ما هو البلاتين؟ ولماذا يثير هذا المعدن الثمين موجة من الاهتمام الاستثماري

البلاتين، معدن ثمين نادر، أصبح مؤخرًا محور اهتمام السوق. في 18 ديسمبر، تجاوز سعره 1978 دولارًا للأونصة، واستمر في الارتفاع لمدة ستة أيام متتالية، مسجلًا أعلى مستوى له منذ عام 2008. منذ بداية عام 2025 حتى الآن، سجلت نسبة الارتفاع في سعر البلاتين حوالي 120%، متفوقة بشكل كبير على أداء الذهب.

أزمة العرض الهيكلية تدفع الأسعار للارتفاع

يتم إنتاج أكثر من 70% من البلاتين العالمي في جنوب أفريقيا، التي تواجه حاليًا تحديات متعددة تشمل تآكل المناجم، نقص إمدادات الكهرباء، والطقس القاسي، مما يؤثر مباشرة على كمية العرض. يمكن ملاحظة مدى التوتر في سوق الفورات من خلال رقم واحد — حيث ارتفع معدل تأجير البلاتين لمدة شهر مؤخرًا إلى 14.12%.

تقييم مدير الأبحاث في جمعية استثمار البلاتين العالمية، إدوارد ستيرك، أكثر حدة: من المتوقع أن يواجه سوق البلاتين العالمي فجوة في العرض للسنة الثالثة على التوالي، وقد تستمر هذه الأزمة حتى عام 2029. أصبح ضغط العرض هو العامل الرئيسي الذي يدفع الأسعار.

السياسة النقدية المواتية وإعادة تخصيص رأس المال

بعد خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، شهد قطاع المعادن الثمينة ارتفاعًا جماعيًا. ومن المثير للاهتمام أن الارتفاع في أسعار البلاتين والبالاديوم فاق بكثير الذهب والفضة. يُعتقد أن ذلك يعكس تحول جزء من رأس المال من الذهب الذي وصل إلى أعلى مستوياته التاريخية إلى سوق البلاتين، الذي يُعتبر أقل تقييمًا وأكثر تقلبًا، مما أدى إلى تحول واضح في تدفقات رأس المال.

المحللون يتوقعون مستقبلًا واعدًا حتى 2026

وفقًا لتقييم المحلل محمد عمر من FXEmpire، دخل البلاتين دورة سوق صاعدة جديدة. ويستند ارتفاعه إلى ثلاثة عوامل رئيسية: نقص هيكلي في العرض، زيادة الطلب الصناعي، وتراجع رأس المال من الأصول ذات التقييم المرتفع. من الناحية الكلية، يدعم ضعف الدولار، والتوجه الحمائمي للاحتياطي الفيدرالي، وانخفاض نسبة الذهب إلى البلاتين، أسعار البلاتين بقوة.

يتوقع محمد عمر أن يصل سعر البلاتين إلى نطاق هدف بين 2170 و2300 دولار بحلول عام 2026، مما يشير إلى أن السعر الحالي لا يزال لديه أكثر من 10% من مساحة الارتفاع. كما تتوقع دويتشه بنك أن تتعافى طلبات الاستثمار في البلاتين إلى 500 ألف أونصة في عام 2026، مع عجز في العرض بنسبة 13%، وهو وضع مشابه للسنوات الماضية. وأشار البنك إلى أنه مع استمرار ارتفاع الذهب في 2026، ستتبع المعادن البلاتينية والفضية ارتفاعات مماثلة.