تحليل صيغة العائد على الاستثمار (ROI): كيف تستخدم معدل العائد على الاستثمار بشكل فعلي

معدل العائد على الاستثمار (ROI) وما الذي يقيسه في الواقع

معدل العائد على الاستثمار (ROI) هو ببساطة مؤشر يقيس “كمية المال التي يمكن أن تربحها من المبلغ المستثمر”. يُعرض كنسبة مئوية، ويُستخدم على نطاق واسع — من التداول الشخصي، والتسويق الإلكتروني، إلى تخصيص رأس المال في الشركات.

التعريف الأساسي: ROI = (صافي الربح ÷ إجمالي الاستثمار) × 100%

حيث أن صافي الربح = الإيرادات الإجمالية - التكاليف الإجمالية. يبدو بسيطًا، لكن هناك العديد من “الفخاخ” عند الحساب الفعلي.

تطبيقات صيغة ROI في سيناريوهات استثمارية مختلفة

سيناريو استثمار الأسهم

افترض أنك اشتريت 1000 سهم بسعر 10 دولارات للسهم، وبعد سنة بعتهم بسعر 12.5 دولار، وتلقيت أرباح أسهم بقيمة 500 دولار، مع رسوم تداول بقيمة 125 دولار.

عملية الحساب:

• إجمالي العائد = (12.5 × 1000) + 500 = 13000 دولار
• إجمالي التكاليف = (10 × 1000) + 125 = 10125 دولار
• الربح الصافي = 13000 - 10125 = 2875 دولار
• ROI = 2875 ÷ 10125 ≈ 28.75%

ROI في الإعلان الإلكتروني للتجارة الإلكترونية

تكلفة المنتج 100 دولار، وسعر البيع 300 دولار. من خلال الإعلان، تم بيع 10 قطع، وإنفاق 500 دولار على الإعلان.

• إجمالي العائد = 300 × 10 = 3000 دولار
• إجمالي التكاليف = (100 × 10) + 500 = 1500 دولار
• الربح الصافي = 1500 دولار
• ROI = 1500 ÷ 1500 = 100%

الخبراء غالبًا ما يستخدمون مصطلح “ROI” بشكل غير دقيق، حيث يشيرون غالبًا إلى ROAS (عائد الإنفاق الإعلاني) = الإيرادات ÷ تكلفة الإعلان = 3000 ÷ 500 = 600%. الفرق الأساسي هو أن ROI يقيس الربح، بينما ROAS يقيس الإيرادات.

معدل العائد السنوي: تصحيح بعد بعد الزمن

لا يمكن لمعدل العائد على الاستثمار الواحد أن يعكس اختلاف فترات الاستثمار. افترض أن خطة أ تحقق معدل عائد 100% خلال سنتين، وخطة ب تحقق 200% خلال 4 سنوات، أيهما أكثر جدوى؟

صيغة ROI السنوي = (معدل العائد السنوي) = [(1 + إجمالي العائد)^(1/عدد السنوات) - 1] × 100%

• خطة أ: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41.4%
• خطة ب: [(1 + 2)^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

النتيجة أن معدل العائد السنوي لخطة أ أعلى، مما يدل على كفاءة استثمارية أفضل.

نظام المقارنة لمعدلات العائد على مستوى الشركات

ROI لا يقيس فقط استثمارات الأفراد، بل يُستخدم أيضًا لتقييم قدرة الشركات على تحقيق الأرباح. وهناك ثلاثة مؤشرات يجب التمييز بينها:

مثال: شركة تمتلك أصول بقيمة 1 مليون، مع ديون بقيمة 50 ألف، وحقوق مساهمين بقيمة 50 ألف. استثمرت 10 آلاف في مشروع، وحققت أرباحًا بقيمة 20 ألف.

• ROI للمشروع = ((20-10) ÷ 10) = 100%
• إذا كانت أرباح الشركة السنوية 150 ألف، فإن ROA = 150 ÷ 100 = 150%، وROE = 150 ÷ 50 = 300%

الطرق العملية لزيادة ROI

من خلال العودة إلى صيغة ROI، فإن زيادة العائد لا تتعدى مسارين: زيادة الأرباح أو تقليل التكاليف.

من منظور استثمار الأسهم:

• اختيار أسهم ذات أرباح عالية
• اختيار وسطاء بتكاليف منخفضة، وتقليل عدد العمليات
• لكن تأثير هذه التعديلات محدود

الطريقة المباشرة والفعالة: اختيار أدوات استثمار ذات ROI أعلى.

عادةً، ترتيب ROI بين العملات الرقمية والفوركس > الأسهم > المؤشرات والصناديق > السندات هو الأكثر استقرارًا. لكن، غالبًا ما يصاحب ROI العالي تقلبات عالية ومخاطر مرتفعة، لذا يجب تقييمها باستخدام مؤشرات مثل تقلب السعر، والموقع النسبي للتقييم (نسبة PE المئوية) وغيرها.

على سبيل المثال، إذا كانت تقلبات أحد الأصول الرقمية 7:3 مقارنة بالسهم، يمكن تعديل تخصيص الحصص بشكل عكسي إلى 3:7 لتحقيق توازن بين المخاطر والعائد.

نظرة سريعة على طرق استثمار ذات عائد مرتفع

عقود الفروقات (CFD)

متطلبات هامش منخفضة (عادة 20%)، مع تأثير الرافعة المالية الواضح. يمكن التداول بمبلغ 2000 دولار لفتح صفقة على سهم واحد بقيمة 10000 دولار، وتحقيق ربح 500 دولار، مما يجعل ROI يصل إلى 25%. بشرط اختيار منصة مرخصة وموثوقة.

تداول العملات الأجنبية (الفوركس)

أكبر حجم تداول عالمي، ويعمل على مدار 24 ساعة. معدل العائد السنوي يمكن أن يتجاوز 30%، لكنه يتأثر بشكل كبير بالسياسة والاقتصاد العالمي، ويتطلب خبرة عالية من المستثمر. ويجب وضع أوامر وقف الخسارة والربح للحماية.

استثمار الذهب

يعمل كوسيلة للحفاظ على القيمة وزيادتها. في 2019، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 18.4%، مسجلة أعلى مستوى خلال 8 سنوات. في ظل تزايد تقلبات الاقتصاد العالمي، يظل الذهب استثمارًا طويل الأمد ذا إمكانيات واضحة.

استثمار الأسهم

متوسط العائد السنوي في السوق الأمريكية يتجاوز 12%، ويُفضل بسبب انخفاض التقييمات واستقرار الأرباح.

أربعة فخاخ شائعة عند استخدام ROI

1. تجاهل عامل الزمن

عدم النظر إلى قيمة ROI فقط لا يعكس الكفاءة الحقيقية. مشروع أ يحقق ROI لمدة 5 سنوات بنسبة 25%، ومشروع ب يحقق 15% خلال سنة واحدة، المقارنة المباشرة قد تؤدي إلى قرارات خاطئة. يجب مقارنة معدل العائد السنوي.

2. العائد المرتفع غالبًا ما يصاحبه مخاطر عالية

الاعتقاد أن كلما كان ROI أعلى، كان أفضل، هو خطر كبير. الأصول ذات العوائد المرتفعة غالبًا ما تكون متقلبة جدًا، وقد يضطر المستثمر للخروج خلال فترات الخسارة، مما يؤدي إلى خسائر.

3. حساب التكاليف بشكل غير كامل يؤدي إلى تقدير مفرط

عند استثمار العقارات، إذا تم إغفال فوائد الرهن العقاري، والضرائب، والتأمين، وتكاليف الصيانة، فإن ROI سيكون مبالغًا فيه بشكل كبير. يجب احتساب جميع التكاليف ذات الصلة.

4. تجاهل العوائد غير المالية

ROI يقيس العائد المالي فقط، ولا يأخذ في الاعتبار الفوائد الاجتماعية أو البيئية. في مثل هذه الحالات، يُستخدم مؤشرات مثل العائد على الاستثمار الاجتماعي (SROI).

الختام: ROI هو مؤشر مهم، لكنه ليس العامل الوحيد لاتخاذ القرار. يجب أن يكون التوقع المعقول للعائد مبنيًا على قدرة تحمل المخاطر، وفترة الاستثمار، وحجم رأس المال، وغيرها من العوامل بشكل متكامل.