تذبذب النطاق للعملة الأسترالية تحت ضغوط متعددة: توقعات الاتجاه وتفسير استراتيجيات التداول

الكرونة الأسترالية هي خامس أكبر عملة تداول عالمياً، ويحتل زوج العملات AUD/USD مرتبة متقدمة في سوق الفوركس، ويتميز بـسيولة كافية وفروق سعر مناسبة، مما يسهل على المستثمرين تنفيذ استراتيجيات قصيرة الأجل أو تخطيطات متوسطة المدى.

المحور الرئيسي لتوقعات حركة الكرونة الأسترالية يكمن في فهم خصائصها كعملة سلعية: تعتمد اقتصاد أستراليا بشكل كبير على تصدير الحديد، الفحم، والنحاس، وأي تقلب في أسعار المواد الخام العالمية يؤدي مباشرة إلى تغييرات ملحوظة في سعر صرف الكرونة الأسترالية. بالإضافة إلى ذلك، كعملة ذات فوائد مرتفعة، تجذب الكرونة الأسترالية بشكل دائم اهتمام المتاجرين بالمراجحة. ومع ذلك، فإن أدائها خلال العشر سنوات الماضية لم يكن مثاليًا — باستثناء عام 2020 خلال جائحة كوفيد-19، حيث أدى الطلب القوي على الحديد في آسيا ونجاح أستراليا في السيطرة على الوباء إلى ارتفاعها بنسبة 38%، إلا أن معظم الوقت كانت الكرونة في حالة ضعف.

مع دخول النصف الثاني من عام 2025، ومع ارتفاع أسعار الحديد والذهب، وبدء دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما زاد من جاذبية الأصول ذات المخاطر، بدأت الكرونة الأسترالية في الانتعاش. في سبتمبر، وصل زوج AUD/USD إلى مستوى 0.6636، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2024. لكن، هل يمكن لهذا الارتداد أن يستمر؟ الأمر يعتمد على تداخل عدة متغيرات.

انخفاض بأكثر من 35% خلال عشر سنوات: لماذا أصبحت الكرونة الأسترالية ضعيفة نسبياً

كونها عملة سلعية مهمة، كانت الكرونة الأسترالية محط إعجاب، لكن أداؤها خلال العقد الماضي ظل ضعيفًا، مع تراجع جاذبيتها بسبب انخفاض أسعار الفائدة، وتراجع الطلب على السلع.

من مستوى 1.05 في بداية 2013، انخفضت الكرونة الأسترالية مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من 35% خلال العشر سنوات الماضية، بينما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28.35% في نفس الفترة. عملات رئيسية أخرى مثل اليورو، الين الياباني، والدولار الكندي، شهدت أيضًا تراجعًا مقابل الدولار، مما يعكس دورة قوية للدولار بشكل عام. من الناحية الفنية والأساسية، الكرونة الأسترالية في وضع سلبي، مما يفسر لماذا، حتى مع وجود ارتدادات، يصعب اختراق المستويات العالية.

في الربع الرابع من 2024، شهدت الكرونة مقابل الدولار الأمريكي انخفاضًا حادًا، حيث تراجعت حوالي 9.2% على مدار العام. ومع بداية 2025، ومع تصاعد الحرب التجارية العالمية وتزايد مخاوف الركود الاقتصادي، هبطت الكرونة إلى مستوى 0.5933، وهو أدنى مستوى منذ خمس سنوات. وأشار محللون إلى أن الأسباب الأساسية تشمل: سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية التي تضغط على التجارة العالمية، وتراجع صادرات المواد الخام (المعادن والطاقة) التي تضعف دعم العملة السلعية، وصعوبة عكس فارق الفائدة بين أستراليا والولايات المتحدة، وضعف الاقتصاد المحلي الأسترالي الذي يقلل من جاذبية الأصول، مما يؤدي إلى تدفقات رأس المال الخارجة.

توقعات حركة الكرونة الأسترالية: ثلاثة عوامل رئيسية تحدد الاتجاه

العامل الأول: الاقتصاد الأسترالي وتوجهات السياسة النقدية للبنك المركزي

في الربع الثالث من 2025، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا بنسبة 1.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات السابقة البالغة 0.7%، ومتجاوزًا توقعات السوق. أكد البنك المركزي الأسترالي أن الضغوط التضخمية الأساسية في قطاع الإسكان والخدمات لا تزال متجذرة، وأوضح أنه لن يتخذ إجراءات توسعية إلا بعد تأكيد دخول التضخم في مسار هبوط مستدام.

نظرًا لارتفاع التضخم بشكل واضح عن نطاق توقعات البنك، تراجعت توقعات خفض الفائدة في نوفمبر بشكل كبير. هذا التراجع في التوقعات، على المدى القصير، يدعم الكرونة الأسترالية، ويجعلها أكثر جاذبية مقارنةً بالعملات التي من المتوقع أن تخفض الفائدة أو تتوسع في السياسة التيسيرية.

العامل الثاني: تغير قوة الدولار الأمريكي

خفض الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 3.75%-4.00%، وهو ثاني خفض للفائدة خلال العام، وأنهى عملية التوازن في الميزانية منذ ديسمبر. لكن، الإشارات الحذرة التي أطلقها جيروم باول ضغطت على السوق، مما أدى إلى تراجع حماسة السوق لمزيد من خفض الفائدة خلال العام. على الرغم من النقاش المستمر حول تقليل الاعتماد على الدولار، ارتد مؤشر الدولار من أدنى مستوى عند 96 في الصيف، بنسبة حوالي 3%، مع ارتفاع احتمالية اختراق حاجز 100 نفسي. بشكل عام، عندما يقوى الدولار، تضعف الكرونة، والعكس صحيح.

العامل الثالث: قوة تعافي الاقتصاد الصيني

الهيكل الاقتصادي الأسترالي يعتمد بشكل كبير على تصدير الموارد، والصين هي أكبر مشترٍ لها. أداء الاقتصاد الصيني يحدد بشكل مباشر الطلب على الحديد، الفحم، والغاز الطبيعي، ويشكل دعمًا رئيسيًا لحركة الكرونة. الطلب القوي من الصين يدفع إلى زيادة الصادرات الأسترالية وأسعار السلع، ويعزز ثقة السوق في أصول الكرونة؛ أما التراجع في الطلب فيثير مخاوف طويلة الأمد، مما يضعف دعم العملة.

آراء المؤسسات المالية: تباين التوقعات بشأن حركة الكرونة

تظهر توقعات المؤسسات المالية الكبرى تباينًا في التوقعات حول مستقبل الكرونة الأسترالية. تتوقع شركة مورغان ستانلي ارتفاعًا، مع احتمال وصول زوج AUD/USD إلى 0.72 بنهاية العام، استنادًا إلى احتمال استمرار البنك المركزي الأسترالي في موقفه المتشدد ودعم أسعار السلع.

أما يو بي إس، فتبقى أكثر حذرًا، مع اعتقاد أن الاقتصاد الأسترالي قوي، لكن عدم اليقين في التجارة العالمية وتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد يحد من ارتفاع الكرونة، وتتوقع أن يكون سعر الصرف عند حوالي 0.68 بنهاية العام.

يُظهر خبراء الاقتصاد في البنك المركزي الأسترالي حذرًا أكبر، معتقدين أن الارتداد قد يكون مؤقتًا، ويتوقعون أن يصل زوج الكرونة مقابل الدولار إلى ذروته في مارس 2026، لكن قد ينخفض مجددًا بنهاية العام. ويعتقدون أنه مع نمو الاقتصاد الأمريكي بشكل يفوق الاقتصادات الرئيسية الأخرى، قد يستعيد الدولار قوته في النصف الأخير من 2025.

توقعات حركة الكرونة الأسترالية: تحليل متعدد العملات

AUD/USD: التوازن بين التحليل الفني والأساسي

في نوفمبر، أبقى البنك المركزي الأسترالي على سعر الفائدة عند 3.6% وأطلق إشارات حذرة، مؤكدًا أن التضخم لا يزال مرتفعًا عن المتوقع. يتداول زوج AUD/USD حاليًا حول مستوى 0.65.

من الناحية السياسية، عدم خفض الفائدة من قبل البنك يوضح حذرًا تجاه التضخم، مما يدعم الكرونة على المدى القصير، لكن مستقبل سياسة الاحتياطي الفيدرالي يظل العامل الأهم في تحديد اتجاه الدولار. من ناحية التضخم، تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي واقترب من النطاق المستهدف، مما يمهد الطريق لمزيد من التسهيل النقدي، لكن تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي وزيادة عدم اليقين العالمي يضيفان ضغوطًا على الاقتصاد. من ناحية التجارة، لا تزال سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية والأوضاع الجيوسياسية قائمة، وتظل حركة الكرونة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأسعار السلع الأساسية.

على المدى القصير، يتوقع أن يتراوح سعر الكرونة بين 0.63 و0.66، وإذا كانت البيانات التضخمية إيجابية واستقر الاقتصاد، فقد يختبر مستوى 0.66 فوق المقاومة؛ وإذا تدهورت المخاطر العالمية أو ارتفع الدولار، فقد ينخفض الزوج إلى 0.63 أو أدنى.

AUD/CNY: المنطق التجاري الإقليمي

ثبات التجارة بين أستراليا والصين يؤثر إيجابيًا على هذا الزوج. سعر اليوان يتأثر بشكل كبير بسياسات البنك المركزي الصيني والعلاقات بين الصين والولايات المتحدة، وأي تحركات حديثة في اليوان ستؤثر على AUD/CNY. رغم ضعف البيانات الاقتصادية الصينية، فإن تخفيف بعض الرسوم الجمركية الأمريكية قد يخفف من ضغط التراجع على اليوان. نظرًا لتقلبات اليوان المنخفضة، من المتوقع أن يكون تراجع AUD/CNY أقل قليلاً من AUD/USD.

على المدى القصير، يتوقع أن يتراوح الزوج بين 4.6 و4.75، وإذا ضعف اليوان بسبب ضغوط داخلية أو خارجية، قد يرتفع الزوج إلى حوالي 4.8 على المدى القصير.

AUD/MYR: التباين الاقتصادي الإقليمي

الاقتصاد الماليزي يعتمد بشكل كبير على التصدير والمواد الخام، ويكون الرينجيت حساسًا جدًا لأسعار السلع. ضعف الاقتصاد الأسترالي قد يحد من انتعاش الكرونة، وإذا اتجهت سياسات البنك المركزي الماليزي نحو التشديد، قد يقوى الرينجيت نسبيًا؛ أما توقف خفض الفائدة من قبل البنك الأسترالي فيخفف من ضغط تراجع الكرونة.

يتوقع أن يتراوح الزوج بين 3.0 و3.15، وإذا استمر ضعف البيانات الاقتصادية الأسترالية، قد يختبر مستوى 3.0 دعمًا.

استراتيجيات الاستثمار في الكرونة الأسترالية: إطار تداول قصير ومتوسط وطويل الأمد

استراتيجية التداول القصيرة (1-3 أيام): أساسها الاختراق النطاقي

فرص الشراء: إذا اخترق زوج AUD/USD مستوى 0.6450 كمقاومة، يمكن بناء مركز شراء خفيف، مع هدف عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 0.6464، ثم 0.6500 كمستوى نفسي. شروط التفعيل تشمل ضعف بيانات الناتج المحلي الإجمالي أو الوظائف غير الزراعية الأمريكية أو ارتفاع التضخم الأسترالي بشكل غير متوقع. وقف الخسارة عند 0.6420 أدنى.

فرص البيع: إذا كسر الدعم عند 0.6373 (معدل 10 أيام EMA)، يمكن الدخول في صفقة بيع قصيرة، مع هدف عند 0.6336 وهو أدنى مستوى حديث، أو حتى 0.6300. شروط التفعيل تشمل بيانات أمريكية قوية أو انخفاض التضخم الأسترالي بشكل ملحوظ. وقف الخسارة عند 0.6400 أعلى.

قبل صدور البيانات، يُنصح بتقليل المراكز أو الخروج، خاصة قبل بيانات الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية، والتضخم الأسترالي.

استراتيجية المدى المتوسط (1-3 أسابيع): تتبع الاتجاه وربطها بالسياسات

سيناريو الصعود: إذا كانت بيانات التوظيف الأمريكية ضعيفة، وتراجع التضخم، وتخفيف التوترات التجارية، قد يرتفع الزوج مع عودة شهية المخاطرة، مستهدفًا 0.6550-0.6600. بعد اختراق المتوسط المتحرك لـ200 يوم، يمكن زيادة المراكز. المخاطر تشمل ارتفاع التضخم الأسترالي مجددًا، أو ضعف الدولار بشكل غير متوقع، أو أحداث جيوسياسية.

سيناريو الهبوط: إذا كانت البيانات الاقتصادية الأمريكية قوية، وتوقعات عدم خفض الفائدة تتزايد، قد ينخفض الزوج إلى حوالي 0.6250 خلال العام، مع محفزات مثل ضعف بيانات التجارة الأسترالية، أو تراجع توقعات خفض الفائدة، أو ضعف البيانات الاقتصادية الصينية.

استراتيجية طويلة الأمد: توزيع المراكز وتنعيم الزمن

للمستثمرين الذين يتوقعون ارتفاعًا طويل الأمد، يمكن بناء مراكز تدريجية عند المستويات المنخفضة، مع توزيع المخاطر عبر الزمن، خاصة بعد تأكيد الاتجاه الصاعد.

ملخص الاستثمار وتحذيرات المخاطر

تُظهر توقعات حركة الكرونة الأسترالية مزيجًا من التذبذب الفني والصراع الأساسي. على المدى القصير، يُفضل التداول ضمن نطاق (0.6370-0.6450)، مع متابعة الاختراقات. على المدى المتوسط والطويل، يعتمد الاتجاه على إشارات السياسة من الاحتياطي الفيدرالي، ومدى تراجع مخاطر التجارة العالمية. إذا زادت البيانات من توقعات خفض الفائدة هذا الأسبوع، يمكن الشراء، وإلا، يجب الحذر من ضغط ارتفاع الدولار.

ينبغي للمستثمرين مراقبة تغيرات السوق قبل وبعد صدور البيانات، وتعديل استراتيجياتهم وفقًا لذلك. جميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، والتداول في سوق الفوركس يُعد من الأنشطة ذات المخاطر العالية، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بإمكانية خسارة رأس المال.