واجهت وول ستريت مشاكل مرة أخرى مؤخرا. تشاع أن جي بي مورغان تشيس يشتبه في تلاعبها بسوق المعادن الثمينة وقد تواجه غرامة قدرها مليار دولار (حوالي 7 مليارات يوان). لم يأثار هذا الخبر نقاشات حادة في الأوساط المالية التقليدية فحسب، بل يستحق أيضا أن يؤخذ على محمل الجد من قبل المشاركين في سوق العملات الرقمية.

وبالحديث عن "تاريخ الغرامات" لدى جي بي مورغان، فهو إنجاز مذهل حقا. من حالات التلاعب في العملات الأجنبية وسوق سندات الخزانة إلى اضطرابات المعادن الثمينة اليوم، يبدو أن عملاق وول ستريت قد اختبر باستمرار حدود التنظيم. الاتهام الأساسي هذه المرة يشير إلى عملية الأوامر الكاذبة في سوق عقود المعادن الثمينة الآجلة - بعبارات بسيطة، هي تعليق عدد كبير من أوامر الشراء والبيع الكاذبة لخلق أوهام في السوق، وتحفيز المستثمرين الأفراد على اتباع اتجاه الشراء، ثم فجأة سحب الأمر والوقوع في الكيس. هل يبدو هذا الروتين مألوفا؟ في الأيام الأولى لسوق العملات الرقمية، لعبت بعض أطراف المشاريع خدعة مماثلة وهي "سحب السوق وتحطيمه"، مستخدمين عدم تماثل المعلومات لجمع المستثمرين العاديين.

فما هي العلاقة المباشرة بين هذه المسألة والأصول الرقمية الشائعة مثل البيتكوين والإيثيريوم؟ هناك ثلاث نقاط رئيسية:

أولا، كل من المعادن الثمينة والأصول الرقمية لها خصائص ملاذ آمن. بمجرد أن يتقلب سوق المعادن الثمينة بشكل عنيف بسبب التلاعب، من المرجح أن "تهاجر" العديد من الصناديق إلى سوق العملات الرقمية للبحث عن التحوط. على المدى القصير، قد يرفع سعر العملات السائدة، لكن هذه الصناديق غالبا ما تأتي وتذهب بسرعة، مما قد يؤدي بسهولة إلى تعديلات ثانوية. يحتاج المستثمرون الأفراد إلى الحذر من مخاطر مطاردة الارتفاعات المرتفعة.

ثانيا، التفاعل المتسلسل على المستوى التنظيمي. ستعزز قضايا التلاعب المالي التقليدية التركيز على نزاهة السوق من قبل الجهات التنظيمية العالمية، وسيتحول هذا الضغط في النهاية إلى متطلبات الامتثال لسوق العملات الرقمية. وقد يتم رفع عتبة دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات الرقمية نتيجة لذلك.

ثالثا، تزامن مشاعر السوق. على الرغم من أن أصول العملات الرقمية مستقلة نسبيا، إلا أنه في مواجهة أزمات الثقة واسعة النطاق، غالبا ما يتقلب تدفق الأموال في نفس الوقت. فضائح التلاعب بالمؤسسات المالية يمكن أن تعمق يقظة المستثمرين الأفراد تجاه جميع الأسواق.

بشكل عام، هذا ليس حدثا ماليا تقليديا معزولا، بل يعكس الاتجاه التنظيمي للسوق المالي بأكمله. بالنسبة لمستثمري العملات الرقمية، من المهم الانتباه لتقلبات رأس المال قصيرة الأجل وفهم تطور البيئة التنظيمية طويلة الأمد.