2026年值得关注的加密货币趋势

编译：白话区块链

تواصلت توسعة مجال الاستثمار المشفر، لكن رأس المال أصبح أكثر انتقائية. المنافسة على السيولة لم تعد تقتصر على المزيد من الرموز المميزة (Token) فحسب، بل تشمل أيضًا الأسهم المشفرة المرتبطة بأعمال الأصول الرقمية، بالإضافة إلى الأسهم المرقمنة التي تُدخل حصة الملكية على السلسلة.

مصدر البيانات: Coin Metrics Network Data Pro

سيطرة البيتكوين ستصل إلى حوالي 64% بحلول عام 2025، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أبريل 2021. في الوقت نفسه، لا تزال القيمة السوقية للعملات البديلة أقل من ذروتها السابقة (حوالي 1.1 تريليون دولار)، وتسيطر أكبر 10 أصول في هذا القطاع (باستثناء العملات المستقرة والمشتقات على السلسلة) على حوالي 73% من القيمة.

نظرة مستقبلية، مع توسع الكون الاستثماري ونضوج السوق، قد يتركز رأس المال بشكل أكبر على الأصول ذات السيولة الأفضل والمثبتة المكانة. عادةً ما تتمتع هذه الأصول بمتطلبات أساسية أوضح، وبنية أكثر استقرارًا للرموز المميزة، وملاءمة سوقية مثبتة للمنتجات، بدلاً من التعرض الواسع للمخاطر.

تعميق الاندماج مع أسواق رأس المال

مع تحول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والخزائن المؤسسية إلى قنوات طلب هيكلية، يتعمق الاندماج بين العملات المشفرة وأسواق رأس المال، مما يعيد تشكيل طرق دخول المؤسسات إلى السوق وتأثيرها عليه.

حاليًا، حوالي 1.36 مليون بيتكوين (حوالي 6.8% من العرض الحالي) مملوكة من خلال صناديق ETF للبيتكوين الفوري، وتبلغ أصولها المدارة أكثر من 150 مليار دولار، مما يخفف من ضغط البيع على المدى الطويل من قبل حامليها. كما تظهر إيثريوم وسولانا ديناميكيات مماثلة. في ظل ارتفاع ديون الولايات المتحدة، وقوة الذهب، ومسار السياسة النقدية، يستمر الطلب على أدوات حفظ القيمة غير السيادية مثل البيتكوين في الدعم. لذلك، من المتوقع أن يتوسع مشاركة المؤسسات عبر صناديق ETF الفورية من المستخدمين الأوائل إلى قاعدة أوسع من الموزعين، بما في ذلك حسابات التقاعد والمؤسسات الكبرى.

مصدر البيانات: Coin Metrics Network Data Pro

عائدات الرهان (Native Yield) لشبكات إثبات الحصة (PoS) تمثل الخطوة التالية لهذا الاندماج. من طلب BlackRock لصناديق ETF لإيثريوم المرهونة، إلى استراتيجيات الخزينة للأصول المرهونة، كلها تشير إلى مستقبل يجمع بين زيادة رأس المال والعوائد على السلسلة، مما يجعل التعرض للعملات المشفرة جزءًا من محافظ المؤسسات التي تنتج أرباحًا ودخلًا.

صعود التطبيقات الفائقة والبنوك المشفرة

تتجمع منصات التداول وشركات التكنولوجيا المالية من نقاط انطلاق مختلفة لتشكيل “تطبيقات فائقة” متكاملة للعملات المشفرة. Coinbase نموذج لهذا التحول، حيث نمت إيرادات الاشتراكات والخدمات أكثر من 7 أضعاف منذ 2021، وتوسعت أعمالها لتشمل خارج التداول الفوائد على العملات المستقرة، مكافآت الرهان، إيرادات Layer 2 من Base، والمنتجات المالية المرقمنة. كما أن Robinhood وKraken تتجهان نحو الأسهم المرقمنة، وأسواق التوقعات، والدي فاي المدمج، مما يبرز اتجاه التخصص الرأسي في نماذج الأعمال المشفرة.

المصدر: تقرير أرباح Coinbase الفصلية

وفي الوقت نفسه، تحصل الشركات الأصلية للعملات المشفرة على وصول أعمق للبنية التحتية المالية التقليدية. في ديسمبر، حصلت خمس شركات (Circle، Ripple، BitGo، Fidelity Digital Assets، وPaxos) على موافقة مشروطة على ترخيص بنك الثقة الوطني، مما يمكنها من الاندماج المباشر مع نظام الدفع الفيدرالي الأمريكي، والتكامل بشكل أكثر قربًا مع النظام المصرفي.

العملات المستقرة كعمود فقري للاستخدام على السلسلة

بحلول عام 2025، ستصل قيمة العملات المستقرة إلى 300 مليار دولار، مع نمو حجم التحويلات بأكثر من 150%. يعزز تمرير قانون GENIUS الروابط بين الدولار الرقمي وسندات الخزانة الأمريكية، ويؤكد دوره كطبقة توزيع الدولار. أدى ذلك إلى موجة جديدة من دخول المؤسسات المالية التقليدية، وشركات الدفع، والشركات الأصلية للعملات المشفرة، مما أدى إلى منافسة على جميع المستويات من الإصدار، والتسوية، والدفع.

مصدر البيانات: Coin Metrics Network Data Pro

تكاليف المعاملات على الشبكات الرئيسية تتقلص إلى أقل من 1 سنت، مما يفتح آفاقًا جديدة للاستخدام. زادت تحويلات العملات المستقرة الصغيرة (أقل من 1000 دولار) ثلاثة أضعاف، متجاوزة 10 ملايين عملية. مع تعميق الاندماج مع الأنظمة التقليدية، قد تتوسع العملات المستقرة أكثر لتشمل التحويلات عبر الحدود، والمدفوعات للمستهلكين والأعمال، والمدفوعات الصغيرة، ومنتجات الادخار. وتتحول العملات المستقرة إلى حجر الزاوية للنشاط الاقتصادي على السلسلة في المرحلة القادمة.

المرقمنة نحو حجم إنتاجي

تحويل الأصول الحقيقية (RWA) إلى رموز مميزة يتجه من مرحلة التجربة إلى الإنتاج. حصلت شركة DTCC (شركة تسوية الأوراق المالية الأمريكية) على ترخيص SEC، وتقوم برمجة مؤشرات مثل Russell 1000، وصناديق ETF، وسندات حكومية على البلوكشين العام. نفذت Galaxy عملية ترميز الأسهم على سولانا، بينما أدخل Robinhood وBacked Finance أكثر من 400 نوع من الأسهم الأمريكية على السلسلة.

المصدر: تقرير الأصول الرقمية لعام 2025 الصادر عن Talos وFactSet

نطاق انتقال الأصول إلى البلوكشين يتوسع باستمرار، ويشمل:

• صناديق السوق المالية من JPMorgan، وBlackRock، وFidelity.
• السندات المرقمنة كبديل للعائد.
• المعادن الثمينة، مثل الذهب، بقيمة سوقية تصل إلى 3.5 مليار دولار.
• الأسهم بأشكال متعددة، من الإصدار الأصلي إلى العقود الدائمة.

الوضوح التنظيمي، والنضوج التكنولوجي، وركائز مشاركة المؤسسات تتطور تدريجيًا، مما يشير إلى أن عملية الترقيم ستتسارع بشكل كامل في 2026.

رابط المقال: https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6174.html

المصدر: