نانيك(2408) سعر السهم يتجه بقوة، وموجة الذكاء الاصطناعي رفعت الهدف السعري إلى 180 يوانًا

اليوم، أداؤها خلال التداولات كان لافتًا، حيث وصل سعر الإغلاق إلى 149.5 يوان، بزيادة قدرها 2.4% عن يوم التداول السابق. وهذه هي الموجة الثانية من الارتفاعات خلال أيام قليلة فقط — حيث شهدت ارتفاعًا مفاجئًا بنسبة 6.96% في يوم واحد في 27 نوفمبر، والآن تستمر في القوة، مما يدل على تدفق مستمر للشراء. وصل أعلى سعر خلال الجلسة إلى 152 يوان، مع وضوح قوة الاتجاه الصاعد.

الطلب على الذكاء الاصطناعي والخوادم يثير الانفجار، وصناعة الذاكرة تشهد دورة انتعاش نادرة

الدافع الرئيسي وراء ارتفاع سعر سهم نانياك، يأتي من ثورة الطلب التي يقودها موجة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. مزودو خدمات السحابة استثمروا بشكل يفوق التوقعات في خوادم الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى زيادة الطلب على الذاكرة في الخوادم العادية، وهذه الزيادة في الطلب المدفوعة بالتطبيقات النهائية تختلف تمامًا عن الزيادات السعرية القصيرة المدى الناتجة عن تعويض المخزون أو التحول التكنولوجي.

وأشار المؤسسات المالية إلى أن خصوصية دورة انتعاش الذاكرة الحالية تكمن في أن الطلب قد شهد تحولًا جذريًا. الطلبات على خوادم الذكاء الاصطناعي فاقت التوقعات بشكل كبير، مما غير من منطق توزيع إمدادات DRAM على مستوى العالم، ومن المتوقع أن يستمر هذا النقص في العرض حتى النصف الثاني من عام 2026. في ظل هذا السياق، من المتوقع أن تظل أسعار DRAM وNAND Flash في مسار تصاعدي، مع فترة زمنية تتجاوز المتوسط التاريخي بكثير.

تفاقم فجوة HBM، وزيادة السيطرة على تسعير DRAM القياسي

نقص إمدادات الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) زاد من ضغط العرض على الصناعة بأكملها. عملية تصنيع HBM تتطلب قدرًا كبيرًا من طاقة التصنيع المتقدمة، مما يقلل بشكل كبير من إنتاج وحدات الذاكرة القياسية من حيث الحجم. الشركات المصنعة الرئيسية للذاكرة تخصص قدرات الإنتاج بشكل أولوي لـ HBM ومنتجات العمليات المتقدمة، مما يحد من نمو إمدادات DRAM التقليدية بشكل صارم.

هذا التغير يخلق بيئة سعرية ملائمة للشركات مثل نانياك، التي تركز على DRAM القياسي. في الوقت نفسه، تتخذ الشركات الكبرى استراتيجيات حذرة في التوسع، ولم تزيد بشكل كبير من حجم إنتاج الرقائق، مما يساعد على الحفاظ على توازن نسبي بين العرض والطلب.

بدء دورة الطلب على التخزين، وسوق SSD يشهد فترة نمو عالية

بالإضافة إلى طلب الذاكرة في جانب الحوسبة، توسع نطاق تطبيقات الذكاء الاصطناعي أيضًا إلى مجال التخزين. الطلب على الأقراص الصلبة ذات الحالة الصلبة (eSSD) بدأ يتزايد، وتتوقع المؤسسات البحثية أن معدل النمو السنوي المركب لهذا السوق خلال السنوات الخمس القادمة سيصل إلى 30%. في ظل استمرار استثمارات عمالقة السحابة في التخزين، مع محدودية العرض، من المتوقع أن تظل أسعار SSD ذات السعة الكبيرة من نوع QLC وTLC في ارتفاع.

هذه الدورة التي تشمل نمو الطلب على كل من DRAM وNAND Flash، تجعل ازدهار صناعة الذاكرة محور السوق خلال العامين المقبلين، وكون نانياك رابع أكبر مصنع لـ DRAM على مستوى العالم، فإنه من الطبيعي أن يُعتبر من المستفيدين الرئيسيين في سلسلة التوريد التايوانية.

دعم مزدوج من السيولة والتقنية، واستقرار نمط الاتجاه الصاعد على المدى القصير

من الناحية الفنية، تظهر مؤشرات الأسهم الخاصة بنانياك إشارات صعودية بشكل عام. على مستوى السيولة، رغم وجود عمليات تصحيح من قبل المؤسسات الأجنبية مؤخرًا، إلا أن الأموال الرئيسية لا تزال تواصل الشراء الصافي خلال الخمسة أيام تداول الأخيرة، مما يوفر دعمًا لمستويات الدعم، ويحفز حجم التداول، ولا تزال الصورة العامة للاتجاه الصاعد قائمة.

تركز نانياك على سوق DRAM الموجهة للقطاعات الخاصة والاستهلاكية، مستفيدة من انفجار الطلب على الحوسبة بالذكاء الاصطناعي وزيادة الطلب على SSD المؤسساتي السحابي، مع نمو ملحوظ في الإيرادات. على الرغم من أن التقلبات قصيرة المدى قد تظهر، إلا أن الأساسيات التي تدعم الاتجاه الصاعد لم تتغير. على المستثمرين متابعة تدفقات السيولة وتغيرات أسعار الذاكرة بشكل مستمر.

رفع التوقعات المالية بشكل كبير، ورفع السعر المستهدف إلى 180 يوان

قامت المؤسسات المحلية بإعادة تقييم توقعاتها المالية لنانياك بشكل كامل. من المتوقع أن تصل إيراداتها لعام 2026 إلى 152.7 مليار يوان، بزيادة قدرها 33% عن التوقع السابق؛ وهوامش الربح الإجمالي تصل إلى 58%، بزيادة قدرها 9.3 نقطة مئوية؛ وتوقعات الأرباح لكل سهم (EPS) زادت بشكل كبير بنسبة 62% إلى 20 يوان.

بفضل تعزيز القدرة الربحية بشكل ملحوظ، رفعت هذه المؤسسات السعر المستهدف لنانياك إلى 180 يوان، وأكدت على تصنيف “شراء”. ومع ذلك، يجب على المستثمرين مراقبة تقدم التحول من DDR4 إلى DDR5، والتغيرات في الفارق السعري بين DDR5 و16Gb DDR4، حيث ستكون هذه مؤشرات رئيسية على مدى استمرار الطلب في السوق المستقبلية. إذا حافظ الفارق على ثباته أو اتسع، فسيكون الطلب مستمرًا؛ وإذا تقلص الفارق، فسيحتاج السوق إلى إعادة تقييم توقعاته بشأن العرض والطلب على DDR4.