توقعات أداء الجنيه الإسترليني لعام 2025: من القاع إلى 1.35؟ ثلاثة محركات رئيسية يجب على المستثمرين فهمها

السترليني كان يوماً رمزاً للقوة، والآن أصبح بمثابة “مؤشر لمزاج السوق” في سوق الصرف الأجنبي.

من أعلى مستوى له في عام 2015 عند 1.53 دولار، إلى أدنى مستوى في 2022 عند 1.03 دولار، كانت حركة سعر الصرف بين السترليني والدولار كركوب الأفعوان — في كل مرة تهتز فيها السياسة البريطانية، ينخفض السترليني على الفور. لكن الوضع الآن يتغير. مع تسريع اتجاه إزالة الدولار من الاقتصاد العالمي في 2025، ودخول الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض الفائدة، تتجه توقعات السترليني نحو فرصة جديدة. هل سيتمكن السترليني من العودة إلى مسار الارتفاع مرة أخرى؟

لماذا يتعرض السترليني دائماً لـ"انفجارات" في اللحظات الحاسمة؟

لفهم طبيعة السترليني، لننظر إلى ثلاث نقاط ضعف قاتلة لديه:

الضعف الأول: مخاطر سياسية عالية جداً

في ليلة استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في 2016، هبط السترليني من 1.47 مباشرة إلى 1.22، مسجلاً أكبر انخفاض ليوم واحد خلال عقود. في 2022، حدثت أزمة “مشروع الميزانية المصغر”، عندما اقترح رئيس الوزراء الجديد تروس تخفيضات ضريبية واسعة دون توضيح مصادر التمويل، مما أدى إلى هلع في السوق، وانخفض السترليني إلى أدنى مستوى تاريخي عند 1.03. هذه الأحداث تظهر أن السترليني أكثر حساسية للتقلبات غير المتوقعة.

الضعف الثاني: تقلبات سعر الصرف بطبيعته عالية

مقارنة بالدولار واليورو، اللذين يتداولان على نطاق عالمي، يقتصر تداول السترليني بشكل رئيسي على بريطانيا. عند إصدار البيانات الاقتصادية (الناتج المحلي الإجمالي، التوظيف، التضخم)، غالباً ما تتجاوز تقلبات السترليني على المدى القصير تلك الخاصة باليورو والدولار. للمستثمرين على المدى القصير، هذا سوق ذو عوائد عالية ولكنه يحمل مخاطر مرتفعة.

الضعف الثالث: سياسات الولايات المتحدة تسيطر على كل شيء

السترليني هو ثالث أكبر مكون لمؤشر الدولار (بوزن 11.9%)، مما يجعله حساساً جداً لقرارات الاحتياطي الفيدرالي. كلما رفع الفيدرالي الفائدة، تتدفق الأموال مرة أخرى إلى الولايات المتحدة، مما يضغط على السترليني تلقائياً. هذا يفسر أيضاً لماذا انخفض السترليني إلى أقل من 1.15 خلال جائحة 2020 — حينها، ارتفع الدولار كملاذ آمن، وأصبح السترليني “ضحيتها”.

توقعات حركة السترليني حتى 2025: ثلاثة عوامل تشير إلى ارتفاع

لكن الآن، الأمور تتغير:

العامل الأول: عدم توازن أسعار الفائدة يتشكل

وهذا هو الدعم الأهم. وفقاً لتوقعات السوق، من المحتمل أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة في النصف الثاني من 2025، بمقدار يتراوح بين 75-100 نقطة أساس. لكن البنك المركزي البريطاني يتخذ موقفاً مختلفاً تماماً — على الرغم من تراجع التضخم من ذروته في 2022، إلا أنه لا يزال عند حوالي 3%، وهو أعلى بكثير من هدف البنك البالغ 2%. البنك البريطاني أشار مراراً وتكراراً إلى أنه سيحتفظ بمعدلات فائدة مرتفعة لفترة طويلة، وربما يكون آخر بنك مركزي متقدم في خفض الفائدة بين الدول المتقدمة.

هذا “عدم التوازن في السياسات” هو فرصة ذهبية للسترليني. توسع فارق الفائدة يعني أن الأموال ستتجه من الأصول الأمريكية إلى الأصول البريطانية — لأنك إذا وضعت أموالك في بريطانيا، ستحصل على فائدة أعلى.

العامل الثاني: أساسيات الاقتصاد مستقرة نسبياً

معدل البطالة في بريطانيا ثابت عند 4.1%، ونمو الأجور قوي، مما يدعم الإنفاق الاستهلاكي. في الربع الرابع من 2024، يتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3%، على الرغم من أنه ليس مبهراً، إلا أنه يدل على أن الاقتصاد قد خرج من حالة الركود الفني. من المتوقع أن يتراوح النمو الاقتصادي السنوي بين 1.1% و1.3% في 2025، وهو نمو معتدل غير مفرط — وهذا يكفي بالنسبة للعملة.

العامل الثالث: تدفق الأموال العالمية تبحث عن بديل للدولار

في ظل توجه إزالة الدولار، أصبح السترليني، باعتباره رابع أكبر عملة تجارية عالمياً، وحجم التداول في سوق الصرف الأجنبي الذي يبلغ 13%، بمثابة “ملاذ آمن” للأموال. بالمقارنة مع ضعف الاقتصاد الأوروبي، يزداد جاذبية السترليني.

توقعات حركة السترليني: من يقول إنه لا يمكن أن يصل إلى 1.30 أو حتى 1.35؟

حتى بداية 2025، يتداول السترليني مقابل الدولار حول 1.26. فما هو الإجماع السوقي؟

سيناريو متفائل: إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة كما هو مقرر، واحتفظ البنك البريطاني بمعدلات مرتفعة، فمن الممكن أن يرتد السترليني إلى 1.30، وربما يتحدى مستوى 1.35. هذا يعني أن هناك مجالاً للارتفاع بنسبة 3-7% من المستويات الحالية.

سيناريو متشائم: إذا تدهورت البيانات الاقتصادية البريطانية، واضطر البنك البريطاني إلى التوجه مبكراً نحو خفض الفائدة، فقد يعود سعر الصرف إلى 1.20 أو أدنى. لكن ذلك يتطلب أزمة اقتصادية واضحة في بريطانيا، والإشارات الحالية غير واضحة تماماً.

باختصار: المفتاح في توقع حركة السترليني هو مراقبة “فرق الفائدة بين بريطانيا وأمريكا”. توسع الفارق → ارتفاع السترليني؛ تقلص الفارق → ضغط على السترليني.

متى يكون أفضل وقت للاستثمار في السترليني؟

تداول السترليني مقابل الدولار ليس مناسباً على مدار الساعة. أكثر الأوقات نشاطاً هي من افتتاح سوق لندن (الساعة 14:00 بتوقيت آسيا) حتى إغلاق السوق الأمريكي (الساعة 2:00 صباحاً بتوقيت آسيا). خاصة خلال فترة تداخل السوقين، من بعد افتتاح لندن حتى قبل افتتاح نيويورك، حيث تكون التقلبات أعلى وفرص التداول أكبر.

الأهم من ذلك، هو التداول قبل وبعد إعلانات البيانات الاقتصادية المهمة، مثل اجتماع بنك إنجلترا، قرارات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وتقارير الناتج المحلي الإجمالي البريطانية — فهذه اللحظات غالباً ما تكون أكثر تقلباً، وتوفر فرصاً ممتازة لالتقاط تحولات الاتجاه.

كيف تشارك في استثمار السترليني؟

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في المشاركة في سوق السترليني وتحقيق أرباح جيدة على المدى القصير، فإن تداول الفوركس بالهامش هو خيار جيد. نظراً لأن تقلبات السعر اليومية محدودة، يمكن استخدام الرافعة المالية بشكل معتدل لتعزيز العوائد المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، غالباً ما تظهر اتجاهات واضحة وتحولات في سوق السترليني، وميزة التداول الثنائي الاتجاه (الشراء أو البيع) توفر مرونة كافية.

المهم هو اختيار منصة تداول آمنة ومرخصة، وتحديد نقاط وقف الخسارة بشكل دقيق. حتى لو كانت السوق تتقلب بشكل غير مواتٍ، فإن وضع وقف خسارة مناسب يمكن أن يساعدك على تجنب خسائر مفرطة والحفاظ على استقرار تداولك.

المنطق الأساسي وراء توقعات حركة السترليني

السترليني ليس معقداً، لكنه يتأثر بعدة عوامل. هو كأنه شخصية استثمارية متعددة الأوجه، تتأثر بالسياسة، وأسعار الفائدة، والبيانات الاقتصادية، وحتى بمزاج السوق. لكن إذا تمكنت من مراقبة بعض المنطق الأساسي — هل تصاعدت المخاطر السياسية؟ هل يتوسع أو يتقلص فارق الفائدة بين بريطانيا وأمريكا؟ هل تحسنت البيانات الاقتصادية؟ — فستتمكن من تحديد إيقاع الدخول والخروج من السوق.

عام 2025 سيكون عاماً محورياً للسترليني. توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، واستمرار السياسة المتشددة للبنك البريطاني، توفران مساراً واضحاً لتوقعات حركة العملة. طالما لم تظهر أزمة اقتصادية كبيرة في بريطانيا، فإن ارتفاع السترليني إلى 1.30 أو أعلى ليس مستحيلاً — المهم هو التكيف مع تغيرات السوق بسرعة وتعديل استراتيجيات التداول وفقاً لذلك.