هل يمكن التداول عندما تصل أسعار الأسهم إلى الحد الأقصى للارتفاع؟ تعرف على حدود تقلبات سوق الأسهم وكيفية التعامل معها

حقيقة القيود على الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض: أداء السوق المتطرف والمتجه في اتجاه واحد

في تداول الأسهم، “الحد الأقصى للارتفاع” و"الحد الأقصى للانخفاض" هما ظاهرتان سوقيتان متطرفتان، تمثلان عدم توازن بين قوى الشراء والبيع إلى أقصى حد. عندما يقفز سعر السهم إلى الحد الأعلى للارتفاع في ذلك اليوم، يتم قفله عند ذلك السعر، ولا يمكن اختراقه للأعلى — وهذا هو ما يُعرف بـتقييد الحد الأقصى للارتفاع. وعلى العكس، عندما ينخفض السعر إلى الحد الأدنى، يُطلق عليه “الحد الأقصى للانخفاض”.

كمثال على سوق الأسهم في تايوان، يُحدد سوق الأوراق المالية أن نسبة الارتفاع والانخفاض اليومية للسهم لا تتجاوز 10% من سعر الإغلاق في اليوم السابق. على فرض أن سعر تسيميسينغ قد أغلق عند 600 يوان أمس، فإن الحد الأعلى اليوم هو 660 يوان، والحد الأدنى هو 540 يوان. هذا الحد بنسبة 10% هو السقف والأرضية لتحركات السعر.

من خلال نظرة سريعة على الشاشة: السمات البصرية للحد الأقصى للارتفاع والانخفاض

خصائص الشاشة عند الحد الأقصى للارتفاع: مخطط سعر السهم يظهر خطًا أفقيًا مستقيمًا، وغالبًا يُميز بخلفية حمراء على برامج الأسهم التايوانية. في هذا الوقت، تتراكم أوامر الشراء على لوحة الانتظار، وأوامر البيع تكاد تكون معدومة — المستثمرون الراغبون في الشراء يفوقون بشكل كبير الراغبين في البيع، ولذلك يُقفل السعر عند سعر الحد الأقصى للارتفاع.

خصائص الشاشة عند الحد الأقصى للانخفاض: يظهر أيضًا كخط مستقيم، ولكن مع خلفية خضراء. في هذه الحالة، العكس يحدث، حيث تتراكم أوامر البيع على كامل دفتر الأوامر، وأوامر الشراء نادرة، ويضغط السوق على البيع بشكل كبير.

هل يمكن الشراء والبيع أثناء تقييد الحد الأقصى للارتفاع؟ تعرف على قواعد التداول الحقيقية

حالة التداول عند الحد الأقصى للارتفاع: الحد الأقصى للارتفاع لا يمنع التداول، يمكنك لا زلت وضع أوامر. لكن نتائج التنفيذ تختلف بشكل كبير — إذا أردت الشراء، عليك الانتظار في الطابور، لأن أوامر الشراء قد تكون متراصة؛ وإذا أردت البيع، يتم التنفيذ على الفور تقريبًا، لأن الطلبات الشرائية تكون في ذروتها.

حالة التداول عند الحد الأقصى للانخفاض: نفس الشيء، يمكن التداول، ولكن في الاتجاه المعاكس. أوامر الشراء تُنفذ بسرعة (مع وجود العديد من البائعين)، وأوامر البيع تتطلب الصبر (لأن الكثيرين يسارعون للبيع).

ما الذي يدفع سعر السهم نحو تقييد الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض؟

الأسباب الشائعة لارتفاع الأسهم إلى الحد الأقصى للارتفاع

1. أخبار إيجابية مهمة تجاوز الأرباح الفصلية التوقعات، أو ارتفاع الأرباح بشكل كبير، أو الحصول على طلبات كبيرة مهمة (مثل تسيميسينغ التي حصلت على طلبات من أبل أو NVIDIA)، كلها كافية لإشعال الحد الأقصى للارتفاع. الأخبار السياسية الإيجابية أيضًا ذات تأثير كبير — عندما تدعم الحكومة الطاقة الخضراء أو السيارات الكهربائية، غالبًا ما ترتفع الأسهم ذات الصلة على الفور.

2. تدفق الأموال السوقية نحو الموضوعات الساخنة أسهم الذكاء الاصطناعي تتجه للارتفاع بسبب زيادة الطلب على الخوادم، وأسهم التكنولوجيا الحيوية دائمًا ما تكون من بين الأسهم التي يتم التلاعب بها. خلال فترات نهاية الربع، يركز رأس المال الرئيسي على رفع أداء الأسهم الإلكترونية الصغيرة والمتوسطة، مما يثير بسهولة الحد الأقصى للارتفاع.

3. الاختراق الفني وتغيرات الحصص عندما يتجاوز سعر السهم منطقة التوحيد الطويلة ويصاحب ذلك حجم تداول كبير، أو عندما يكون رصيد الاقتراض مرتفعًا جدًا ويؤدي إلى عمليات بيع على المكشوف، فإن ذلك يجذب أوامر الشراء، ويدفع السعر إلى تقييد الحد الأقصى للارتفاع. عندما يشتري كبار المستثمرين، أو المستثمرون الأجانب، أو صناديق الاستثمار بشكل متواصل، تقل كمية الأسهم المتاحة للتداول، وأي شرارة صغيرة قد تؤدي مباشرة إلى الحد الأقصى للارتفاع.

الأسباب الشائعة لانخفاض الأسهم إلى الحد الأقصى للانخفاض

1. تأثير الأخبار السلبية توقعات الأرباح تتدهور (مثل خسائر تتوسع، أو تراجع هامش الربح)، أو ظهور فضائح للشركة (تلاعب مالي، تورط كبار المسؤولين)، أو دخول القطاع في فترة ركود، كل ذلك يسبب تدفق مبيعات هائل.

2. انتشار حالة الذعر في السوق المخاطر النظامية (مثل أزمة جائحة 2020) أو ردود الفعل المتسلسلة في الأسواق الدولية (انهيار سوق الأسهم الأمريكية الذي أدى إلى تقييد أسهم التكنولوجيا في سوق تايوان) تؤدي إلى عمليات بيع واسعة.

3. بيع كبار المستثمرين وتوقف التمويل بيع الأسهم بعد المضاربة أو بيع المراكز المرهونة، أو استدعاء التمويل، كلها يمكن أن تؤدي إلى تقييد الانخفاض بشكل مفاجئ. انهيار أسهم الشحن في 2021 هو مثال نموذجي — حيث انخفض السعر بشكل كبير، مما أدى إلى استدعاء الهامش، واندلاع ضغط البيع بشكل هائل.

4. الاختراق الفني الانخفاض دون المتوسطات الشهرية أو الفصلية أو كسر مستويات دعم رئيسية، أو ظهور شمعة سوداء طويلة بحجم تداول كبير، كلها إشارات على دخول أوامر البيع، مما يسهل تقييد الانخفاض.

آليات السيطرة على التقلبات في الأسواق المختلفة

سوق تايوان يطبق قيودًا على الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض، بينما السوق الأمريكية تتبع استراتيجية مختلفة تمامًا — آلية التوقف التلقائي (وقف التداول التلقائي).

عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 7% خلال اليوم، يتوقف السوق عن التداول لمدة 15 دقيقة؛ وإذا وصل الانخفاض إلى 13%، يتوقف مرة أخرى لمدة 15 دقيقة؛ وإذا بلغ الانخفاض النهائي 20%، يُغلق السوق تمامًا في ذلك اليوم. على مستوى الأسهم، إذا زاد سعر سهم معين أو انخفض خلال 15 ثانية بأكثر من 5%، يتوقف تلقائيًا لفترة.

مواجهة تقييد الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض: استراتيجيات المستثمرين

المبدأ الأول: التحليل العقلاني، والتغلب على دوافع الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض

أكثر الأخطاء شيوعًا للمبتدئين هو التسرع في الشراء عند الارتفاع أو البيع عند الانخفاض بشكل أعمى. الطريقة الصحيحة هي فهم لماذا يحدث تقييد الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض.

إذا انخفض السهم إلى الحد الأدنى ولكن أساسيات الشركة لم تتدهور، فقط بسبب عواطف السوق أو أخبار سلبية قصيرة الأمد، فمن المحتمل أن يرتد لاحقًا. في هذه الحالة، يمكن التفكير في الاحتفاظ أو تخصيص جزء صغير من المحفظة.

إذا رأيت تقييد الحد الأقصى للارتفاع، لا تتسرع في مواكبة الاتجاه. تحقق أولاً من صحة الأخبار الإيجابية، وهل تدعم الارتفاع المستقبلي. إذا كانت هناك شكوك، فالأفضل الانتظار.

المبدأ الثاني: التوجه نحو أدوات ذات صلة والتداول عبر الأسواق

عندما يرتفع سهم معين بسبب أخبار إيجابية مهمة، يمكن النظر في شراء مورديها أو الشركات المماثلة. على سبيل المثال، عندما يرتفع سهم تسيميسينغ، غالبًا ما تتحرك أسهم أشباه الموصلات الأخرى أيضًا.

بالإضافة إلى ذلك، العديد من الشركات التايوانية مدرجة في السوق الأمريكية (مثل تسيميسينغ برمز TSM)، ويمكن التداول عبر وسطاء الأوامر الخارجية أو وسطاء الأسهم الأجانب، مما يتيح تجنب قيود تقييد الحد الأقصى للسهم الواحد، ويوسع خيارات الاستثمار.

ابدأ رحلتك في التداول بثلاث خطوات فقط:

1. التسجيل — ملء البيانات وتقديم الطلب
2. الإيداع — إيداع الأموال بسرعة عبر وسائل متعددة
3. التداول — اكتشاف الفرص وتنفيذ الأوامر على الفور