BTC مقابل الدولار الأمريكي يتجاوز 91 ألف، لكن التوقعات بارتفاع الثيران فوق 90 ألف دولار لم تتحقق

مع بداية أسبوع التداول الأول من عام 2026، شهد سعر البيتكوين مقابل الدولار بداية جديدة للسنة. تظهر البيانات الأخيرة أن سعر البيتكوين الحالي هو 91,220 دولارًا، بزيادة قدرها 1.35% خلال 24 ساعة، مسجلاً أعلى مستوى حديث عند 91,810 دولارًا. ومع ذلك، فإن هذا الزخم الصاعد يعكس تراجع سريع في اهتمام السوق بكسر حاجز 90,000 دولار — حيث فشلت المحاولات المتكررة خلال اليوم السابق للوصول إلى هذا الرقم الصحيح.

حرب شد وجذب عند المستويات العالية: الارتفاع السلبي في ظل نفاد السيولة

السلوك السائد في السوق الآن هو ضعف النشاط خلال عطلة نهاية العام. في ظل ضعف كبير في حجم التداول، يتذبذب سعر البيتكوين مقابل الدولار بين 89,920 دولارًا و91,810 دولارًا، لكن كل محاولة للاقتراب من مستوى نفسي رئيسي تظهر ضعفًا في الزخم. هذا الاتجاه “الارتداد بعد الارتفاع” يعكس انخفاض مشاركة السوق بشكل كبير عن المتوقع.

تشير تحليلات المؤسسات إلى أن نقطة تحول رئيسية في هيكل السوق قد حدثت. بعد انتهاء صلاحية خيارات العقود القياسية الأسبوع الماضي، انخفضت الفائدة المفتوحة (Open Interest) بنسبة تقارب 50%، مما يدل على أن العديد من المتداولين اختاروا الخروج من السوق بعد الأحداث ذات المخاطر. وتغيرت استراتيجيات المقاصة — من وضع “موقف متعدد غاما” الذي كان يضخم الاتجاه الصاعد سابقًا، إلى وضع “موقف بيع غاما مقابل الصعود”. هذا يعني أنه عندما يرتفع السعر، يحتاج المقاصة إلى بيع الأصول الفورية لموازنة المخاطر، مما يخلق ضغطًا خفيًا على السوق.

استمرار بناء المراكز مقابل تدفق رأس المال الكلي للخروج

من المثير للاهتمام أن تدفقات رأس مال المستثمرين المؤسساتيين والمستثمرين الأفراد تظهر تباينًا واضحًا. حيث استثمرت شركة مدرجة في السوق 1.088 مليار دولار لشراء 1229 بيتكوين خلال أسبوع في ديسمبر، بتكلفة متوسطة قدرها 88,568 دولارًا، مما يعكس اعتقادًا قويًا من كبار المشاركين حول القيمة على المدى المتوسط. لكن من منظور أوسع، شهدت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية تدفقًا صافياً للخروج بقيمة 4.46 مليار دولار الأسبوع الماضي، منها 4.43 مليار دولار خرجت من منتجات البيتكوين، مما يفوق إشارات التراكم من قبل المؤسسات.

وفي مقابل تدهور السيولة في سوق البيتكوين مقابل الدولار، أظهرت بعض الرموز أداءً قويًا نسبيًا — حيث شهدت منتجات XRP وSolana تدفقات صافية داخلة، مما يدل على أن المستثمرين يختارون تخصيص أموال بشكل انتقائي بدلاً من زيادة مراكزهم بشكل شامل في الأصول المشفرة.

محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي كمحور رئيسي

تراجع اليقين بشأن اتجاه السوق على المدى القصير إلى أدنى مستوياته، حيث يركز المتداولون الآن على محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي سيصدر يوم الثلاثاء. تتغير توقعات السوق بشأن مسار خفض الفائدة في 2026 بسرعة، ويظل عدم اليقين الكلي هو المحرك الأساسي لتقلبات البيتكوين مقابل الدولار. قال قسم إدارة الثروات في البنوك الأمريكية إن السوق يمر “بانعكاس تقني” في ظل ضعف حجم التداول، مما يؤكد مجددًا على أزمة السيولة في نهاية العام.

خطوط دفاع رئيسية على المستوى الفني

من الناحية الفنية، لا تزال البيتكوين ضمن نمط المثلث التوسعي، مع علامات على تراجع زخم الهبوط، لكن الاختراق لا يزال صعبًا. يحتاج الثيران إلى اختراق مستوى 91,400 دولار أولاً، ثم الثبات فوق 94,000 دولار لاستعادة السيطرة من جديد. وإذا نجحوا في تجاوز 94,000 دولار، فقد يفتح ذلك مسارًا تصاعديًا نحو 101,000 دولار و108,000 دولار.

أما على الجانب الآخر، فإن مستوى 84,000 دولار يمثل الحد الأدنى للهبوط — وإذا تم كسره، قد ينخفض سعر البيتكوين مقابل الدولار بسرعة ليصل إلى مناطق 72,000 دولار وحتى 68,000 دولار.

استمرار وجود سيناريوهات صعودية، لكن هناك شكوك في الإجماع

بالنظر إلى عام 2026، أصبح تباين التوقعات طويلة الأمد بشأن البيتكوين حقيقة واضحة في السوق. فهناك من يتوقع أن تصل البيتكوين إلى 500,000 دولار قبل عام 2030، وهناك من يضع هدفًا أكثر طموحًا عند 1.3 مليون دولار خلال عشرة أعوام. تستند هذه التوقعات إلى استمرار الطلب على صناديق ETF، وزيادة الشركات في حيازتها، وتحول البيتكوين تدريجيًا إلى “ذهب رقمي” كحجة رئيسية.

لكن هناك أصوات معارضة — حيث يرى محللون أن في إطار تخصيص الأصول العالمي “المحدود الموارد”، يجب على البيتكوين أن تتنافس مع قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي والمعادن الثمينة لجذب التمويل. وقد أثبت أداء الذهب الذي ارتفع بنسبة 60% والفضة التي تضاعفت خلال 2025 أن رأس المال عالي المخاطر يتغير بسرعة، وأن تدوير الأصول يحدث غالبًا بشكل أسرع من المتوقع.

النقاط التي يجب مراقبتها لاحقًا

على المدى القصير، من المتوقع أن يستمر ضعف السيولة خلال العطلة، وأن تستمر اقتراب عقود الخيارات الكبيرة من 100,000 دولار في إحداث اضطرابات في تسعير السوق. هل سيتمكن سعر البيتكوين مقابل الدولار من اختراق 91,400 دولار بشكل فعال، ثم تحدي 94,000 دولار، ليؤكد استمرارية الانتعاش؟

على الصعيد الكلي، ستؤثر عوامل مثل مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كانت ضغوط التمويل في نهاية العام ستنتقل إلى الأصول ذات المخاطر، وتنافس الأموال بين المعادن الثمينة والأصول المشفرة، على الاتجاهات قصيرة ومتوسطة الأمد. ينبه السوق إلى أن توقعات المستثمرين قد تتغير بسرعة — فإذا استمرت مرونة الاقتصاد وتحسنت السيولة، فاحتمالات ارتفاع الأصول ذات المخاطر تزداد؛ وإلا، فهناك مخاطر تصحيح أعمق.