الـ AUD تحت ضغط وسط إشارات متباينة—ارتفاع توقعات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي على الرغم من عدم اليقين بشأن التضخم

انخفض الدولار الأسترالي لمدة ست جلسات تداول متتالية مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس، مما يشير إلى زخم هبوطي مستمر في زوج العملات. بينما يستمر مشهد توقعات التضخم في أستراليا في التطور، مع إشارات من استطلاعات المستهلكين تشير إلى قراءة بنسبة 4.7% في ديسمبر—ارتفاعًا من أدنى مستوى 4.5% في نوفمبر—لا يزال المستثمرون منقسمين حول ما إذا كانت هذه البيانات ستسرع من إجراءات البنك المركزي في الأشهر القادمة.

إشارات بنك الاحتياطي الأسترالي المتشددة تتصادم مع عدم اليقين الاقتصادي المستمر

أثار موقف السياسة الأخير لبنك الاحتياطي الأسترالي تكهنات متجددة بين المؤسسات المالية الكبرى حول زيادات أسعار الفائدة في وقت أبكر من المتوقع. لقد عدلت كل من بنك الكومنولث الأسترالي وبنك أستراليا الوطني توقعاتهما، حيث أصبحا يتوقعان رفع السعر في أقرب وقت في فبراير. حاليًا، تمنح أسواق المبادلة احتمالًا بنسبة 28% لرفع السعر في فبراير، مع توقعات مارس التي تصل إلى حوالي 41% واغتنام أغسطس تقريبًا كامل التوقعات.

يعكس هذا التحول اعترافًا متزايدًا بأن مشكلة التضخم في أستراليا تنبع جزئيًا من قيود العرض في سوق عمل ضيق. عزز موقف البنك المتشدد في اجتماعه في ديسمبر 2024 هذا السرد، على الرغم من أن المؤشرات الاقتصادية الأوسع تظهر صورة أكثر تعقيدًا. بالنسبة للمتداولين الذين يديرون تعرض الدولار الأسترالي—سواء بتحويل 500 دولار أسترالي إلى جنيه إسترليني أو تقييم مراكز مؤسساتية أكبر—تخلق هذه الإشارات المتباينة فرصًا ومخاطر على حد سواء.

أضاف مشهد التوظيف في أستراليا طبقة أخرى من التعقيد في نوفمبر، حيث ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3%، وهو أفضل قليلاً من التوقع البالغ 4.4%. ومع ذلك، أظهرت تغييرات التوظيف ضعفًا، حيث سجل نوفمبر انخفاضًا بمقدار 21,300 وظيفة مقارنة بزيادة معدلة تصاعديًا بمقدار 41,100 وظيفة في أكتوبر. تؤكد تقلبات التوظيف هذه التحدي الأوسع: لا يزال التضخم ثابتًا على الرغم من تبريد الطلب على العمل تدريجيًا.

قوة الدولار الأمريكي مع تراجع آمال خفض الفيدرالي لمعدلات الفائدة

وفي الوقت نفسه، وجد الدولار الأمريكي استقرارًا بالقرب من مستوى 98.40 على مؤشر الدولار (DXY)، مستفيدًا من تلاشي توقعات خفض إضافي لمعدلات الاحتياطي الفيدرالي. أظهر تقرير الوظائف لشهر ديسمبر لوحة مختلطة—زاد التوظيف غير الزراعي بمقدار 64,000 وظيفة، وهو أعلى قليلاً من التوقعات، لكن التعديلات على الأشهر السابقة كانت هابطة بشكل كبير، وارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، مسجلًا أعلى مستوى منذ عام 2021.

أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك مؤخرًا إلى أن الظروف النقدية الحالية قد تظل مناسبة لفترة أطول من المتوقع. وأبرز تعليقه أن الشركات لا تزال تقاوم ضغط الهوامش من خلال زيادة الأسعار، مع “عدة استطلاعات” تشير إلى ارتفاع تكاليف المدخلات. حذر من التسرع في تطبيع السياسة، مشيرًا إلى أن “ضغوط الأسعار تتجاوز تأثيرات التعريفات”، واقترح أن ينتهي نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 عند حوالي 2.5%.

يمتلك مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حاليًا وجهات نظر متباينة بشأن سياسة المعدلات لعام 2026. تشير التوقعات الوسيطة إلى خفض واحد فقط في المعدلات العام المقبل، بينما يتوقع بعض صانعي السياسات عدم حدوث أي تخفيضات على الإطلاق. ومع ذلك، قام المتداولون بتسعير حوالي خفضين، مما يخلق فجوة بين التوجيهات الرسمية وتوقعات السوق. تشير أداة CME FedWatch الآن إلى احتمال بنسبة 74.4% أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على المعدلات دون تغيير في اجتماعه في يناير، مرتفعًا من حوالي 70% قبل أسبوع.

إشارات النمو في آسيا والمحيط الهادئ تضعف وسط مخاوف الانكماش في الصين

أثارت البيانات الاقتصادية الصينية الصادرة هذا الأسبوع أسئلة جديدة حول زخم النمو الإقليمي. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر، متخلفة بشكل كبير عن التوقع البالغ 2.9% ومتطابقة مع الرقم المعدل هبوطًا في أكتوبر. ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% سنويًا، متخلفًا عن التوقع البالغ 5.0% وعن القراءة السابقة البالغة 4.9%. استمر استثمار الأصول الثابتة في التدهور بمقدار -2.6% منذ بداية العام، متخلفًا عن الرقم المتوقع -2.3% وأسوأ من أداء أكتوبر البالغ -1.7%.

عكست قطاعات التصنيع والخدمات في أستراليا مسار المنطقة المختلط. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6 في نوفمبر، ومع ذلك تراجع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.0 من 52.8 سابقًا. تقلص مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1 من 52.6، مما يشير إلى هشاشة التوسع المعتدل عبر الاقتصاد الأسترالي.

التحليل الفني: مستويات رئيسية تحدد الاتجاه على المدى القريب

على الإطار الزمني اليومي، كسر زوج AUD/USD أدنى مستوى 0.6600، متراجعًا دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام وضعف موقعه بالنسبة لقناة الاتجاه الصاعدة. يشير هذا التغيير إلى تراجع الالتزام الصعودي على المدى القصير.

الأهداف الهبوطية الآن تتضح: مستوى 0.6500 النفسي يمثل دعمًا أوليًا، مع أن مستوى القاع خلال ستة أشهر عند 0.6414 (تأسس في 21 أغسطس) يوفر مرساة أكثر قوة. أعلى، يجب أن يستعيد المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 0.6619 لاستقرار الزخم. كسر هذا المتوسط قد يسمح للزوج باختبار أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685، يليه 0.6707—أقوى مستوى منذ أكتوبر 2024. مزيد من الارتفاعات ستتحدى الحد العلوي لقناة الاتجاه الصاعدة بالقرب من 0.6760.

لمحة عن أداء العملات

سجل الدولار الأسترالي أضعف أداء له اليوم مقابل الين الياباني، مع انخفاضات مقابل معظم العملات الرئيسية. أظهر العملة ضعفًا خاصًا مقابل الدولار النيوزيلندي، حيث تراجع الزوج بنسبة 0.12%. مقابل اليورو والجنيه الإسترليني والعملات السلعية، ظل الزوج الأسترالي تحت ضغط، مما يؤكد الطلب الواسع على الأصول الآمنة والاحتياطية التقليدية في هذه المرحلة.