كيفية الاختيار بين الأسهم الممتازة والعادية: دليل للاستثمار بحكمة

إذا كنت جديدًا في عالم الاستثمارات، فمن المحتمل أنك سمعت عن الأسهم، ولكن ليست جميعها متساوية. يمكن للشركات إصدار أنواع مختلفة، وكل نوع يمتلك خصائص مختلفة جدًا. المفتاح للاستثمار بشكل جيد هو فهم ما تقدمه كل خيار وما الأنسب لملفك الشخصي.

الركيزتان الأساسيتان لسوق الأسهم: ما الفرق الحقيقي؟

عندما تقرر شركة جمع المال عن طريق إصدار الأسهم، عادةً ما تقدم نموذجين رئيسيين: الأسهم العادية والأسهم الممتازة. على الرغم من أن كلاهما يمثل استثمارًا في الشركة، إلا أنهما يعملان بطرق مختلفة تمامًا.

الأسهم العادية هي النوع الأكثر تقليدية. تمنحك حق التصويت في القرارات الرئيسية للشركة، مثل اختيار مجلس الإدارة. كما تتلقى أرباحًا، لكنها تتغير حسب أداء الشركة. إذا كانت الأمور جيدة، تربح الكثير؛ وإذا كانت هناك مشاكل، قد تتلقى قليلًا أو لا شيء.

الأسهم الممتازة، من ناحية أخرى، تعمل بنموذج مختلف. لا تمنحك حق التصويت، ولكنك تتلقى أرباحًا أكثر استقرارًا وتوقعًا. كأنك تدين للشركة مع مزايا رأس مال: تدفع لك الشركة نسبة ثابتة أو محددة مسبقًا، وإذا أعلنت الشركة إفلاسها، لديك أولوية لاسترداد استثمارك (على الرغم من أن الدائنين).

تفصيل الخصائص الرئيسية

أرباح: الاستقرار مقابل الإمكانية

مع الأسهم العادية، تكون الأرباح متغيرة. تعتمد تمامًا على الأداء المالي للشركة. في السنوات الجيدة، قد تتلقى مدفوعات سخية؛ وفي السنوات الصعبة، ربما لا تتلقى شيئًا.

أما الأسهم الممتازة، فتقدم عكس ذلك: أرباح ثابتة أو بمعدل محدد مسبقًا. بعض الأنواع تجمع حتى الأرباح غير المدفوعة، مما يضمن أن تتلقاها في المستقبل.

حق القرار

المساهمون العاديون يمكنهم التصويت في الجمعيات والتأثير على إدارة الشركة. أما حاملو الأسهم الممتازة، فلا يملكون هذا الحق، مما يحد من تأثيرهم على الشركة.

الأولوية في حالة المشاكل

إذا أعلنت الشركة إفلاسها، يكون ترتيب التعويض واضحًا: أولًا الدائنون، ثم حملة السندات، ثم المساهمون الممتازون، وأخيرًا المساهمون العاديون. هذا يعني أنه إذا كنت مالكًا لأسهم ممتازة، فلك وضع أفضل من المساهمين العاديين.

أنواع الأسهم الممتازة التي يجب معرفتها

لا يوجد نموذج واحد فقط للأسهم الممتازة. هناك عدة أنواع مصممة لاحتياجات مختلفة:

• تراكمية: تتراكم الأرباح غير المدفوعة ويجب دفعها لاحقًا
• قابلة للتحويل: يمكن تحويلها إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة
• قابلة للاسترداد: يمكن للشركة إعادة شرائها في أوقات معينة
• مشاركة: ترتبط الأرباح بنتائج الشركة المالية
• بشروط حماية: تتضمن ضمانات ضد أحداث محددة

ملف المستثمر: من يختار كل نوع؟

المستثمرون الشباب أو الباحثون عن النمو يفضلون عادة الأسهم العادية. لديهم أفق زمني طويل، ويمكنهم تحمل التقلبات، ويهدفون إلى مضاعفة رأس مالهم. المخاطرة جزء من استراتيجيتهم.

المستثمرون المحافظون، القريبون من التقاعد أو في مرحلة الحفاظ على رأس المال، يجدون في الأسهم الممتازة أفضل حليف لهم. يقدرون التدفق المنتظم للدخل على الأرباح الكبيرة من رأس المال، ويحتاجون إلى تقليل تعرضهم للمخاطر.

وبهذا، يدمج العديد من المستثمرين المتقدمين بين الاثنين في محافظهم: يستخدمون الأسهم الممتازة كمثبت، والأسهم العادية للنمو.

ما يظهره السوق الحقيقي: مقارنة الأداء

الفجوة بين هذين النوعين من الاستثمار واضحة في مؤشرات السوق. مؤشر S&P U.S. Preferred Stock Index، الذي يمثل حوالي 71% من سوق الأسهم الممتازة المتداولة في الولايات المتحدة، شهد انخفاضًا بنسبة 18.05% خلال فترة خمس سنوات. في نفس الفترة، نما مؤشر S&P 500 (الذي يشمل الأسهم العادية لأكبر 500 شركة) بنسبة 57.60%.

هذا الاختلاف يبرز كيف أن الأسهم الممتازة أكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة، وتتصرف أكثر كالسندات منها كأسهم تقليدية.

مميزات وعيوب كل خيار

الأسهم العادية

المميزات:

• إمكانيات نمو كبيرة
• سيولة عالية للشراء والبيع
• تأثير على قرارات الشركة
• إمكانية تحقيق أرباح كبيرة

العيوب:

• تقلب كبير في السعر
• أرباح غير متوقعة أو غير موجودة في فترات الركود
• مخاطر أكبر لفقدان رأس المال

الأسهم الممتازة

المميزات:

• تدفق دخل متوقع
• أمان أكبر في التصفية
• أقل حساسية لتغيرات السوق
• مثالية لتوليد دخل سلبي

العيوب:

• إمكانيات محدودة لزيادة رأس المال
• بدون حق التصويت
• سيولة أقل، وصعوبة في البيع
• تتأثر بتغيرات أسعار الفائدة

كيف تبدأ في الاستثمار: خطوات عملية

إذا قررت الاستثمار في أي من هذه الأدوات، فإليك العملية:

1. اختر وسيطك: ابحث عن منصة منظمة وموثوقة وتوفر الوصول إلى هذه الأدوات
2. افتح حسابك: أكمل البيانات الشخصية والمالية المطلوبة
3. ادرس الشركات: حلل أرقامها، قطاعها، وتوقعاتها قبل اتخاذ القرار
4. ضع طلبك: يمكنك الشراء بالسعر الحالي للسوق أو تحديد سعر حد
5. فكر في العقود مقابل الفروقات (CFDs): بعض الوسطاء يقدمون عقود الفروقات على هذه الأسهم، مما يتيح لك المضاربة بدون امتلاكها

الاستراتيجية الذكية: المزج بين الاثنين

التنويع هو أفضل حليف لك. الجمع بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة بنسب تعكس تحملك للمخاطر هو أكثر حكمة من المراهنة على نوع واحد فقط.

على سبيل المثال، قد يحتفظ مستثمر في التقاعد بنسبة 70% في الأسهم الممتازة و30% في الأسهم العادية لتحقيق بعض النمو. بينما قد يخصص المستثمر الشاب النسبة المعاكسة.

الخلاصة: اختر وفقًا لواقعك المالي

لا توجد إجابة موحدة حول أيهما “أفضل”. الاختيار يعتمد على عمرك، أهدافك، قدرتك على تحمل الخسائر، ومدة استثمارك المتبقية. الأسهم الممتازة مناسبة لمن يقدرون اليقين؛ والعادية، لمن يمكنهم الانتظار وتحمل المخاطر. المهم هو فهم ما يقدمه كل منها قبل اتخاذ قرارات تؤثر على ثروتك.