هل عملة COMP تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل؟ تحليل عميق لقيمة الاستثمار في بروتوكول الإقراض Compound

كيف يعيد Compound تشكيل بيئة التمويل اللامركزي (DeFi)؟

وُلد Compound في أغسطس 2017، وهو بروتوكول اقتراض وإقراض لامركزي قائم على بلوكتشين إيثريوم، كسر احتكار المؤسسات المالية التقليدية، مما أتاح لأي شخص المشاركة في سوق الإقراض والاقتراض. يمكن للمستخدمين إيداع الأصول الرقمية التي يملكونها في برك التمويل لتحقيق أرباح الفائدة، بينما يمكن للمقترضين الحصول على السيولة بطريقة شفافة وبدون ثقة. هذا النموذج يشبه إلى حد كبير الإقراض المصرفي، لكنه يختلف جوهريًا في الأساس.

بالنسبة للبنوك، يُبنى Compound على بلوكتشين، ويعتمد على العقود الذكية لتنفيذ العمليات تلقائيًا، دون الحاجة لموافقة يدوية، وتفوق شفافيته بكثير على التمويل التقليدي. والأهم من ذلك، أن المستخدمين يمتلكون السيطرة الكاملة على أصولهم، بدلاً من الاعتماد على وسطاء. هذا هو جوهر الجاذبية في التمويل اللامركزي (DeFi).

رموز COMP: كيف تدفع آليات التحفيز نمو النظام البيئي؟

في عام 2020، أطلق فريق Compound استراتيجية مبتكرة — “الإقراض يساوي التعدين”. سواء كان المستخدم يودع، يقرض، أو يسدد، طالما يشارك في أنشطة المنصة، فإنه يحصل على مكافآت رموز COMP. هذا التصميم التحفيزي الجريء جذب بسرعة عددًا كبيرًا من المستخدمين.

رمز COMP هو رمز ERC-20 مبني على إيثريوم، مع إجمالي عرض 10 ملايين رمز. في هيكل التوزيع، يُحتفظ بنسبة 50.05% للمجتمع، و23.96% للمساهمين، و25.99% للفريق. من جانب المستخدمين، يتم إصدار 42.3% من الرموز عبر التعدين، مع إنتاج حوالي 850,000 رمز سنويًا، ومن المقرر إكمال دورة التعدين في يونيو 2024.

حاليًا، بلغ إجمالي العرض المتداول 9,668,189 رمز، ومعدل التداول 96.68%، مما يشير إلى أن العرض قد استقر تقريبًا، وضغوط البيع في المستقبل ستكون أقل نسبياً.

من يدعم تطور Compound؟

أسس Compound كل من روبرت ليشنر وجيفري هيس، خريجي جامعة بنسلفانيا، في 2017. ليشنر لديه خلفية في الاقتصاد، وأسّس شركة Robot Ventures؛ هيس كان مهندسًا في Postmates، ثم أسس شركة Safe Shepherd. مع تطور المشروع، انضم إليه المزيد من المواهب، بما في ذلك المطور المخضرم أنطونينا نوراير، ومدير التصميم جايسون هابي وغيرهم.

أما المستثمرون، فقد أكمل Compound ثلاث جولات تمويل، وجذب أكثر من 31 مؤسسة استثمارية، بإجمالي تمويل بلغ 70 مليون دولار. في مايو 2018، كانت جولة التمويل التأسيسية بقيمة 8.2 مليون دولار، وشملت شركات مثل a16z، Coinbase، وBain Capital؛ وفي نوفمبر 2019، جولة التمويل الأولى (A) بلغت 25 مليون دولار؛ وفي نوفمبر 2022، جولة التمويل الثانية (B) كانت بقيمة 37.6 مليون دولار.

بالإضافة إلى ذلك، أقام Compound علاقات مع 26 شريكًا رئيسيًا، بما في ذلك شركات مثل Altonomy، Magnet Capital، وAmber AI، مما يعزز مكانة Compound في السوق.

مكانة السوق وإمكانات النمو

وفقًا لأحدث البيانات، سعر COMP الحالي هو 25.51 دولار، والقيمة السوقية المتداولة 246.64 مليون دولار، ويحتل المرتبة 99 عالميًا، والمرتبة 25 في قطاع DeFi. على الرغم من أن ترتيب القيمة السوقية متأخر، إلا أن ذلك يعكس أن لدى Compound مساحة هائلة للنمو.

في تطبيقات DeFi، بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في Compound 1.14 مليار دولار، وحصة السوق 19.9%، ويأتي بعد Uniswap مباشرة. هذا الموقع يبرز أهمية Compound كمبادرة رائدة في DeFi. ومن الجدير بالذكر أن Compound لا يقتصر على إيثريوم فقط، بل توسع بنجاح إلى شبكات مثل Arbitrum وPolygon، مما زاد من وصول المستخدمين وتنوع النظام البيئي.

يُعد قطاع DeFi من أكثر القطاعات انفجارًا في السنوات الأخيرة، مع إمكانات نمو هائلة. وقد حظي Compound باهتمام العديد من صناديق الاستثمار الكبرى، التي تركز عادة على الاستثمار طويل الأمد، مما يعزز مصداقية COMP كاستثمار متوسط وطويل الأمد.

مسار سعر COMP: من ذروة السوق الصاعدة إلى قاع السوق الهابطة

تم إدراج COMP لأول مرة في يونيو 2020 بسعر 58 دولار، وبدأ في الارتفاع السريع، حيث وصل إلى 280 دولار في نفس الشهر. خلال دورة السوق الصاعدة في 2021، أظهر أداءً لافتًا، حيث ارتفع من 80 دولار في نوفمبر إلى 900 دولار (مايو 2021)، بزيادة أكثر من 10 أضعاف.

لكن الأمور لم تدم طويلاً، حيث دخل COMP في مسار هبوطي مستمر. بحلول يونيو 2022، انخفض سعر COMP دون سعر الافتتاح الأصلي، ووصل أدنى مستوى عند 26 دولار. منذ منتصف 2023، أصبح سعر COMP يتذبذب ضمن نطاق 30-80 دولار، مقارنةً بالذروة التاريخية عند 900 دولار، فقد انخفض بنسبة 97%.

حاليًا، يُعتبر نطاق 30-80 دولار دعمًا رئيسيًا في السوق الهابطة. وبناءً على الاتجاهات، فإن الانخفاض الكبير المتوقع محدود، ومن المتوقع أن يستمر في بناء قاعه خلال النصف الثاني من 2024، مع احتمال أن يتفاعل مع السوق بشكل صاعد في النصف الأول من العام، مع ظهور إشارات سوق صاعدة تدريجيًا.

طرق وتوصيات الاستثمار في COMP

للمهتمين بالمشاركة، يجب أولاً اختيار منصة تداول رسمية لإنشاء حساب وإتمام التحقق من الهوية. بعد ذلك، ابحث عن “COMP” في مربع البحث في المنصة، واختر الاتجاه المناسب إما للشراء (صعودي) أو للبيع (هبوطًا) بناءً على تقييمك. قبل الاستثمار، من الضروري تقييم قدرة تحمل المخاطر، وتحديد نقاط وقف الخسارة والربح بشكل معقول.

نظرًا لتاريخ تقلبات COMP وسعره الحالي، يمكن للمستثمرين المحافظين بناء مراكز تدريجياً عند الحد الأدنى للنطاق، بينما يركز المستثمرون المغامرون على فرص الاختراق في النصف الأول من 2024. على أي حال، يجب اعتبار COMP كأصل استثماري متوسط وطويل الأمد، وليس أداة تداول قصيرة الأجل.