الرياح الاقتصادية المعاكسة تؤثر على الأسهم في حين أن أرباح الشركات في نهاية اليوم تقدم إشارات مختلطة

ملخص الخميس: الأسواق تكافح وسط خيبة أمل البيانات

افتتحت مؤشرات الأسهم ضعيفة هذا الخميس بعد أن جاءت مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر نوفمبر أعلى من المتوقع وارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية قبل افتتاح السوق. على الرغم من التذبذب بالقرب من أعلى المستويات القياسية، اتخذت المؤشرات الرئيسية خطوة كبيرة للوراء—تصحيح طبيعي نظراً لقراءات اقتصادية أقل من المتوقع. الآن تتركز الأنظار على قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يتم خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (لتصل إلى 4.25-4.50%)، وهو أمر مؤكد تقريباً. المحرك الحقيقي للسوق سيكون تعليق رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول ونبرة البيان المصاحب—هذه الأدلة ستكون حاسمة لرسم مسار المرحلة القادمة من اتجاه السوق.

أداء المؤشرات عبر جميع القطاعات

تراجع مؤشر داو جونز بمقدار 234 نقطة، منهياً اليوم بانخفاض قدره -0.53%، وهو الآن يعاني من خسائر تقارب -5% على مدى الجلسات الخمس الماضية. عكس مؤشر S&P 500 الضعف بانخفاض يومي قدره -0.54%، بينما تراجع ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 0.66% بعد أن سجل قمة إغلاق جديدة يوم الأربعاء. لم تكن الأسهم الصغيرة بمعزل—تراجع Russell 2000 بنسبة -1.38%، ليصل إلى خسائر أسبوعية قدرها -2%.

موسم الأرباح يحقق نتائج: التركيز على تجار التجزئة المخفضة والرقائق الإلكترونية

أداء Costco المهيمن

شركة كوستكو للمبيعات بالجملة COST أعلنت عن نتائج قوية للربع الأول تجاوزت التوقعات من حيث الأرباح والإيرادات. حققت الشركة أرباحاً للسهم بقيمة 4.04 دولارات مقابل تقدير الإجماع البالغ 3.79 دولارات، بينما بلغت الإيرادات 62.15 مليار دولار—متفوقة على التوقع البالغ 62.05 مليار دولار. كان أحد المحركات الرئيسية هو تدفق رسوم العضوية، الذي قفز بمقدار 1.17 مليار دولار بعد أول زيادة في الأسعار منذ سبع سنوات. ارتفعت العقود الآجلة للأسهم على الخبر، مما أنهى سنة رائعة حيث ارتفعت الأسهم بالفعل +50% منذ بداية العام. الثبات في الأداء ملحوظ: لم تتخلف كوستكو عن تحقيق أرباح خلال عامين كاملين، مع أداء يتفوق باستمرار بنسبة +2% تقريباً.

Broadcom تتماشى مع موجة الرقائق والذكاء الاصطناعي

شركة Broadcom Inc. AVGO أعلنت عن نتائج الربع المالي الرابع التي فاقت التوقعات من حيث الأرباح، حيث حققت أرباحاً بقيمة 1.42 دولار للسهم مقابل المتوقع 1.39 دولار. بلغت الإيرادات 14.05 مليار دولار، وهو تقريباً في خط التوجيه رغم وجود خطأ تقني مقابل التوقع البالغ 14.06 مليار دولار. العنوان الرئيسي، مع ذلك، كان وصول إيرادات الرقائق إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 30.1 مليار دولار، مدعومة بنمو هائل في أعمال الذكاء الاصطناعي بنسبة +220% على أساس سنوي. أظهرت التداولات المتأخرة ارتفاع الأسهم +4%، مما يعكس حماس المستثمرين تجاه زخم الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي.

تقرير RH يظهر قوة في التوجيه المستقبلي

قدم شركة RH RH تقرير الربع الذي جاء بنتائج مختلطة على المدى القصير لكنه أرسل إشارات مستقبلية متفائلة. سجلت شركة الأثاث المنزلي أرباح الربع الثالث بقيمة 2.48 دولار للسهم، متأخرة عن التوقع البالغ 2.67 دولار، رغم أن الإيرادات التي بلغت $812 مليون تجاوزت التوقع البالغ 810.9 مليون دولار. المحفز الحقيقي: توجيه الإدارة للربع الحالي الذي يتوقع نمو إيرادات يتراوح بين +18-20%—وهو تسارع كبير أدى إلى ارتفاع الأسهم +17% في التداول بعد ساعات العمل. منذ بداية العام، حققت RH أرباحاً بنسبة +33%، مما يعكس ثقة المستثمرين في قصة تحول الشركة.

ما القادم للأسواق

تجمع بين عدم اليقين الاقتصادي، قرارات الاحتياطي الفيدرالي القادمة، وأرباح الشركات القوية، مما يهيئ لاضطرابات في التداول حتى نهاية العام. سيقوم المستثمرون بتحليل تدفق البيانات وجودة الأرباح عن كثب مع اقتراب التقويم من عام 2025.