كيف تختار الأسهم بناءً على معدل العائد السنوي؟ دليل اختيار الأسهم ذات الأرباح العالية لعام 2023

في عالم الاستثمار في الأسهم، يظهر مصطلح بشكل متكرر -العائد السنوي(عائد الأرباح)。 لماذا يزداد عدد المستثمرين مهتمين بالأسهم ذات العوائد السنوية العالية؟ ببساطة، يمكن لهذه الأسهم أن تحقق عوائد مستقرة نسبيا لك في تقلبات السوق، خاصة عندما لا يكون السوق مثاليا، فمن الحكمة التحول من النمو إلى العائد العالي.

ومع ذلك، فإن كيفية اختيار سهم جيد يستحق الشراء حقا من خلال مسطر العائد السنوي هو بالفعل مشكلة للمبتدئين. ستقوم هذه المقالة بفرز المفاهيم الأساسية، وطرق الحساب، وآليات الاستثمار، والعقبات التي يجب الانتباه لها في العوائد السنوية، بحيث يمكنك اتخاذ قرارات بشكل أكثر تنظيما في بيئة مالية معقدة.

جوهر الأرباح السنوية: أكثر من مجرد أرباح

ما هو العائد السنوي في جوهره؟ وهو مقياس مالي يقيس عدد السنتات التي يحصل عليها المستثمر من عوائد الأرباح سنويا مقابل كل دولار واحد مستثمر. على عكس النظر ببساطة إلى مبلغ الأرباح، فإنه يدخل متغير سعر السهم، مما يسمح بمقارنة أسهم شركات مختلفة في نفس البعد.

لإعطاء مثال بصري: سعر سهم الشركة أ هو 10 دولارات، مع توزيعات أرباح سنوية قدرها دولار واحد وعائد سنوي بنسبة 10٪؛ تتشارك الشركة ب سعر سهم قدره 50 دولارا، وتدفع توزيعات أرباح سنوية قدرها 2 دولار، ولديها عائد سنوي لا يتجاوز 4٪. على الرغم من أن الشركة ب تدفع أرباحا أكثر، إلا أن الشركة أ لديها عائد سنوي أفضل مقارنة بتكاليف الاستثمار.

تختلف استراتيجيات توزيع الأرباح بشكل كبير من شركة لأخرى. الشركات في مرحلة النمو تميل أكثر إلى استثمار الأرباح والتوسع ودفع أرباح أقل؛ الشركات الناضجة والمستقرة أكثر نشاطا في دفع الأرباح، وعادة ما تكون الأرباح السنوية في ارتفاع. من منظور القطاع، عادة ما تقدم صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، والمرافق، والسلع الأساسية، وقطاعات الطاقة عوائد سنوية أعلى.

منطق الحساب والتفاصيل العملية للعائد السنوي

الصيغة الأساسية بسيطة: إجمالي الأرباح السنوية ÷ سعر السهم الحالي = العائد السنوي

لكن هناك تفصيل يسهل تجاهله عمليا - وهو تكرار الأرباح. معظم الأسهم الأمريكية تدفع أرباحا ربع سنوية، لكن هناك أيضا توزيعات شهرية (مثل Realty Income).

خذ Realty Income وماكدونالدز كمثال للمقارنة:

عند النظر إلى مبلغ الأرباح فقط، فإن قيمة ماكدونالدز أكثر سمكا، لكن بعد النظر في عوامل سعر السهم، تضاعف العائد السنوي لشركة ريالتي إنكامل. وهذا يوضح أنه عند حساب العوائد السنوية، يجب تحويل تكرار الأرباح بشكل موحد إلى بيانات سنوية لإجراء مقارنات فعالة.

تشير إشارات التغيرات في الإنتاجية السنوية إلى تحليل محدد. ارتفع العائد السنوي للشركة من 5٪ إلى 8٪، وهذا يبدو جيدا، لكنه قد يكون بسبب انهيار أسعار الأسهم (إشارة مخاطرة) وليس بسبب زيادة الأرباح (إشارة إيجابية). والعكس صحيح.

لماذا الاستثمار بعائد سنوي مرتفع جذاب

الميزة الأولى: تدفق نقدي مستقر وتقلب منخفض

أسعار الأسهم تتقلب يوميا، لكن الأرباح الموزعة ثابتة نسبيا. يستخدم العديد من المستثمرين حتى دخل الأرباح لدعم النفقات اليومية. حتى لو تقلب سوق الأسهم، فإن هذا الدخل النقدي يصل في الوقت المحدد، مما يوفر “حماية قاعية” مستقرة لمحفظة الاستثمار.

الميزة الثانية: تعكس صحة أساسيات الشركة

الشركات التي تستطيع الحفاظ على عوائد سنوية مرتفعة على المدى الطويل عادة ما تكون مستقرة ماليا. نظرا لأن الأرباح تأتي من الأرباح، فإن الشركات التي خسرت المال أو حققت أرباحا صغيرة لسنوات لا تستطيع تحمل دفع الأرباح. يمكن الوثوق بالشركة المدرجة التي يمكنها الحفاظ على عائد سنوي مرتفع لأكثر من عشر سنوات من حيث ربحيتها وانضباطها المالي.

الميزة الثالثة: دخل “كرة الثلج” الناتج عن تأثير الفائدة المركبة

إذا أعدت توزيعات أرباحك السنوية في شراء السهم، فسيخلق منحنى نمو مشابه للفائدة المركبة. بافتراض استثمار أولي قدره 10,000 دولار، وعائد سنوي بنسبة 5٪، وسعر السهم الذي يبقى دون تغيير:

خلال خمس سنوات، ارتفع رأس المال بنسبة 22.4٪. إذا كان سعر السهم لا يزال يرتفع، فستكون العوائد الفعلية أكبر.

فخاخ الاستثمار ذات العوائد السنوية المرتفعة

الفخ 1: لا يمكنك فقط النظر إلى العائد السنوي

العوائد السنوية المرتفعة ≠ فرص استثمارية جيدة. السبب هو أن العائد السنوي يتكون من متغيرين: توزيعات الأرباح وسعر السهم. يمكن أن تأتي العوائد السنوية العالية من توزيعات أرباح كافية (إيجابية) أو من انخفاضات كبيرة في أسعار الأسهم (سلبية).

خذ عملاق النفط إكسون موبيل كمثال: كان العائد السنوي مرتفعا بنسبة 6.1٪ في 2020، لكنه انخفض إلى 3.3٪ في 2022. هذا ليس تقلصا في الأرباح، بل زيادة في الأرباح من 3.48 دولار إلى 3.65 دولار، والسبب الحقيقي لانخفاض العوائد السنوية هو ارتفاع أسعار الأسهم - وهو مؤشر جيد فقط. وعلى العكس، إذا ارتفع العائد السنوي فجأة، فمن الضروري أن نكون يقظين بشأن ما إذا كان سعر السهم في حالة سقوط حر.

المأزق 2: تجاهل نسبة الأرباح كمؤشر تحذير مبكر

نسبة التوزيع = إجمالي توزيع الأرباح ÷ صافي أرباح الشركة، والذي يعكس مقدار الأموال المكتسبة التي يتم توزيعها على المساهمين.

إذا استمر معدل توزيع الأرباح في الارتفاع لكن أرباح الشركة توقفت، فهذا يعني أن الشركة تأكل حبوب ماو بالين ويصعب الحفاظ عليها لفترة طويلة. على الرغم من أن نسبة الأرباح في إكسون موبيل تبدو جيدة في عام 2020، إلا أن الشركة في الواقع في حالة خسارة - وهي إشارة مخاطرة لا يمكن اكتشافها بمجرد النظر إلى العائد السنوي.

الفخ 3: يجب مراجعة النظام المالي بأكمله بشكل شامل

بالإضافة إلى العوائد السنوية ونسب الأرباح، انتبه إلى:

• صحة الميزانية العمومية (ما إذا كانت مستويات الدين مرتفعة جدا)
• اتجاه نمو بيان الدخل (سواء كانت الإيرادات والأرباح مستقرة أو صعودية)
• المسار التاريخي لنمو الأرباح (سواء تم زيادته لسنوات عديدة)

القتال العملي: كيفية فرز والاستثمار في الأسهم ذات العوائد السنوية العالية

الخطوة 1: حدد الموقع بسرعة بمساعدة أدوات التصفية

من خلال جهاز فحص الأسهم في Dividend.com أو منصات مشابهة، يمكنك التصفية في أبعاد متعددة مثل العائد السنوي، القيمة السوقية للشركة، ومعدل نمو الأرباح. بشكل عام، العائد السنوي الذي يزيد عن 4٪ هو مستوى مرتفع بالفعل، وهو أكثر حذرا (قد تكون هناك مخاطر) فوق 6٪.

الخطوة 2: تحليل معمق لمخزون المرشحين

بمجرد أن تجد مرشحا للأسهم، ستحتاج إلى:

1. التأكد مما إذا كان معدل الفائدة على الائتمان ضمن نطاق معقول (عادة لا يتجاوز 80٪)
2. انظر إلى تاريخ نمو الأرباح خلال السنوات الثلاث إلى الخمس الماضية
3. اقرأ أحدث تقرير أرباح ربع سنوي لتأكيد الربحية

الخطوة 3: اختر منصة متوافقة للتداول

سواء اخترت الأسهم الفورية أو المشتقات (مثل عقود الفروقات (CFD)، يجب أن تعمل على منصة مرخصة. في حالة عقود الفروقات (CFD)، يمكن التحقق من صحة الاستراتيجيات بسرعة دون الحاجة إلى مبلغ رئيسي كبير.

مراجع الأسهم مع عوائد سنوية قائمة في عام 2023

استنادا إلى الإحصائيات العامة، فيما يلي أسهم تمثيلية ذات عائد سنوي يزيد عن 4٪ في عام 2023:

تتميز هذه الأسهم بتاريخ طويل في توزيع الأرباح ونمو مستمر، لكنها لا تزال بحاجة إلى التحقق من وضعها المالي الأخير واحدا تلو الآخر قبل الاستثمار.

العائد النقدي مقابل العائد السنوي: مفهومان محيران

عائد الأرباح النقدية هو تجسيد ملموس للعائد السنوي - أي الأرباح السنوية المدفوعة نقدا مقسوما على سعر السهم. مقارنة بالأرباح الرأسمالية التي يجب تحقيقها من خلال شراء وبيع الأسهم، فإن ميزة الأرباح النقدية هي الاستقرار. على الرغم من أن معدل الأرباح يتغير أيضا مع تقلبات أسعار السهم، إلا أن الأرباح الفعلية النقدية المستلمة لكل سهم مستقرة نسبيا من سنة لأخرى.

هذا الاستقرار هو السبب في أن العديد من المستثمرين المحافظين لديهم ميل خاص للأسهم ذات العوائد السنوية العالية.