2025-12-24 17:21:54

آخر تحديثات البيانات الاقتصادية التي أعلنتها الولايات المتحدة مؤخرًا قلبت السوق رأسًا على عقب. من الظاهر أن الأمور تسير بشكل جيد، لكن في الواقع هناك تيارات خفية تتصارع.

تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر صدر للتو، وأضاف 25.6 ألف وظيفة، متجاوزًا التوقعات البالغة 16 ألف، وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%. يبدو الأمر جيدًا، أليس كذلك؟ لكن رد فعل المتداولين كان عكس ذلك تمامًا — ارتفع مؤشر الدولار فورًا بمقدار 90 نقطة، وتذبذب الذهب بشكل حاد، وتبع ذلك هبوط البيتكوين. هذه الحركة تبدو متناقضة من الظاهر، لكنها منطقية جدًا: البيانات القوية جدًا تعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ وتيرة خفض الفائدة، وهذا يضر العملات الرقمية التي تعتمد على السيولة بشكل كبير.

لكن هل هذا التقرير حقًا لافت للنظر بهذا الشكل؟ عند التدقيق، يتضح أنه ليس كذلك.

**ما هي حقيقة بيانات التوظيف؟**

البيانات الإجمالية قد تكون مخادعة. عند الجمع بين أكتوبر ونوفمبر، فإن الوظائف الجديدة كانت أقل بمقدار 0.8 ألف وظيفة عن التعديلات السابقة. والأكثر إحباطًا هو وضع الشركات الصغيرة والمتوسطة — الشركات التي تقل عن 50 موظفًا سجلت صافي وظائف سلبي لثلاثة أشهر على التوالي، وفي نوفمبر تم تقليل 16.6 ألف وظيفة مباشرة. بالمقابل، الشركات الكبرى التي تزيد عن 500 موظف استمرت في النمو الإيجابي لمدة عشرة أشهر متتالية.

هذه هي الصورة الحالية: الشركات الكبرى تعيش حياة مريحة، بينما الشركات الصغيرة تكافح تحت وطأة ارتفاع الفائدة. يمكن تشبيه الأمر بأن الأشجار الكبيرة والعشب الصغير في الغابة تواجه نفس العواصف، لكن النتائج مختلفة تمامًا. الشركات الكبرى لديها رأس مال لتجاوز الأزمات، أما الشركات الصغيرة فتكافح من أجل البقاء.

**السيولة هي المفتاح**

ماذا تعني هذه البيانات لسوق العملات الرقمية؟ ببساطة، يعني ذلك أن احتمالية تأجيل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تزداد، وتوقعات تشديد السيولة تتعزز. وسوق العملات الرقمية تعتمد بشكل كبير على السيولة. عندما تتشدد السيولة، تتعرض جميع الأصول لاختبارات قاسية، وتكون البيتكوين والإيثيريوم من بين الأصول عالية المخاطر التي تتأثر بشكل مباشر.

لذا، لا تنخدع بالبيانات الظاهرية لتقرير الوظائف غير الزراعية، المهم هو النظر إلى التغيرات الهيكلية وتأثيرها على توقعات السياسات. في هذا السياق، أي تغير في أي حلقة من السلسلة يمكن أن يثير رد فعل متسلسل في السوق.

BTC0.29%

ETH1.66%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 13

أعجبني
13
5
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

DogeBachelor

· 2025-12-27 16:11

أصبحت الشركات الصغيرة الدعم مرة أخرى، وهذا النص نفسه في كل مرة --- يا للهول، ارتفعت الشركات الكبيرة وتراجعت الشركات الصغيرة، وكانت بيانات التوظيف جيدة --- إذا تم تضييق السيولة، فستنتهي، وسيضطر أصحاب الدخل في دائرة العملات إلى تسليمها --- إنها في الاحتياطي الفيدرالي ورواتب غير المزارعين، وهذا مزعج جدا، في التحليل النهائي، لا يوجد مال --- عندما رأى من خلاله، تأكل الشجرة الكبيرة اللحم وتشرب الحساء، والآن حتى الحساء اختفى --- استيقظ، البيانات السطحية مضللة، والتفاصيل قد تقتلك --- وهكذا، لذا فإن تخفيضات أسعار الفائدة بعيدة، فكيف تلعب البيتكوين --- الشركات الكبرى لا تحقق نتائج جيدة، والشركات الصغيرة تخنق حية، والفارق المعتاد بين الأغنياء والفقراء هو فرق نموذجي --- هذه السلسلة المنطقية مرتبطة واحدة تلو الأخرى، ويجب على سوق العملات أن يركع إذا حدثت مشكلة في أي رابط

شاهد النسخة الأصليةرد0

BoredRiceBall

· 2025-12-26 22:32

الشركات الكبرى تسرق الأرباح بسهولة، والشركات الصغيرة تتظاهر بالاستسلام، هذه البيانات حقًا غير معقولة --- باختصار، السيولة أصبحت ضيقة، وأكل في سوق العملات الرقمية أصبح أصعب وأصعب --- هل البيانات الجيدة تعتبر خبرًا سيئًا؟ المنطق الحالي حقًا لغز --- خفضت الشركات الصغيرة 16 ألف وظيفة، هذا لا يُعتبر قوة على الإطلاق --- إذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، سنواجه مشكلة، قواعد اللعبة هذه فاسدة جدًا --- لقد أدركت الأمر، وراء البيانات الجميلة كلها مجرد استعراض للسلطة --- كيف لا يزال البيتكوين يتمايل مع هؤلاء الناس، متى يمكن أن يكون مستقلاً حقًا --- إقالة الشركات الصغيرة بهذه القوة، هل الاقتصاد مستقر حقًا؟ يبدو أن التغيير قادم --- تشديد السيولة هو القاتل الحقيقي، وتقارير التوظيف غير الزراعية كلها مجرد دخان وغيوم

شاهد النسخة الأصليةرد0

JustHereForAirdrops

· 2025-12-24 17:43

تسريح 166,000 من الشركات الصغيرة، بينما الشركات الكبرى تستمتع، هل حقًا هذا يُخدع به أحدًا؟ --- شد السيولة هو كابوس، حتى العملات الرقمية يجب أن تسجد --- ظاهرًا 25.6 ألف وظيفة جديدة، لكن في الواقع كل الأعشاب الصغيرة ماتت، مضحك جدًا --- مجلس الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى يثير المشاكل، خفض الفائدة بعيد المنال، كيف يمكن لدوائر العملات الرقمية أن تستمر؟ --- بعد التصحيح، انخفض الرقم فعليًا بمقدار 0.8 ألف، يا إلهي لقد خُدعت حقًا --- الشركات الكبرى حققت نموًا إيجابيًا خلال عشرة أشهر، بينما الشركات الصغيرة تقتطع الوظائف، هذا الوضع مذهل حقًا --- المجاز "سحب الوقود من القاع" رائع جدًا، سوق العملات لا يمكنه الاستمتاع بحساء السيولة --- حقيقة أن مصير البيتكوين بيد مجلس الاحتياطي الفيدرالي، هذا أمر غير معقول --- البيانات التي تبدو رائعة، في الواقع هي كارثة هيكلية، مؤلمة جدًا --- السيولة هي الأب، بدونها كل شيء عبثي

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-9ad11037

· 2025-12-24 17:41

البيانات جميلة من حيث الشكل، لكن الشركات الصغيرة تم قطع 160,000 وظيفة، هذه هي المشكلة الحقيقية تضييق السيولة، سوق العملات يركع، لا مفر من ذلك الخداع الظاهر يخفي وراءه السكاكين، السوق حقًا لا يمكن التنبؤ به أكثر فأكثر مرة أخرى، الشركات الكبرى تربح على حساب الشركات الصغيرة، متى سينتهي هذا؟ الاحتياطي الفيدرالي قام بخطوة مذهلة، لم يعد هناك أمل في خفض الفائدة تمامًا هل ستتعرض البيتكوين لمزيد من الدماء؟ لقد تعودت على الأمر، على أي حال السيولة هي الملكة إزالة المصدر الرئيسي للمشكلة هو الحل، سوق العملات دائمًا أداة في يد السياسات

شاهد النسخة الأصليةرد0

GrayscaleArbitrageur

· 2025-12-24 17:24

البيانات جميلة من حيث المظهر، لكن الشركات الصغيرة تم قطع 166,000 وظيفة، هذا هو الحقيقة --- مرة أخرى، موجة "أخبار جيدة" تضغط على السوق، أنا حقًا أستسلم --- انكماش السيولة، سوق العملات الرقمية سينتهي، هذه المنطق لا غبار عليه --- الشركات الكبرى تأكل اللحم والشركات الصغيرة تشرب الحساء، السوق بهذه الحالة --- انتظر، لماذا بيتكوين تنخفض أيضًا رغم قوة تقرير الوظائف غير الزراعية؟ أوه صحيح، لا توجد سيولة --- مجرد كلمة واحدة من الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تفسد السوق، ونحن كمستثمرين صغار نستحق أن نُقطع --- الشركات الصغيرة ألغت 160,000 وظيفة دون أن تقول شيئًا، لكن الرأي العام يصف تقرير الوظائف غير الزراعية بأنه جميل، أمر مضحك --- ظاهرًا 256,000، لكن في الواقع أقل بـ 8,000، لعبة الأرقام النموذجية، استيقظوا يا جماعة --- سوق العملات الرقمية تأكل لقمة السيولة، الآن تم سحب الكأس، ماذا نفعل --- الشجرة الكبيرة تنمو بشكل مزدهر والعشب يموت، أليس هذا هو مرآة الاقتصاد الآن

شاهد النسخة الأصليةرد0