق موجة التخزين فرص استثمارية جديدة؟

تقنية التخزين هي حل لتحويل وتخزين الطاقة الكهربائية وإطلاقها عند الحاجة، وتُستخدم على نطاق واسع في أنظمة الكهرباء، والطاقة الجديدة، والنقل. مع انتشار السيارات الكهربائية، ودمج طاقة الرياح والطاقة الشمسية بشكل واسع في الشبكة، لم تعد تقنية التخزين مجرد دور مساعد، بل أصبحت البنية التحتية الأساسية لتحول الطاقة.

لذا، تتشكل تدريجياً شركات مدرجة تعمل في مجال معدات وتقنيات التخزين كمجال استثمار ناشئ. تستفيد هذه الشركات من دعم السياسات بشكل مؤكد، وتتمتع بمنطق داخلي للنمو على المدى الطويل — حيث تلتزم الدول بتقليل نصف انبعاثات الكربون بحلول 2030، وتحقيق صافي انبعاثات صفر بحلول 2050، مما يعني أن الطلب على التخزين سيستمر في الارتفاع خلال العقود القادمة.

تحليل سلسلة صناعة التخزين: من الموردين إلى المستخدم النهائي

إذا أراد المستثمر أن يخطط بدقة، فعليه فهم الهيكل الكامل لصناعة التخزين:

صانع البطاريات يلعب دوراً مركزياً، مع تقنيات مثل بطاريات الليثيوم، والبطاريات الصلبة، وبطاريات أيونات الصوديوم، التي تتميز بخصائص مختلفة. تستفيد هذه الشركات من نمو حجم الشحنات، لكنها تواجه أيضاً تقلبات أسعار المواد الخام وضغوط المنافسة الدولية. من الشركات التايوانية ذات الصلة: شينشنغ لي (4931)، وتشانغ يوان كيه (8038).

مُدمج الأنظمة لا يقتصر على توفير مكونات البطاريات فحسب، بل يتطلب أيضاً دمج العاكسات، ونظام إدارة البطاريات، ومنصات إدارة الطاقة، لتقديم حلول متكاملة. تمثل شركات مثل هواشونغ (1519)، وآلي (1514)، وتشونغ شينغ ديكون (1513) نماذج من الشركات التايوانية.

المعدات المحيطة ودمج الشبكة الكهربائية تشمل المحولات، ولوحات التوزيع، والهندسة الكهربائية، لمساعدة دمج أنظمة التخزين في شبكة الكهرباء العامة. جميع الشركات المذكورة لها أنشطة في هذا المجال.

المواد الخام والمكونات تشمل مواد الكاثود (النيكل، والكوبالت، وفوسفات الحديد)، والسوائل الإلكتروليتية، والأغشية، وأنظمة إدارة البطاريات، وأنظمة التبريد، ووحدات تحويل القدرة. شركة تايبينغ (6505) تتواجد في مجال السوائل الإلكتروليتية، مع وجود حواجز تقنية، لكنها تتأثر بأسعار المواد الخام العالمية.

الحالة الراهنة وآفاق أسهم معدات التخزين الأمريكية

Enphase Energy（NASDAQ:ENPH）

شركة Enphase هي مزود رئيسي لمُحولات الطاقة الشمسية الصغيرة وأنظمة التخزين. منذ 2025، انخفض سعر السهم بشكل واضح ليصل إلى حوالي 36.98 دولار، ونسبة السعر إلى الإيرادات تتراوح بين 3.2 و3.7، وهو مستوى منخفض نسبياً.

إيرادات 2024 تبلغ 1.46 مليار دولار، وتوقعات 2025 تتراوح بين 1.48 و2 مليار دولار. الربع الثاني حقق إيرادات 363 مليون دولار، متجاوزة التوقعات، لكن التوجيه للربع الثالث يتراوح بين 330 و370 مليون دولار، مما يعكس ضعف الطلب مؤخراً. تواجه سياسة دعم الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة خطر الإنهاء بنهاية العام، وهو مصدر قلق كبير على الطلب.

بعض شركات الوساطة مثل TD Cowen خفضت تصنيفها إلى “احتفاظ”، مع تحديد سعر هدف بين 45 و55 دولار. على المدى القصير، تتسم السياسات والطلب بعدم اليقين، لكن إذا استمرت السياسات النقدية التيسيرية واستمر الدعم، فمن المتوقع أن ينتعش الإيرادات. ينصح المستثمرون بالحذر، والنظر إليها كأصول للمراقبة على المدى المتوسط والطويل.

Generac Holdings Inc.（NYSE:GNRC）

شركة Generac هي شركة أمريكية تصنع معدات طاقة احتياطية للمنازل والصناعات، ومن المتوقع أن تعلن عن نتائج الربع الثالث قبل نهاية أكتوبر 2025. الربع الثاني حقق EPS معدل 1.65 دولار، متفوقاً على التوقعات، بمعدل نمو ربع سنوي قدر 22%؛ والإيرادات بلغت 1.06 مليار دولار، متجاوزة التوقعات.

السوق يتوقع أن تصل أرباح 2025 إلى 7.54 دولار، مما يعكس إمكانات نمو مستقرة. السعر المستهدف المتوسط 206.67 دولار، بزيادة حوالي 15% عن السعر الحالي 179.5 دولار، مما يدل على موقف متحفظ ومتفاءل للمستثمرين.

NextEra Energy（NYSE:NEE）

شركة NextEra هي أكبر شركة مرافق كهربائية مدرجة عالمياً، وتملك شركة Florida Power & Light المنظمة، وشركة NextEra Energy Resources التي تركز على طاقة الرياح والطاقة الشمسية والتخزين، وتعد من أبرز الشركات في مجال الطاقة الخضراء. إيرادات 2024 بلغت 24.75 مليار دولار، وسعة التوليد الإجمالية 73 جيجاوات.

الربع الثاني من 2025 حقق EPS معدل 1.05 دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، متفوقاً على التوقعات. على الرغم من أن الإيرادات كانت أدنى من التوقعات، إلا أن أرباح قطاع الطاقة المتجددة سجلت نمواً ملحوظاً. أضافت الشركة 3.2 جيجاوات من مشاريع الطاقة المتجددة والتخزين، منها أكثر من 1 جيجاوات مخصصة لمراكز البيانات، وسعة مخزون تجاوزت 10.5 جيجاوات، مما يعكس ريادتها في الطلب على الطاقة لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.

المحللون متفائلون، ومتوسط السعر المستهدف من MarketBeat هو 84 دولار (بزيادة 15.7%)، وTipRanks يتوقع 86.20 دولار (بنمو محتمل يقارب 20%).

Fluence Energy（NYSE:FLNC）

شركة Fluence أُطلقت في 2018 من قبل Siemens وAES، وتجمع بين خبرة كلا الطرفين في مجال التخزين، ويقع مقرها في أرلينغتون، فيرجينيا، وتعمل في 47 سوقاً.

في الربع الثالث من 2025، حققت ربحية السهم 0.01 دولار، متجاوزة التوقعات، لكن الإيرادات انخفضت إلى 603 مليون دولار، أقل من المتوقع البالغ 770 مليون دولار، مما أدى إلى هبوط السهم بأكثر من 13%. هامش الربح الإجمالي انكمش إلى حوالي 15.4%، بسبب تأخير توسعة القدرات الأمريكية وتحديات سلسلة التوريد، مما أدى إلى توقف الشحنات. الإدارة حافظت على هدف إيرادات 2025 البالغ 2.7 مليار دولار، مع توقع أن تتحول الطلبات الحالية إلى إيرادات فعلية في 2026.

EnerSys（NYSE:ENS）

شركة EnerSys هي مزود رائد عالمياً لحلول التخزين الصناعية، ويقع مقرها في الولايات المتحدة، ويعمل بها أكثر من 11000 موظف، وتنتشر أعمالها في أكثر من 100 دولة. تشمل منتجاتها أنظمة الطاقة، البطاريات الكهربائية، البطاريات الخاصة، الشواحن، ومعدات الطاقة.

في الربع الأول من 2025، أظهرت أداءً ممتازاً: EPS معدل 2.08 دولار، متفوقاً على التوقعات، والإيرادات بلغت 893 مليون دولار، متجاوزة التوقعات. القيمة السوقية حوالي 3.86 مليار دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح 11.8، مع عائد أرباح يقارب 1%، مما يجعله جذاباً للمستثمرين الباحثين عن استثمار ثابت.

أداء شركات التخزين في سوق الأسهم التايواني

Delta Electronics（2308）

تأسست Delta في 1971، وهي رائدة عالمياً في مجال مزودات الطاقة القابلة للتحويل، وتختص بحلول إدارة البطاريات والتبريد.

في الربع الثاني من 2025، حققت إيرادات مجمعة بلغت 124.035 مليار دولار تايواني (بنمو حوالي 20% سنوياً، مسجلة أعلى مستوى فصلي)، وصافي ربح 13.948 مليار دولار تايواني (بنمو 40%)، وحقق الربح لكل سهم 5.37 دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي. هامش الربح الإجمالي 35.5%، وهامش الربح التشغيلي 15.1%، مع تحسن كبير مقارنة بالربع السابق ونفس الفترة من العام الماضي، مما يعكس ميزة المنتجات ذات الهوامش العالية وتحسين العمليات. في النصف الثاني، ستعزز الشركة استثمارات البحث والتطوير وتوسعة القدرات في الولايات المتحدة، بهدف مواصلة دفع النمو.

Chun Yuan Electric（1504）

تأسست شركة تشون يوان في 1956، وبدأت بصناعة المحركات الكهربائية، وتحولت إلى شركة شاملة تغطي أنظمة المحركات، والطاقة الذكية، والحياة الذكية، مع منتجات تشمل المحركات الصناعية، وتكييف الهواء، وحلول الطاقة.

في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات المجمعة 15.6 مليار دولار تايواني، بزيادة 7.4%، لكن بسبب التكاليف وخسائر العملة، انخفض EPS إلى 0.69 دولار، مع إجمالي EPS للنصف الأول عند 1.23 دولار، بانخفاض حوالي 8%. تتمتع الشركة ببنية مالية قوية، وأصول وخصوم معقولة، ودفعت أرباح نصف سنوية بقيمة 2.2 دولار، مع عائد أرباح حوالي 4.2%، مما يجعله جذاباً للمستثمرين على المدى الطويل.

تسعى الشركة حالياً لاقتناص فرص النمو من خلال استحواذها على NCL Energy وتعاونها مع هونغ هاي، بهدف التوسع في مراكز البيانات والطاقات الذكية، مع توقعات بمزيد من النمو في المستقبل.

المنطق الاستثماري الأساسي في أسهم معدات التخزين

وفقاً لأحدث توقعات BloombergNEF وDNV، فإن الطلب العالمي على التخزين سيستمر في الارتفاع. ومن المتوقع قبل 2030، أن تتجاوز سعة التخزين العالمية، باستثناء تخزين المياه، حاجز التيراواط ساعة، مع الاعتماد الأكبر على بطاريات الليثيوم أيون.

توضح تقارير الهيئة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ (IPCC) أن الحد من ارتفاع درجة الحرارة إلى 1.5 درجة مئوية يتطلب تقليل نصف انبعاثات الكربون عالمياً قبل 2030، وتحقيق صافي انبعاثات صفر بحلول 2050. هذا الهدف الكبير يضع أساساً سياسياً قوياً لصناعة التخزين.

على سبيل المثال، في المملكة المتحدة، وفقاً لدراسة معهد لندن للتكنولوجيا، وفرت طاقة الرياح 32.4% من الكهرباء في الربع الأول من 2023، مما ساهم بشكل كبير في تخفيف أزمة الطاقة الناتجة عن ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي. بعد اكتمال بناء محطة طاقة الرياح في Dogger Bank على ثلاث مراحل، ستكون القدرة الإجمالية كافية لتلبية احتياجات 6 ملايين منزل في المملكة المتحدة. ومع ذلك، فإن إنتاج طاقة الرياح غير مستقر، حيث يمكن أن تصل أسعار الكهرباء السالبة خلال فترات انخفاض استهلاك الكهرباء في الساعات الأولى من الصباح، مما يجعل التخزين ضرورة واسعة النطاق في تطبيقات الطاقة الجديدة.

اختيار الأسهم بشكل واقعي وإدارة المخاطر

يجب أن يكون الاستثمار في أسهم معدات التخزين بحذر. بعض الشركات تفتقر إلى القوة التقنية، خاصة الشركات الجديدة ذات الأساس الضعيف، وإذا لم تصل إلى التوازن المالي لفترة طويلة أو انخفضت إيراداتها، فإن ذلك قد يضر بشكل كبير بسعر السهم. على المستثمرين فحص الأساسيات بدقة، والمتابعة الدورية للأداء، والسيطرة على مخاطر التعرض.

الرؤية طويلة الأمد: التخزين خيار استثماري لا غنى عنه

لا يمكن لانتقال الطاقة النظيفة أن يتحقق إلا بدعم من تقنيات التخزين، حيث ستستمر الدول في ضخ الاستثمارات خلال العقود القادمة. كلما أطلقت السياسات أو تغيرت ديناميكيات السوق، قد تظهر فرص مضاربة في الموضوعات ذات الصلة. ومع ذلك، كما هو الحال مع قطاعات التكنولوجيا العالية الأخرى، فإن نتائج البحث والتطوير في مجال التخزين قد لا تصل دائماً إلى النجاح التجاري والربحية، لذا فإن انعكاسات الأساسيات أو الجوانب التقنية ستحدد العائد النهائي للمستثمرين مع الالتزام بالانضباط وإدارة المخاطر.