كيف يجب أن تنظر إلى معدل العائد على الاستثمار؟ اقرأ هذه المقالة لفهم ROI و ROAS ومعدل العائد السنوي

في قرارات الاستثمار، لا شيء يثير الاهتمام أكثر من السؤال: “كم ستربح من هذا الاستثمار؟” العائد على الاستثمار(ROI) هو المؤشر الرئيسي للإجابة على هذا السؤال، لكن العديد من المستثمرين لا يزالون يجهلون كيفية حسابه وتطبيقه عمليًا. سنساعدك من خلال حالات وأمثلة محددة على فهم جوهر العائد على الاستثمار بشكل كامل.

ما هو العائد على الاستثمار؟ شرح المفهوم الأساسي مرة واحدة

العائد على الاستثمار(Return on Investment، ROI) هو في جوهره مؤشر مالي يقيس “نسبة المدخلات إلى المخرجات”. سواء كان الأمر يتعلق بإدارة مالية شخصية أو إدارة شركة، فإن ROI يعكس بشكل مباشر قدرة الاستثمار على تحقيق الأرباح.

ببساطة، فإن صيغة حساب العائد تعتمد على المنطق التالي: صافي الربح ÷ إجمالي المبلغ المستثمر × 100% = ROI

ويُستخدم هذا المؤشر على نطاق واسع لأنه ذو تطبيقات عامة — سواء استثمرت في الأسهم، العقارات، العملات الرقمية، أو الأعمال التجارية، يمكنك تقييمه باستخدام نفس المنطق.

أمثلة على حساب العائد على الاستثمار في حالات مختلفة

لنستخدم ثلاث حالات من مجالات مختلفة، لنوضح كيف يُطبق حساب العائد على الاستثمار عمليًا.

حساب ROI للاستثمار في الأسهم

افترض أنك اشتريت 1000 سهم بسعر 10 دولارات للسهم، واحتفظت بها لمدة سنة ثم بعتها بسعر 12.5 دولار، مع استلام أرباح أسهم بقيمة 500 دولار. رسوم التداول كانت 125 دولار.

عملية الحساب:

• إجمالي الإيرادات = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 دولار
• إجمالي التكاليف = (10 × 1000) + 125 = 10,125 دولار
• الربح الصافي = 13,000 - 10,125 = 2,875 دولار
• العائد على الاستثمار = 2,875 ÷ 10,000 = 28.75%

هذا المثال يُظهر لنا نقطة مهمة: عند حساب العائد، لا يكفي النظر فقط إلى فرق سعر الشراء والبيع، بل يجب خصم جميع التكاليف الخفية (كالعمولات والضرائب).

حساب ROI للإعلانات التجارية الإلكترونية

تكلفة المنتج 100 دولار، سعر البيع 300 دولار، تم بيع 10 منتجات عبر إعلانات، وتكلفة الإعلان كانت 500 دولار.

حسب حساب ROI:

• الإيرادات = 300 × 10 = 3,000 دولار
• التكاليف = (100 × 10) + 500 = 1,500 دولار
• ROI = ((3,000 - 1,500)) ÷ 1,500 = 100%

لكن إذا نظرنا إلى ROAS(عائد الإعلان على الإنفاق):

• ROAS = 3,000 ÷ 500 = 600%

الفرق الرئيسي بينهما هو: أن ROI يقيس الربح الصافي، بينما ROAS يقيس الإيرادات؛ ROI يتطلب حساب جميع التكاليف، وROAS يقتصر على تكلفة الإعلان فقط. في الواقع، كثير من المهنيين يطلقون على ما يُعرف بـ"ROI" في بعض الأحيان بأنه ROAS، لذا يجب الانتباه لهذا الاختلاف.

تطبيق ROI في المشاريع التجارية

شركة استثمرت 100,000 دولار في مشروع، وبعد سنة حققت أرباحًا قدرها 200,000 دولار، فإن ROI للمشروع هو ((200 - 100) ÷ 100 = 100%.

لكن لتقييم الأداء العام للشركة، نحتاج أيضًا إلى النظر في مؤشرات أخرى مثل ROA)عائد الأصول( وROE)عائد حقوق الملكية(:

مثال: شركة لديها أصول بقيمة 1 مليون دولار، منها 500 ألف قرض و500 ألف حقوق ملكية، وحققت أرباحًا سنوية قدرها 1.5 مليون دولار، إذن:

• ROA = 150%
• ROE = 300%

معدل العائد السنوي على الاستثمار: لا تتجاهل عامل الزمن

خطأ شائع هو النظر فقط إلى رقم ROI، متجاهلين مدة الاستثمار. معدل العائد السنوي)Annualized ROI( هو الحل لهذه المشكلة.

صيغة الحساب: المعدل السنوي للعائد)%( = [()إجمالي العائد + 1()^)1/مدة الاستثمار( - 1] × 100%

مقارنة بين خيارين استثماريين:

• الخيار أ: عائد إجمالي خلال سنتين 100%، المعدل السنوي = [(1 + 1)^)1/2( - 1] × 100% = 41.4%
• الخيار ب: عائد إجمالي خلال 4 سنوات 200%، المعدل السنوي = [(2 + 1)^)1/4( - 1] × 100% = 31.6%

ظاهرًا، العائد الإجمالي للخيار ب أعلى، لكن عند حساب المعدل السنوي، يظهر أن الخيار أ يوفر عائدًا سنويًا أعلى.

ترتيب ROI لمختلف أنواع الاستثمارات ومقارنة المخاطر

عادةً، يكون ترتيب ROI كالتالي: العملات الرقمية & الفوركس > الأسهم > المؤشرات & الصناديق > السندات

لكن، غالبًا ما يصاحب ارتفاع ROI مخاطر عالية:

• تداول العقود مقابل الفروقات (CFD): مضاعفات الرافعة المالية منخفضة)20%(، ويمكن أن تصل عوائد قصيرة الأجل إلى أكثر من 25%، لكن التقلبات عالية جدًا
• تداول العملات الأجنبية بالهامش: عوائد سنوية تتجاوز 30%، لكن تتأثر بشكل كبير بالبيئة الدولية، ويحتاج إلى إدارة مخاطر عالية
• الذهب: استقرار نسبي، ارتفاعات خلال السنوات الأخيرة بين 15-20%، ويُستخدم كوسيلة للتحوط
• الأسهم: متوسط العائد السنوي في السوق الأمريكية يتجاوز 12%، مع استقرار وشفافية عالية

ينبغي للمستثمرين تعديل نسب استثماراتهم وفقًا لتحملهم للمخاطر. على سبيل المثال، إذا كانت تقلبات عملة رقمية معينة تساوي 7 أضعاف تلك الخاصة بالأسهم، يمكن التفكير في تقليل نسبة استثمارها بشكل عكسي إلى 3:7.

كيف تعزز من عائد استثمارك؟

الهدف الأساسي لزيادة ROI هو: زيادة الأرباح أو تقليل التكاليف. لكن التنفيذ يتطلب استراتيجيات أدق:

1. خفض تكاليف التداول: اختيار وسطاء برسوم منخفضة، تقليل عدد العمليات، اختيار الأسهم ذات توزيعات أرباح عالية
2. الاستثمار في أصول ذات ROI مرتفع: مباشرة في أصول ذات عوائد عالية، مع تقييم تقلباتها ومخاطرها
3. الاعتماد على مؤشرات التقييم: على سبيل المثال، عند استثمار في مؤشر، فإن الأسهم ذات نسبة PE عند المركز الخمسين أقل مخاطرة وأكثر إمكانات من تلك عند المركز السبعين
4. استخدام المعدلات السنوية للمقارنة: لتجنب الانخداع بعوائد قصيرة الأجل عالية، ومقارنة العوائد السنوية بشكل أفقي

قيود استخدام العائد على الاستثمار

على الرغم من أن ROI أداة واسعة الاستخدام، إلا أنه يجب فهم محدودياته:

غياب عامل الزمن: عائد 25% خلال 5 سنوات يختلف تمامًا عن 15% خلال سنة واحدة، ومقارنة الأرقام فقط بدون أخذ الزمن في الاعتبار قد يكون مضللًا. المعدل السنوي يعطي تصورًا أدق.

تجاهل المخاطر: استثمارات ذات ROI مرتفع غالبًا ما تكون متقلبة جدًا. التركيز فقط على الرقم قد يؤدي إلى مفاجآت وخسائر مفاجئة، خاصة إذا لم يتم تقييم التقلبات.

حساب التكاليف بشكل غير كامل: على سبيل المثال، في استثمار العقارات، إذا تم حساب فرق السعر فقط وتجاهل فوائد القروض، والضرائب، وتكاليف الصيانة، فإن العائد قد يُبالغ فيه بشكل كبير.

تجاهل الفوائد غير المالية: ROI يقيس العائد الاقتصادي فقط، ولا يعكس الأثر الاجتماعي أو البيئي. لذلك، تم تطوير مؤشرات إضافية مثل “معدل العائد على الاستثمار الاجتماعي” وغيرها.

يجب أن يكون قرار الاستثمار مبنيًا على تقييم شامل يتضمن ROI، مدة الاستثمار، مستوى المخاطر، والأهداف الشخصية، وليس على مؤشر واحد فقط.