ين يوان يتعافى بدعم من توقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي؛ الدولار الأمريكي يتعرض لضغوط بسبب توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة

التقنية تواجه ضغطًا، لكن الدعم السياسي يدعم ارتفاع الين

خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس، تذبذب زوج الدولار/ين حول منطقة 155.70، حيث يواجه الدولار مقابل الين ضغطًا واضحًا على التصحيح. بعد افتتاح السوق الآسيوية، تلقى الين دعمًا غير متوقع، مما كسر الاتجاه السابق للهبوط من أعلى مستوى خلال أسبوع. يتوقع المشاركون في السوق بشكل عام أن السلطات اليابانية قد تتدخل لاستقرار العملة المحلية، بالإضافة إلى تزايد احتمالية رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في ديسمبر، وهذان العاملان يوفران دعمًا قويًا للين.

وفي الوقت نفسه، يواصل ارتفاع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الضغط على الدولار. يزداد اعتقاد السوق بأن الفيدرالي سيبدأ دورة جديدة من خفض الفائدة في ديسمبر، وعلى الرغم من أن بيانات الاقتصاد الأمريكي هذا الأسبوع كانت متباينة، إلا أنها لم تتمكن من عكس هذا التوقع، مما أدى إلى هبوط الدولار إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من أسبوع.

إشارات قوية على التدخل السياسي، وتحول موقف البنك المركزي إلى التصعيدي يغير توقعات السوق

أصدر وزيرة المالية اليابانية، ساكيهوتا ساتوكي، مؤخرًا أقوى تحذير حتى الآن، معلنة أن الحكومة ستتخذ إجراءات حاسمة ضد تدهور قيمة الين المفرط. بالتزامن مع ذلك، ألمح صانع القرار الرئيسي، أكاتا تاكوشي، إلى أن التدخل قد يصبح واقعًا، خاصة مع التأثير السلبي لضعف الين على الاقتصاد.

هذا التحول نابع من تعديل كبير في السياسات. ذكرت وكالة رويترز أن بنك اليابان قام مؤخرًا بتعزيز التواصل عمدًا، مع التركيز على مخاطر التضخم الناتجة عن ضعف الين المستمر، مما يشير إلى أن خطة رفع الفائدة في ديسمبر لا تزال قابلة للتنفيذ بشكل كبير. أصبح هذا الإشارة أكثر وضوحًا بعد اجتماع رئيس الوزراء الجديد، هايوشي سانو، ومحافظ بنك اليابان، أوييدا كاوانو، الأسبوع الماضي — حيث يبدو أن الحكومة الجديدة قد أزالت المقاومة السياسية أمام تشديد السياسة النقدية للبنك.

كما تدعم البيانات الرسمية هذا التوقع بشكل إضافي. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين لقطاع الخدمات في اليابان بنسبة 2.7% على أساس سنوي في أكتوبر، مما يشير إلى أن اليابان على وشك تحقيق هدف التضخم عند 2%، مما يوفر أساسًا لمزيد من تشديد السياسة من قبل البنك.

التحفيز المالي وتفضيل المخاطر يعيقان ارتفاع الين

من المهم ملاحظة أن مجلس الوزراء الياباني وافق الأسبوع الماضي على خطة تحفيزية اقتصادية بقيمة 21.3 تريليون ين، وهي أكبر إجراء من نوعه منذ بداية الجائحة، وتعد أول خطوة كبيرة من حكومة سانو. أصبحت مخاوف زيادة إصدار الديون مصدرًا رئيسيًا لدفع منحنى العائد الياباني للانحدار، مما يحد من ارتفاع الين بشكل كبير.

السوق حاليًا يتمتع بتفضيل مخاطر مرتفع، وطلب الملاذ الآمن محدود. لا تزال التوقعات الإيجابية لاتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا تدعم معنويات السوق، مما يضغط على الطلب على العملة الآمنة، الين، ويحد من قدرته على الارتفاع أكثر.

الجانب الفني: 156.70 خط دفاع رئيسي، و158.00 لا يزال بحاجة للاختراق

يجب مراقبة الاتجاه الفني لزوج الدولار/ين، خاصة المتوسط البسيط لمدة 100 ساعة (SMA)، والذي يقع حاليًا حول منطقة 156.70، وهو مستوى دعم مهم. إذا تمكن السعر من الثبات فوق هذا المستوى، فمن المتوقع أن يستعيد مستوى 157.00، ثم يتجه نحو مقاومة بين 157.45 و157.50، مع هدف نهائي عند منطقة 158.00 — وهو أعلى مستوى تم الوصول إليه منذ منتصف يناير.

من ناحية الهبوط، إذا كسر السعر أدنى مستوى الليل عند 155.65، فسيواجه خطر التوجه نحو مستوى 155.00 نفسيًا. وإذا تم كسره بشكل فعال، فقد يسعى المتداولون للبيع لفتح فرص جديدة لمزيد من الانخفاض، مما يوسع من نطاق الهبوط.

حاليًا، حجم التداول ضعيف، ومشاركة السوق محدودة، مما يعكس ميل المتداولين إلى الحذر في ظل عطلة الولايات المتحدة، وقد يؤدي ذلك إلى تضعيف فعالية إشارات التحليل الفني.