لماذا يصل مؤشر S&P 500 إلى ارتفاعات جديدة — ولماذا لا ينبغي أن يكون ذلك سببًا للانتظار

عندما تصل المؤشرات الرئيسية إلى مستويات قياسية، يتوقف العديد من المستثمرين. يسألون أنفسهم: “أليس هذا الوقت غير المناسب للدخول؟” لكن البيانات تحكي قصة مختلفة.

لقد حقق مؤشر S&P 500 عائدًا مركبًا سنويًا قدره 10.5% منذ عام 1957، مما يجعله أحد أكثر أدوات بناء الثروة موثوقية في تاريخ السوق. والأكثر إثارة للإعجاب، أن المؤشر يتجه نحو مكسب 18% في عام 2025—أي فوق متوسطه التاريخي بكثير. ومع ذلك، فإن هذا المستوى القياسي جعل بعض المستثمرين يترددون. فهم سبب عدم وجوب الحذر يتطلب النظر في ما يدفع المؤشر فعليًا وما تعلمناه من التاريخ حول توقيت السوق.

ما وراء السرد التكنولوجي: آلة متنوعة

من السهل التركيز على طفرة التكنولوجيا. القطاع الآن يمثل 34.5% من مؤشر S&P 500، ويهيمن عليه أسماء معروفة مثل Nvidia، Microsoft، وApple—ثلاث شركات فقط تساوي 12.2 تريليون دولار. أضف شركات الرقائق الكبرى Broadcom، Advanced Micro Devices، وMicron Technology، وستفهم لماذا تجذب الرقائق والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي كل هذا الاهتمام.

لكن هذه الصورة تفتقد إلى الصورة الكاملة.

المؤشر يتكون من 500 شركة عبر 11 قطاعًا اقتصاديًا. إليك التكوين الحقيقي:

المالية (13.44%): Berkshire Hathaway، JPMorgan Chase، Visa وغيرها تدير تريليونات من تدفقات رأس المال

السلع الاستهلاكية الاختيارية (10.55%): أمازون، تسلا، نايكي—شركات مرتبطة مباشرة بأنماط إنفاق المستهلكين

الاتصالات (10.50%): Alphabet، Meta Platforms، Netflix—عمالقة الإعلام والإعلانات يتكيفون مع التحول الرقمي

الرعاية الصحية (9.52%): Eli Lilly، Johnson & Johnson، UnitedHealth Group—خدمات أساسية مع شيخوخة ديموغرافية كعوامل داعمة

الصناعات (8.18%): GE Aerospace، Caterpillar، Boeing—صناعات التصنيع والبنية التحتية

أما الـ23.81% المتبقية فهي موزعة عبر الطاقة، المرافق، السلع الأساسية، المواد، والعقارات. هذا الهيكل يعني أنه حتى عندما يسيطر قطاع واحد على العناوين الرئيسية، يظل المؤشر محافظًا على مرونته الهيكلية من خلال التنويع.

الحجة للاستثمار رغم التقييمات القياسية

التقلبات تميز رحلة كل مستثمر. وفقًا لأبحاث مجموعة كابيتال، يشهد سوق الأسهم انخفاضًا بنسبة 5% سنويًا في المتوسط، وتصحيحًا بنسبة 10% تقريبًا كل 2.5 سنة، وسوق هابطة بنسبة 20%+ تقريبًا كل 6 سنوات.

الرؤية الحاسمة: أن عائد 10.5% سنويًا يشمل كل انخفاض.

فكر في ما يعنيه ذلك. المستثمرون الذين استمروا خلال فقاعة الدوت كوم، والأزمة المالية عام 2008، وصدمة كوفيد-19، شاركوا جميعًا في ذلك الأداء السنوي البالغ 10.5%. القمم السوقية التي سبقتها أكثر من 25 عامًا من الضوضاء الاقتصادية لا تزال تولد الثروة.

صندوق iShares Core S&P 500 (رمز التداول: IVV) يوفر طريقة أنيقة لالتقاط ذلك من خلال نسبة مصاريف قدرها 0.03% فقط—أي أن استثمار بقيمة 10,000 دولار يكلف فقط $3 سنويًا في الرسوم. هذا الهيكل منخفض التكلفة جدًا يزيل الاحتكاك عن بناء الثروة على المدى الطويل.

النهج الاستراتيجي: خطوات صغيرة، التزام مستمر

بدلاً من توقيت الدخول عند المستوى “المثالي”، تشير الأدلة إلى نهج متوسط تكلفة الدولار—استثمار مبلغ ثابت شهريًا—الذي يخفف من مخاطر التوقيت. بدءًا بموقف متواضع وإضافة بشكل منتظم يحول تقلبات السوق من مصدر قلق إلى ميزة، مما يسمح بالشراء عند القمم والهبوط على حد سواء.

لقد سبقت مستويات السوق عند أعلى مستوياتها تقريبًا كل فترة مستدامة لبناء الثروة في تاريخ الاستثمار الحديث. الخطر الحقيقي ليس الشراء عند القمم؛ بل البقاء على الهامش بينما يعمل التراكُم لصالح الآخرين.

الحفاظ على أفق استثمار لا يقل عن 5 سنوات يصبح غير قابل للتفاوض عند الدخول بالقرب من مستويات قياسية. لكن هذا ليس ضعفًا في الاستراتيجية—إنه ثمن الدخول إلى بناء الثروة على المدى الطويل.